2010年9月，股神沃伦巴菲特和比尔盖茨中国行邀请50位中国富豪参加慈善会。

期间中国知名私募大佬但斌问了股神巴菲特一个很多人都特别想知道的问题！

但斌问:“巴菲特先生，自1998年以来，你重仓持有的可口可乐股价跌了30%多，但是你从没有卖出过一股！问题是1998年时，可口可乐股票的静态市盈率已经高达50多倍！虽然这11年多，可口可乐公司净利润稳步增长，但消化估值，股价还是跌了30%多，那么到底股票高估了要不要卖出？”

巴菲特回答说:1965年我开始接手伯克希尔哈撒韦，一年后伯克希尔哈撒韦股价下跌了50%，我感到非常高兴，就像昨天我花了1美元买了一个汉堡，今天我只花了50美分就能买一个汉堡！但很多人并不一定这样想，很多人看到股价下跌会感到不安。很多人总以为能通过买卖多赚一些！现在回头看，如果我在以前高价卖出了可口可乐股票，然后再低价买回来，我能赚的更多！但事实是对预测股价我不擅长！我能做的就是坚持价值，长期持有。”

巴菲特虽然没有直接回答但斌的问题，但实际上已经说的很清楚了！那就是股票高估了，如果他坚信公司仍有长期投资价值，那巴菲特是不会卖出的！虽然巴菲特一生当中卖出过一些公司，到仍有一些公司，巴菲特已经持有很多年了，到现在都没有卖出过一股！

说到这里，很多做短线或者做波段的人可能会说，股神也不过如此嘛！因为曾经就有很多人给我谈论过巴菲特！说老巴1998年到2011年，13年，可口可乐股票不涨还跌，他居然选择不卖！

对此，我只能呵呵一笑！

还能说什么呢？

说你厉害，你赚的多？事实呢？你赚多了吗？你要赚多了，中国首富早就是你的了！

我大约20年前就接触巴菲特的投资理念了，但直到15年前才想明白想透彻。表面上看巴菲特投资的几乎所有企业都不是最赚钱的，甚至很多企业每年收益只有10%左右，比如巴菲特的伯灵顿铁路！巴菲特在2009年以340亿美元，18倍PE的价格收购伯灵顿铁路，巴菲特坚定认为，一个世纪后，伯灵顿铁路仍将是美国和伯克希尔的重要资产。所以，他才选择入手后坚定的持有至今！但要换做其他人，绝对是不可能这样做的！因为什么夕阳企业了、重资产了、投资回报率不高了、没有想象空间了……等等等等。

但老巴就是这么“固执”！丝毫不为他人观点所左右！这才是股神真正的厉害之处！年化不到20%，看似平平无奇，但震惊的是巴菲特59年如一日的稳定！这是这份看似平平无奇的稳定造就了股神传奇！

为什么会是这样？

因为我们很多人买的是“票”，巴菲特买的是企业！票与企业的本质是不一样的！票着重于炒！！！企业着重于做股东！！！