来源 | 镭射财经（leishecaijing）
自平台金融整顿及网络小贷新规信号释放后，各大平台企业旗下网络小贷公司纷纷大举增资，与此同时，小贷表内自营业务规模也在扩大。
随着头部网络小贷发行ABN，更多公开业务数据也开始被外界看见。企查查信息平台显示，携程小贷近期披露了2024年半年报数据，上半年携程小贷表内业务继续扩张，营收、利润、资产规模均维持增长。
携程小贷扩表的背后，凸显了携程金融业务增长的势头。携程金融以信贷业务为支撑，涉及现金贷、消费分期、助贷、贷超等多个产品线，在贷规模虽不及其他大厂系互金，但在消金、贷超领域活跃度较高。
不只是携程小贷，其他头部网络小贷亦在扩张。不过，小贷只是将互金平台助贷业务的一小部分装进了表内，与直接放贷相比，牌照的合规象征意义显然更加重要。
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根据企查查等公开渠道的信息，携程网络小贷（重庆携程小额贷款）在2024年上半年实现营收1.94亿元，同比增长8.1%；净利润1904.4万元，同比增长82.07%；总资产67.33亿元，同比增长16.38%；负债总计17.66亿元。
对比以往业绩数据，携程网络小贷的业绩维持稳增态势，扩张势头良好。
2021年至2023年，携程网络小贷实现营收1.02亿元、1.71亿元、3.76亿元，同比增长74.94%、66.38%、120.43%；实现净利润301.65万元、896.05万元、332.36万元，同比增幅分别为141.61%、197.05%、-62.91%。
2021年至2023年，携程网络小贷实现总资产15.69亿元、49.92亿元、59.74亿元，同比增幅76.86%、218.13%、19.66%。负债总计6685.71万元、4696.02万元、10.25亿元；所有者权益15.02亿元、49.45亿元、49.49亿元。
携程网络小贷2022年资产规模大幅增长，主要原因为携程小贷增资。但从2022年之后来看，携程网络小贷的表内资产还能保持一年十亿左右的规模增长，由于小贷表内资产主要配置为贷款，可见携程金融的自营放款业务可能在扩张。
另外，从经营活动现金流净额指标来看，携程网络小贷经营活动现金流净额在2024年上半年为-7.53亿元，2021至2023年分别为-661.49万元、-16.55亿元、-14.02亿元。
小贷公司等放贷机构的经营活动现金流入金额主要包括收取利息、手续费及佣金的现金，经营活动现金流出金额主要包括客户贷款和垫款净增加额，携程网络小贷经营现金流净额为负且缺口较大，说明了其贷款投放增加。
此外，携程网络小贷的营业净利率大幅增长，盈利能力表现亮眼。公开数据显示，2021年至2024年上半年，携程网络小贷的净利率分别为2.94%、5.25%、0.88%、9.8%，尤其是2024年上半年突然拉升。
作为国内最大的OTA平台，携程的金融业务一直低调且稳增。尽管在业内看来，携程平台的旅行场景流量活跃度及粘性不足常规的生活服务，但对于消金公司、民营银行而言，仍是难得的下沉场景资产。
携程金融信贷业务板块以助贷业务为主，主要利润流向了携程金融关联的助贷科技公司北京互金新融科技有限公司及其关联公司，包括天津趣拿互金信息技术有限公司、西安趣携金融服务有限公司、携程科技（上海）有限公司。上述公司运营着携程两大助贷品牌信用贷和拿去花（信用购）。
产品信息显示，携程金融平台运营的信贷品牌有信用贷、拿去花、借钱优选、抵押贷、生意人贷。其中，拿去花（信用购）是一款消费分期产品，支持携程、去哪儿等出行消费场景，年化利率10%-24%，合作资方有携程小贷、尚诚消金、马上消金、江苏银行等。
品牌隔离后，信用购由其他资方提供贷款服务；拿去花为携程小贷消费信贷产品，由携程小贷单独或联合其他资方提供放款服务。从产品变化来看，拿去花（信用购）还上线了取现服务，即实现“花借一体”。
信用贷是一款现金贷助贷产品，原为携程金融借去花。信用贷是携程金融联合各大金融机构推出的一款信贷服务产品，信用贷合作了银行、消金公司等外部资方以及携程小贷、携程融资担保内部机构。
信用贷合作机构中，主要为消金公司和民营银行。仅消金公司就有二十家，基本覆盖了主流消金公司，包括尚诚消金、招联金融、南银法巴、北银消金、中邮消金、中银消金、阳光消金等；民营银行有上海华瑞银行、北京中关村银行、四川新网银行、武汉众邦银行等；另有少量股份行、城商行。
从资金渠道来看，携程金融信用贷的资金较下沉，资金成本可能相比其他大厂助贷业务更高一些。
借钱优选是一款贷超产品，导流的产品有中银消金-钱包、拍拍贷、360借条、度小满、苏银消金-Su贷、京东金融-金条、车抵贷、房抵贷等产品，导流合作方包括线上放款/助贷平台、线下贷款中介。携程金融通过信息共享、表单数据的方式为合作方导流。
