Intel outside

"大江东去浪淘尽，千古风流人物"，每个时代有每个时代的机遇，掌握到机遇的成为霸主，没掌握到的，即便你曾经辉煌，但也可能如同闪耀星辰走向黯淡。

今天，鱼头来跟大家聊聊，一个曾经的半导体巨人—英特尔，它如何从引领了一个时代甚至定义了行业标准的巨头，逐步走向落寞。

01

从大哥变成小弟

曾经的英特尔几乎就是半导体产业的代名词。它的CPU产品遍布全球的个人电脑，每台笔记本上那"Intel Inside"的符号，成为了品质和性能的保证。在个人电脑时代领军的英特尔与微软组成的"Wintel联盟"，更是在PC时代构筑了一个几乎无法撼动的帝国。

然而，这样的一个时代王者，却正走在一条看不见尽头的下坡路上。最近公布的英特尔第二季财报让市场一片哗然，财报显示，英特尔的营收为128亿美元，同比下降1%；净收入8300万美元，更是暴跌了85%，亏损也达到了惊人16.1亿美元。

这样的成绩单，无疑是对这家曾经辉煌公司的沉重打击。市场对它的质疑直接反应在股价上，财报公布当天股价下跌了5.5%，隔天更是重挫了26%。

今年到现在，英特尔股价已经下跌了61.9%，不仅没跟上美股大盘的13.9%的涨幅，更是被那些受惠AI题材的半导体远远的甩在后头。

如果从市值来看，曾经它看不上眼的小弟Nvidia现在市值2.54万亿美元，已经是英特尔807亿美元市值的30倍，即便是AMD，现在的市值也是英特尔的两倍有余。

屋漏偏逢连夜雨，紧随财报而来的，是英特尔全球裁员、管理高层人员动荡、旗下CPU事故频传以及德国停建工厂的坏消息……

02

为何沦落至此？

这个在人类PC发展时代历史留下厚重痕迹的巨头，为何走到今天这步？

一切得从英特尔的商业模式开始谈起，作为一个集成设备制造商（IDM），英特尔既设计又制造自己的芯片。

它最经典的Tick-Tock模式，像是钟摆的两端，"Tick"表示为处理器芯片制程的更新，"Tock"表示在上一次Tick基础上，更新微处理器架构，提升性能。

资料来源：LinkedIn

成也制造，败也制造

这模式在早期为其带来了巨大的竞争优势，主要当Intel芯片制造技术领先时，它的处理器性能也将同步领先其他公司的产品，让Intel inside成为了市场上独一档的产品。

不过，这个曾经让它取得成功的关键，也成为了它今日困境的根源。随着制造成本的上升和市场竞争的加剧，这种模式变得越来越难以为继。

制造业的竞争是很残酷的，特别是科技制造业，主要技术进步的太快，彼此之间的竞争成为了赛马模式，不断的在投入与升级中求得领先优势。

英特尔虽然过去芯片制造技术领先，但却在连续几任非技术出身管理者的决策失误下，技术无法跟上时代，最著名的便是十纳米的竞争失利，此后便逐步被台积电与三星超越。

在此背景下，英特尔的Tick-Tock模式也开始失去优势，这也是为什么现任执行长基辛格提出IDM2.0的模式，将旗下的制造业务成立了独立的英特尔代工服务（IFS）部门，开放芯片制造工厂，为第三方客户提供芯片代工制造服务。就是希望加大对制造方面的投入，并提升市场竞争力。

不过这样的策略效果并没有想象中的美好，根据英特尔公司提交给美国证券交易委员会的文件披露，独立后的芯片制造部门“英特尔代工”在2022年至2024年二季度，大约两年半的时间内，亏损累计高达到175亿美元。

在与台积电、三星等代工巨头的竞争中，英特尔的代工业务一直处于劣势，无法吸引足够的客户，导致巨额亏损。

错失时代潮流

当然，除了自身领先业务开始落后之外，英特尔也是有名的错失机会大王。这20年间，人类科技变化巨大，其中最重要的就是移动计算的变革（智能手机）与当前AI的浪潮，在时代变化中产生的机会，它也一次次的错失。

未能及时进入移动处理器市场，错失了竞争的先机，甚至让高通等设计业者占据了移动端的高地，现在高通甚至开始从AI领域切入，反攻PC市场，抢占AI PC的市场份额。

在AI领域上，英特尔也未能像英伟达那样，加大GPU投入，占据市场的主导地位。此外，英特尔还与投资OpenAI的机会错身而过，这使得它在AI时代的竞争中处于更加不利的位置。

一次次的错失机会，英特尔让自己成为了大象难跳舞的最佳诠释。

03

转型的当下

当然，遇到这样的困境，英特尔也不会坐以待毙，当前的英特尔也开始积极寻求转型之道。

首先，便是缩减成本。近期英特尔公司宣布，将裁减公司全球15%的员工，根据现在全球总员工数12.5万人来算，大概会裁超过1.8万人，这也是英特尔发布2025年"节约100亿美元成本"计划其中一环。

其次，英特尔开始考虑分拆其芯片设计和制造业务，以期能够更加灵活地应对市场的变化。这一举措被视为英特尔转型的关键一步，但同时也充满了不确定性。

当然，英特尔也不是完全没有机会，作为当前美国本土唯一的芯片大厂，成为它最大的优势。在拜大爷《芯片法案》的推动下，英特尔获得了巨额的资金支持，也是所有芯片制造厂中最多的一个，这为其提供了一个转型的机遇。

然而，如何有效地利用这笔资金，以及如何在未来的半导体竞争中重新占据优势，仍然是英特尔需要面对的重大挑战。

资料来源：彭博

英特尔曾经是PC行业的领军企业，但如今却面临着被时代淘汰的风险。英特尔的未来将何去何从，它是否能够通过转型重焕生机，还是就此被时代遗弃，我们拭目以待。

各位伙伴们，对于这位时代巨人的没落，你怎么看呢？欢迎在留言区一起讨论～

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