启明创投愿意陪伴有决心又有能力的科学家、创业者走过漫长的创业之路。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，WeRide Inc.（以下简称“文远知行”）于北京时间2024年10月25日晚间正式以“WRD”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，成为“全球通用自动驾驶第一股”。

成立至今，文远知行已获得启明创投、昆仲资本、华创资本、英伟达、元禾、Alliance Ventures、宇通集团、CMC资本、国开装备基金、基石资本、云九资本、凯雷投资、博世、广汽等知名机构及战略方的投资。

其中，启明创投早在2017年就投资了文远知行种子轮融资，随后在A轮、B轮不断支持公司的发展。IPO前启明创投持有文远知行8.5%的股份，为最大财务投资方；上市前启明创投创始主管合伙人邝子平担任文远知行董事。

邝子平表示：“作为文远知行最早的投资人，有幸见证了公司从一个想法逐步成长为行业的领军者，在这一过程中，文远知行的团队充分表现出了创业者的坚韧，对科技改变世界梦想的坚持，以及在无人驾驶方面的世界一流水平。上市是公司发展历程中的重要里程碑，更是全新旅程的起点。期望文远知行未来继续不断革新技术，源源不断地打造优质产品，加快实现自动驾驶技术的广泛运用，造福人类。启明创投也将持之以恒地支持类似文远知行这样的企业在这些领域不断创新和创造。”

邝子平回忆称，启明创投在2016年就花了不少时间研究分析无人驾驶的技术以及未来，认为这个领域未来大有可为，并开始关注这方面的初创企业。

换言之，当文远知行创始团队决定创业的时候启明创投就已经对自动驾驶行业有一个启明创投的判断，对文远知行创始团队的能力很认同。因为，启明创投在文远知行成立的时候就作为唯一的投资人投资了企业。

鲜为人知的是，在启明创投投资团队与文远知行多次沟通期间，亦有其他一些投资人表示出了兴趣，但多数还存有犹豫。并且，彼时文远知行的结构还没有搭建，基本上其他投资人都准备以可转债的方式出资，只有启明创投一家是在文远知行成立的那一天就出资200万美元跟创始人个人一起注资公司。

在获得启明创投的种子轮投资后，文远知行和其他几乎所有初创企业一样、在其发展初期不可避免地经历了一些波折和挑战。在这个过程中，邝子平和启明创投团队多次在第一时间给予公司支持，包括两轮可转债，持续参与了文远知行的A、B两轮融资。

对此，邝子平强调，一家创投机构要投早期项目，就必须要有经得起公司发展波折和挑战的定力以及帮助公司克服困难的资源和能力。如果没有这样的心理准备最好别碰早期投资，但不是每一家发展不顺利的公司最后都能够冲破艰难险阻的，因此启明创投也并不是每一次投资了公司的早期就必然后续持续加码。

启明创投之所以在第一次投资文远知行后多次加码，是因为启明创投对自动驾驶的技术和市场方向有坚定的信念，认为自动驾驶的广泛市场化只是时间问题；同时，启明创投也看到了文远知行团队在这个领域里的优势，团队的努力、团队的坚持，以及持续的进步。

“这些感知只能是来自于投资人对公司的深度了解，假如投资人只是单方面地不断过问公司的情况，虽然投资人有知情权，但公司团队也是厌烦的，顶多提供一些基本的数据。除非投资人是在不断地帮助公司，是能帮忙解决问题、带来资源的，是管理团队的知心人，在这个前提下，公司团队是愿意且希望跟投资人深度讨论问题、切磋解决方案的，通过这些接触和讨论，投资人又对企业的状况有一个更真实，更实时的了解。这也是为什么在文远知行早期好几次资金紧张的时候，启明创投都很快做出单独的决策，在下一轮融资还没有敲定之前，以一个略优惠的下轮转换价格给公司迅速提供资金，使公司能更加从容地谈判新一轮融资。”邝子平说道。

在邝子平看来，文远知行之所以能取得今天这样的成绩，一方面是因为文远知行团队坚定相信自动驾驶这个愿景，并没有在质疑声中懈怠，技术一直在发展；另一方面，在发展技术的同时，文远知行团队也在持续想方设法“活下来”——在开源方面，不是单一的追求Robotaxi 这一个方向，而是在包括Robotaxi, Robobus, Robovan, Robosweeper, 以及ADAS 等多个方向，根据市场的成熟度推进，尽早产生有价值的收入；在节流方面，文远知行一年的费用跟国际同行比只是一个零头，且在融资方面也颇有成绩。此外，文远知行团队创业以来的执行力也极强。