从助贷到贷超，从消费分期到现金借款，携程金融在信贷业务上可谓马力十足，全面开花。其中，自然少不了自家的小贷，携程网络小贷可在携程助贷业务中承接优资资产，用于征信调用。携程金融助贷业务基本盘越大，携程小贷的表内优质资产也就越充足。
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携程网络小贷之外，更多头部网络小贷的业绩也流出，趋势大致相同，增资后表内扩张提速。
（1）美团网络小贷（重庆美团三快小贷）为美团金融旗下网络小贷公司，2022年美团网络小贷注册资本从50亿元增至75亿元。
公开业绩数据显示，美团网络小贷在2012年至2023年，实现营收47.41亿元、63.83亿元、49.07亿元，同比增幅69.56%、34.63%、-23.12%；净利润294.38万元、4299.44万元、3.72亿元，同比增幅396.29%、1360.51%、766.27%。
总资产135.74亿元、141.8亿元、145.09亿元，同比增幅25.93%、4.46%、2.32%；所有者权益52.28亿元、78.26亿元、82.74亿元，同比增幅64.35%、49.7%、5.73%。营业净利率指标，2021年至2023年分别为0.06%、0.67%、7.59%。
（2）京东网络小贷（重庆京东盛际小贷）为京东旗下网络小贷公司，2023年京东盛际小贷的注册资本金从55亿元增至80亿元。
业绩数据显示，京东网络小贷在2022年至2023年，实现营收8.08亿元、16.2亿元，2023年营收增幅100.55%；净利润3950.43万元、321.48万元，2023年利润降幅91.86%；总资产87.17亿元、155.25亿元，2023年资产增幅78.1%；所有者权益54.78亿元、79.81亿元，2023年所有者权益增幅45.7%。
经营活动现金流净额，2022年至2023年分别为-172.85亿元、-110.92亿元；营业净利率指标，2022年至2023年分别为4.89%、0.2%。
（3）财付通网络小贷为腾讯旗下网络小贷公司，财付通网络小贷自2020年到2022年年中组织了四次增资，注册资本从3亿元增至100亿元。2023年1月，财付通网络小贷注册资本由100亿元增至105.26亿元。
业绩数据显示，财付通网络小贷在2021年至2023年，实现营收6.69亿元、17.16亿元、18.1亿元，同比增幅391.08%、156.55%、5.48%；净利润5655.49万元、3234.75万元、1.43亿元，同比增幅34.02%、-42.8%、342.16%。
总资产98.37亿元、154.07亿元、170.08亿元，同比增幅189.4%、56.63%、10.39%；所有者权益51.13亿元、101.45亿元、108.34亿元，同比增幅100.02%、98.43%、6.79%。
经营活动现金流净额，2021年至2023年分别为-50.79亿元、-45.81亿元、-4.52亿元；营业净利率指标，2021年至2023年分别为48.03%、34.15%、36.3%。
（4）度小满网络小贷（重庆度小满小额贷款）为度小满金融旗下网络小贷公司，2022年度小满网络小贷注册资本从70亿元增加至74亿元。
业绩数据显示，度小满网络小贷在2021年至2023年，实现营收30.18亿元、28.98亿元、18.1亿元，2022年至2023年同比增幅-3.99%、-37.54%；净利润8.87亿元、7.27亿元、2.12亿元，2022年至2023年同比增幅-18.07%、-70.89%。
总资产324.08亿元、238.88亿元、194.82亿元，2022年至2023年同比增幅-26.29%、-18.44%；所有者权益81.07亿元、92.87亿元、77.3亿元。经营活动现金流净额49亿元、-13.14亿元、13.96亿元；营业净利率分别为9.39%、25.08%、11.69%。
从头部网络小贷的业绩表现来看，整体趋于扩表态势，这与平台金融企业发力自营业务息息相关。
据了解，当前监管已经肯定头部网络小贷服务长尾客群，促进普惠金融的意义。金融监管总局表示，头部网络小额贷款公司在资金、技术、经营管理等方面优势突出，一些依托供应链核心企业或特定产业的小额贷款公司在垂直市场也具备较强竞争力，为增加长尾客户的融资可得性发挥了积极作用。
对于头部互联网金融平台而言，在没有取得银行、消费金融牌照的情况下，保留网络小贷牌照在战略层面是值得肯定的。即使获得消费金融牌照，网络小贷牌照依然可作为小微金融业务的重要补充。
