个人观点:2025年3月4日A股收盘综合分析述评

一、指数走势分化，午后市场情绪修复

今日A股全天呈现“V型震荡”走势，午后市场情绪显著回暖：

上证指数报收3324.21点，上涨7.28点（+0.22%），午后一度突破3330点关口；

深证成指报收10679.44点，上涨29.85点（+0.28%），中小盘股活跃度提升；

创业板指报收2190.08点，微跌6.44点（-0.29%），权重股（如新能源、医药）拖累指数。

关键转折点出现在午后：

1. 大盘蓝筹股（银行、保险、白酒）发力拉升，带动上证指数翻红；

2. 北向资金转为净流入（全天约+20亿元），外资情绪边际改善；

3. 两市个股普涨（4051家 上涨， 1172家下跌），市场赚钱效应扩散。

二、成交量能不足，反弹持续性存疑

成交额：沪深两市全天成交1.44万亿元，较昨日缩量1890.98亿元，创近三周新低；

资金流向：

主板成交占比提升至60%，显示资金回流传统防御板块；

创业板成交额仅4278亿元，较上午收缩明显，反映赛道股抛压未完全释放。

缩量反弹的隐患：

若后续缺乏增量资金支撑，指数可能重回震荡格局；

地缘政治风险（如中东局势）及美联储降息预期反复或压制外资长期配置意愿。

三、板块轮动加速，防御与成长博弈白热化

1. 防御主线强势领涨

消费（食品饮料、家电）：贵州茅台、泸州老窖创历史新高，资金避险情绪升温；

基建（水泥、工程机械）：受益于“新质生产力”政策预期，中字头个股集体走强；

医药生物：创新药、医疗设备板块逆势上扬，估值修复逻辑主导。

2. 成长赛道承压分化

AI算力/半导体：光模块、存储芯片大幅回调，市场担忧海外巨头业绩不及预期；

新能源：光伏、锂电池板块冲高回落，宁德时代放量下跌拖累创业板；

TMT：ChatGPT概念分化，部分低位股补涨，高位股筹码松动。

四、政策预期主导短期行情

1.两会后续政策：市场聚焦“设备更新改造”“新基建”“消费刺激”等政策落地细节；

2.经济数据验证：明日将公布2月CPI/PPI数据，若通胀温和回升或强化宽松预期；

3.监管动态：证监会近期对量化交易、IPO节奏表态，或缓解市场流动性担忧。

五、后市研判与策略建议

1. 技术面分析

上证指数：短期支撑3300点，若突破3350点前高需放量确认；

创业板指：2150点为关键支撑位，若跌破或进一步下探2100点平台。

2. 操作策略

短期：

优先配置高股息、消费龙头等防御品种，规避高位题材股波动；

关注政策受益方向（如国产替代、数据要素）的低吸机会。

中长期：

聚焦AI、新能源等景气赛道，等待业绩拐点与估值修复共振。

3. 风险提示

若美联储降息预期延迟，全球资产定价锚或再度上移，压制A股估值；

国内地产销售数据不及预期或引发连锁反应；

人工智能技术商业化落地进度慢于预期，相关板块或面临调整压力。

（本文基于公开市场数据撰写，系个人观点，不构成投资建议，股市有风险，决策需谨慎）