美国国债越来越难卖了，问题到底出在哪里？美国媒体《华尔街日报》围绕这个问题发布了一篇报道。

过去一直以来，美国政府通过定期举行拍卖，向投资者们发售债券来维持国家机器的正常运转，而美债由于具备特殊的价值，因而成为投资者们争相竞购的目标。

但在这几年，美债却没有那么吃香了，甚至连拍卖行情都没有以前好了，面对美国政府即将在5月出售的3860亿美元债券，投资者们开始担忧市场难以消化大量涌入的政府债券。

华尔街

那么为什么会出现这种情况呢？首先就是美债发行的太多了，自新冠疫情爆发以来，美国政府为了缓解通胀压力，不仅在美国市场上超发美债，还在全球范围内狂印美钞。

在美国看来，既然钱不够用了，那就索性多印一些美元投放到市场中，问题不就解决了吗？这种方法看似简单奏效，但实际上却违背了市场的客观规律，自然就会造成通货膨胀。

说白了，当货币的供给量大于市场上对于货币的实际需求时，消费者的购买力和实际的产出供给就是不匹配的了，就会造成货币贬值。

美国超发货币

所以过去几年里在美国市场上可以看到的一个现象是，美国普通民众的工资看似上涨了，但实际购买力并没有增加，反而是商品物价一路水涨船高，导致“钱不值钱了”。

而在这种情况下，投资者购入美债的数量越多，实际购买力反而越小，因此对于美国政府发行的债券自然就会显得兴趣平平了。

说到底这其实是美国自身的经济问题，要靠美国政府的宏观调控来解决，而不是让投资者来承担美元贬值的风险。

美国财长耶伦

如果不想办法抑制美国的通胀问题，而是一门心思的印发美债，无异于饮鸩止渴，不仅无法真正的解决问题，反而还会进一步加重美国的债务压力。

在这种情况下，美国想到了一个办法，那就是以邻为壑，将祸水东引，既然美国市场消化不了这些美债，那就让全世界来为美国的债务问题买单。

但很显然这一招并不奏效，美国的几大海外债主几乎都在抛售美债，以中国为例，自2022年4月以来，中国手中所持有的美债数量就一直低于1万亿美元的规模。

减持美债

今年以来，中国已经连续两个月减持美债了，1月份抛售了186亿、2月份抛售了227亿，目前持仓规模已经降至7750亿美元。

除了日本、英国这两个忠实的“跟班”还保持着增势之外，大多数的美债海外持家都不约而同，选择了整体抛售美债的趋势。

之所以会出现这种趋势，除了美国政府超发债券，导致美元贬值之外，还有一个重要原因就是因为原本被誉为“全世界最安全的货币”现在正变得越来越不安全了。

美债危机

美元之所以在全球货币流通领域，具有特殊地位，一是因为美国作为全球最大的经济体，本身在国际投资领域的信用评分比较高，因此违约风险较低，成为投资者普遍青睐的货币。

二是因为流通性很强，作为国际货币，许多国家的央行等重要投资机构都认可美元，因此美元可以自由的在国际市场上进行流通，对于投资者来说十分方便快捷。

三是利息收入稳定，美债作为美国国家发行的债券，通常都是按照固定利率进行利息支付的，对于投资者来说，如果购入了美债，就可以定期获得稳定的利息收入，因此具有吸引力。

美元信誉

但现在随着美国越来越频繁的对别国挥舞制裁大棒，将美元作为工具收割他国财富，导致越来越多的国家掀起“去美元化”浪潮，美债自然也就没有以前那么吃香了。

说到底这还是美国自己扔出的回旋镖，扎到了自己，要想解决这个问题，并非是件容易事，尤其是对现在的美国来说，如果再不采取行动，美债违约后，美国政府关门就将成为现实。