文 望京博格（转载请注明出处）

博格瞅了一遍券商总结的二季度公募数据，又去查了同期国家队买入规模，心中不禁一颤：

“市场越跌投资者越买，ETF规模越大”的规律也被打破了，说明基金投资者已经陷入绝对黑暗，有的躺平了，有的在割肉，坚持抄底越来越少了。

具体看数据：

（1）普通股票被赎回240亿，混合基金被赎回1260亿，两者合计被赎回了1500亿元。

唯有指数基金（含ETF）被净申购了300亿元，博格特意查了一下数据，二季度国家队（汇金）合计刚好差不多300亿元，说明这个市场上除了国家队基本没谁是净买入的了。

偏好指数基金的投资者所谓的“市场越跌越买”的行为也不见踪影了，或许因为市场跌的太久了，大家看不到希望也就累了。例如，最近两年除了沪深300这样宽基之外，其他行业ETF与主题ETF规模都是减少的。

主动权益净赎回1500亿，指数基金净申购300亿，两者对冲一下得到权益基金被赎回了1200亿，差不多就是每个月400亿的净卖出。按每个月20个交易日计算，就是每个交易日20亿的净卖出。

除了基金经理在被迫卖出之外，近3个月北上外资也在卖出，合计金额差不多不到300亿，相比而言，权益公募的砸盘力度更大一些。

（2）货币增加了6000亿，债券增加了12000亿，两者合计增加1.8万亿，说明投资者都求稳了，不买偏股基金了。

假设赎回权益公募的投资者全部买入货币或者债券，合计也就1200亿，但是货币与债券增加了18000亿，说明越来越多的投资者开始求稳了，宁愿少赚钱也绝不买权益公募亏钱了。

现在市场缺乏信心，如果1.8万亿新增资金都去买权益公募的话，大概率市场会好转，但是没如果。

（3）现在这个市场，除了国家队谁还来抄底呢？7月份国家队买了差不多1000亿了。

如果基民持续赎回，外资持续卖出的话，短期似乎很难有啥转变了。不得不说现在是布局的好时候吧，反正博格已经亏损的裤衩都没有了。

最后，谁在砸盘？

遭遇净赎回，基金经理被迫卖出，绝对是砸盘因素之一，而且砸得比外资多很多。

未来需要更多的资金入市，国家队独木难支啊！咱们基民也要理性，不要在底部割肉了，否则只能自己砸自己了。

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