4月9日，A股市场呈现低开高走态势，市场情绪明显回暖。再次佐证，“国家队”强力托底之下，近期指数大跌风险可控。

展望后市，战略上积极主动，战术上仍应注重防御。短期，继续关注纯内需、国产替代和政策受益板块的结构性机会，但应避免追高。

当前及未来一段时间，全球正进入“雾天开车”阶段，全球金融市场大震荡，风险资产剧烈震荡是大概率事件，不要担心没有上车的机会。逢低买入，才是王道。

回到今天行情。截至收盘，上证指数涨1.31%报3186.81点，深证成指涨1.22%，创业板指涨0.98%，北证50指数单日暴涨10.27%，科创50指数亦涨4.31%。两市全天成交额达1.74万亿元，较前一交易日放量878亿元，全市场超4500只个股上涨，仅少数板块逆势调整。

结构上，‌军工与科技板块引领市场反攻。国防军工板块全天领涨，近20只个股涨停。中船防务一季度净利润预增超10倍的业绩预告点燃板块热情，中国海防、中船应急、中兵红箭等标的封板，船舶制造、航天航空子板块涨幅分别达6.4%、7.3%。半导体产业链同步爆发，紫光国微、国民技术涨停，华岭股份、芯动联科等涨超10%，国产替代逻辑持续强化。

‌关税反制题材与消费复苏共振。受益于关税反制逻辑，农业板块延续强势，新赛股份、万向德农等涨停。午后大消费板块异军突起，免税店方向表现尤为亮眼，受离境退税“即买即退”政策催化，中国中免、王府井等十余股涨停。此外，稳楼市预期再起，地产股震荡走强，天保基建、新城控股等涨停，政策宽松预期支撑板块修复。

行业层面，国防军工（6.27%）、商贸零售（5.18%）、房地产、计算机、社会服务均涨超3.5%；银行（-0.94%）、石油石化（-0.07%）逆势收跌。

周内来看，农林牧渔（6.12%）、食品饮料（-0.06%）、商贸零售、交通运输、国防军工表现较好；电力设备（-11.24%）、通信（-10.59%）、机械设备、汽车、电子等均跌超10%。

港股市场上演“深V”反转，三大指数早盘受外部关税扰动大幅低开，恒生指数一度跌超4%，但午后抄底资金大举入场推动指数强势翻红。截至收盘，恒生指数涨0.68%报20264.49点，恒生科技指数涨2.64%，国企指数涨1.41%，市场成交额达4123.85亿港元维持活跃，南向资金单日净买入355.86亿港元创历史新高。

科技、消费与政策受益板块成为反弹主力。半导体板块领涨市场，中芯国际、上海复旦均涨超10%，反映市场对关税压力下国产替代加速的强烈预期。消费板块全线回暖，中国中免受离境退税“即买即退”政策全国推广刺激，放量大涨超22%，带动免税及旅游零售概念走强；小米集团涨近8%，美团涨超4%，显示科技消费双重属性标的受资金青睐。

政策预期驱动的内房股延续强势，中梁控股涨超14%，武汉、佛山等城市研究房地产止跌政策的消息持续提振市场情绪。而能源板块受国际油价下跌拖累，中国石油跌超5%，成为主要拖累项。