一、钢价上演 “深蹲反弹”

4 月伊始，钢铁市场迎来戏剧性转折。螺纹钢主力合约价格在连续回调后，于近日出现明显反弹迹象，现货市场成交活跃度回升。数据显示，3 月中旬重点钢企粗钢日均产量环比增长 1.6%，钢厂库存去化速度加快，社会库存同比降幅达 13.4%。与此同时，原料端铁矿石价格震荡走强，焦炭需求回暖，多重信号显示钢价正逐步摆脱前期颓势。

二、需求端：基建与制造业成 “双引擎”

当前钢价反弹的核心动力来自需求端的结构性改善。随着春季施工旺季到来，基建投资持续加码，螺纹钢表观消费量环比回升，热卷需求更因制造业复苏创出年内新高。值得注意的是，尽管房地产市场仍处调整期，拖累螺纹钢同比增速，但政策面对于保障房、老旧小区改造等领域的支持，正逐步缓解市场对地产用钢的悲观预期。此外，外贸数据显示，3 月钢材出口环比增长超 5%，海外需求成为重要支撑。

三、供应端：复产与成本博弈加剧

钢厂复产节奏明显加快，高炉开工率及产能利用率均升至近 8 个月高位。然而，原料端的压力并未完全消散：铁矿石港口库存虽有小幅累积，但一季度海外矿山发运量因天气因素受限，短期供需仍偏紧；炼焦煤市场虽因钢厂补库出现阶段性回暖，但整体供应宽松格局未变，价格缺乏持续上涨动力。成本端的松动为钢价腾出弹性空间，但也埋下潜在风险 —— 若原料价格进一步下行，钢厂利润空间或被压缩。

四、政策与宏观预期主导后市走向短期内，钢价反弹能否延续，取决于政策面与基本面的共振强度。随着国常会明确 “跨周期调节” 方向，基建项目审批加速落地，叠加制造业 PMI 连续三个月位于扩张区间，市场对需求修复的信心逐步增强。但需警惕的是，若后续地产销售数据未能实质性改善，或原料价格因供应恢复而快速回落，钢价反弹进程可能受阻。

盘面由于受到突发的小作文影响，焦炭以及铁矿反弹飘红，原料带动成材上涨，外围环境关税战即将落地，市场情绪不佳，加上临近清明假期和近月移仓换月加速期，市场情绪谨慎，螺纹仍旧不排除有破3100关口风险，短期超跌反弹提振信心，预计今日现货价格持稳小涨，幅度0-20元。

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