作者：王莉
出品：全球财说
江阴银行今年上半年业绩继续保持增长，归母净利增长险险维持在两位数上。《全球财说》发现，该行利息净收入降幅不低，净息差跌破2水平，业绩增长压力凸显。
今年1月，该行第一大股东再次易主，此次第一大股东为国资背景,新晋的第一大股东靠的是江阴银行今年到期的可转债转股而来。
利息净收入下降近一成从业绩数据来看，江阴银行似乎业绩不错。
今年上半年实现营业收入21.74亿元，归母净利润7.25亿元，营业收入与归母净利润分别实现5.46%和10.50%的增长。
不过这样的增长和利息收入无关。
上半年该行利息收入同比下降5.14%，利息支出虽然也下降了1.18%，利息净收入下降了近一成，降幅为9.25%。事实上该行净息差表现有点“惨烈”，2023年末该行净息差为2.06%，今年上半年“破2”，6月末掉至1.76%，减少了0.3个百分点。
支撑营收增长的自然就是非息收入的增长。
首先手续费及佣金净收入同比大增110.92%，其中手续费及佣金收入同比增长43.08%，手续费及佣金支出下降12.73%。根据该行解释，是贷记卡手续费收入的增长带动了手续费及佣金收入的增长。其次增幅最高的是公允价值变动损益，同比大增267.3%，其他收益也增长了124.89%，这也或得益于债市牛市。
如果利息净收入情况不改善，未来江阴银行业绩压力会比较大，非息收入能否持续带动收入增长存疑。
该行上半年贷款利息收入下降，主要是个贷利息收入下降造成。事实上，从上市行情况来看，个贷不良率上行是普遍现象，各银行不得不收缩调整个贷业务，江阴银行个贷余额上半年也有所下降。
未来江阴银行的营收是否还能持续保持增长不能肯定，但净利润预计还能保持增长，毕竟该行还有不低的拨备覆盖率。6月末，该行拨备覆盖率435.25%，还比较富足。
在较高的拨备覆盖率水平下，该行信用减值损失都在下行，保证了支出的缩减，进一步保证了利润的增长。
存款方面需要注意，该行上半年对公存款下降，不仅是对公活期存款，对公定期存款也下降，对公揽存面临压力。储蓄存款方面，没出意外，活期储蓄下降，定期储蓄增长。
资产质量方面，不良有较大上行风险，不过当前该行不良率较低，6月末继续维持在0.98%水平。
但是该行上半年关注类和次级类贷款余额增长，关注类、次级类、可疑类贷款迁徙率也在增长，预示着未来不良风险进一步的加大。
逾期贷款增长，其中尤其是逾期3个月以内贷款增长最多，即新增逾期较多。去年末该行无重组贷款，今年新增了3701万的重组贷款。
第一大股东再次变动江阴银行是一家地方农商行，是在原江阴市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基础上组建而成，是全国首批三家股份制农村商业银行之一，由江阴企业、自然人入股组建。
由此也决定了江阴银行股权比较分散，此前该行前十大股东的各自持股比例都在5%以下。
股权分散有利有弊，有利的方面就是股东对银行经营干涉范围有限，银行经营决策等相对快捷便利等，但是股权分散就意味着股东变动可能会比较大，有时会带来一些负面舆情。
江阴银行的大股东已经易主几次，就最近几年看，就更换了3任大股东。去年3季度时，第一大股东为江阴新锦南投资发展有限公司，而新锦南投资是2022年下半年才成为第一大股东，在其之前是江阴市长达钢铁有限公司为第一大股东。
今年1月，第一大股东正式再次易主。
1月15日，江阴银行宣布，第一大股东变更为国资背景的江南水务。
江南水务的入主与江阴银行的可转债有关。江阴银行2018年1月26日公开发行了2000万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额 20亿元，初始转股价格为9.16元/股。根据债券时间，这20亿可转债在今年1月26日到期。
发行债转股的目的可不是仅仅为了短时间内融资，然后到期赎回，其还是希望能多数债券转为股份，既能补充资本，又没有赎回压力，是非常理想的状态。
但可惜的是，在近几年的市场行情下，债转股能完全转股的概率极低，银行的赎回资金压力也比较大。江阴银行也面临低转股率的问题。
如此背景下，江南水务出手“援助”。
2023年11月10日，江阴银行披露了《关于江苏江南水务股份有限公司拟购买江银转债并实施转股的提示性公告》，江南水务拟以不超过 6亿元人民币购买“江银转债”，买入“江银转债”后在转股期内进行转股。
2024年1月12日，江阴银行披露了《关于收到国家金融监督管理总局无锡监管分局对江苏江南水务股份有限公司股东资格批复的公告》，核准江南水务股东资格，同意江南水务自批复之日起六个月内增持本行股票，增持完成后持有该行5%—10%（不含本数）的股份。
2024年1月15日，该行收到江南水务出具的《详式权益变动报告书》，江南水务通过其持有的可转债转股的方式持有本行 141,819,494股股份，占公司当时总股本 6.13%，成为该第一大股东。
截至2024年1月26日收市后，“江银转债”转股导致该行总股本增加至2,461,392,789股，截至2024年6月30日，江南水务持有该行141,819,494股股份，占该行当前总股本的比例为5.76%。成为唯一一个持股比例超5%的股东。
江南水务的入主，意味着江阴银行加持了国资属性。
据《全球财说》了解，江阴银行的可转债问题解决的还算圆满，目前还有多家银行，尤其是地方行正面临可转债到期、转股率低的困境，比如张家港行、苏农银行等，这些银行将如何解决？
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