邝子平进一步指出，创始人兼CEO的韩旭身为“科学家创业”，有三个重要的特质：第一个特质是保持了科学家对科学的敬畏，对产品技术的精益求精，对技术方向的把控力；第二个特质是对他看准的事情很坚定，或者说比较倔强，困难挑战从来都没有动摇过他的决心；第三个特质是在商业敏感度方面，如何在千变万化的市场里杀出重围，韩旭同样做得很好。

“再有，韩旭跟人打交道的能力、倾听的能力、开放的心胸等等这些素质都是个人内在已经具足的，但他确实没有在大企业很长的工作和管理经验，这就需要在他创业的早年，在他掌舵文远知行的初期快速学习，有足够多他信任的朋友在旁边提醒、帮助。科学家出身的管理者是否能够坚持科学家的初心，或者这位科学家是否真的在他创业的领域有过人之处，这是我们启明创投更加关心的，并不是那么多‘科学家’创业者真的能做到这一点。我相信，韩旭在未来还会从一位优秀的创业者继续演变成为一位优秀的企业家。”

“以颠覆性科技创业的企业，天生的优势是科技本身带来的好处往往是看得见、摸得着的，因此，科技创业企业必须打好‘技术牌’，团队的初心必须是对技术的热爱，文远知行在这个方面的坚持是很重要的。商业化既是活下来的条件，也是检验技术是否有价值的唯一标准，文远知行在这方面的成功我觉得更值得借鉴的是勇于探索、勇于尝试，而不是对市场的妥协。”邝子平总结道。

谈及对文远知行上市后的期待时，邝子平指出，文远知行在上市之前仍有足够的资金支持公司未来好几年的现金需求，因此，上市对于文远知行更大的意义是让企业站上了一个更高的平台，可以吸引更多有相同志向的人才，在国际市场上有更多的资源可以投入。更重要的是，自动驾驶这个领域的技术仍在快速地演变，作为上市公司的文远知行会有更多的资源保持国际领先的地位。在未来一段时间里，启明创投也相信大规模的商业化落地将会来临，随着收入的提高会伴随更高的投入。

值得一提的是，除了是今日成功登陆纳斯达克的“全球通用自动驾驶第一股”文远知行的第一位投资人，邝子平和启明创投也是“人形机器人第一股”优必选最早期的投资人之一，陪伴超9年，同样分别投资了七牛云（注：中国第三大音视频PaaS服务商）和云知声（注：亚洲最早将大模型商业化的公司之一）超过10年。

从这些已知的案例上来看，启明创投和邝子平是真正意义上的“耐心资本”和“长期投资人”。

对此，邝子平解释称，科技企业发展都需要走过很漫长的路，启明创投对“科技创新改变世界”这个理念是非常坚定的，因此启明创投会愿意陪伴有决心又有能力的科学家、创业者走过漫长的创业之路。

“我个人比较倾向在企业的初创期就能够投入，既是投资人，也是创业者的伙伴，陪伴公司成长。在文远知行这个案子上，2017年投资后我也花了很多精力帮助团队解决创业路上不断碰到的新问题，有段时间我跟文远知行的团队每周都会有一次沟通。”邝子平表示，“同时，作为投资人也要清楚地知道我们的位置，我们永远都是企业成功的助力者，而不是发动机，发动机只能源于团队本身，当他们已经能够比较好地驾驭企业的走向，或者他们所在的发展阶段所需要的帮忙已经超出我擅长的领域，我也不会为了存在感而沟通。在2021年左右文远知行成功完成B轮融资后，企业发展进入一个新的阶段，我个人也逐步减少了过多的过问，新进来的策略投资人以及其他的投资人也给企业带来了很多新的价值。但在那之后的几年，当企业有需要的时候，由于有跟团队多年建立的信任和对企业的了解，我还是能够很快进入状态提供力所能及的帮助。总之，好的投资人就是‘帮忙不添乱’。”

此外，邝子平还强调，相较于一定的回报，其更多是被早期投资的两大魅力所吸引：首先是科技本身。“能够看到一个新兴的技术改变世界是一个很值得兴奋的事情，我是理工科出身，我一直相信科技向善，科技造福人类，不管是互联网，还是自动驾驶，还是AI，还是创新药，这些科技都会让这个世界变得更美好”；其次是早期投资本身。“能和创业者一起共同努力，共享创业的激情，也分担挫折的沮丧，当然希望最后也分享成功的喜悦，这个魅力是远超仅仅付了一笔钱，若干年后拿回来更大一笔钱的那个结果的。”

为此，启明创投这些年来一直在早期投资领域深耕。“我希望我们能够在科技投资方面一直都能‘快半步’，这‘快半步’包括对科技潮流的把握‘快半步’，不是整个市场都沸腾以后才进入，‘快半步’最好也是对企业发掘本身的‘快半步’。当然，不是每次都能做到，做不到的时候希望启明创投过去18年积累的投资能力，以及和创业者相处的口碑能让我们有一定的优势。”