前天晚间，海信家电(000921.SZ，00921.HK)发布的2021年报显示，营收达676亿元,同比增长40%，再创历史新高。多家证券机构分析认为，海信家电营收增速居于A 股白电板块之首，盈利能力强劲，给予“买入”评级。据悉，公司面对原材料价格及海运费暴涨、核心物料供应紧缺等严峻考验，逆势而上，实现发展突破，还完成了对全球领先的汽车空调压缩机和汽车空调系统一级制造供应商三电株式会社的并购，加速了智能化等多元化产业布局，进军新能源汽车产业，展现了强大的综合发展实力。

营收增速居于A 股白电板块之首

长江证券、安信证券等多家机构分析认为，海信家电冰箱空调洗衣机等板块业务快速增长，营收端表现较为靓丽。2021 年，公司营收端实现了40%的高速增长，报告期营收增速居于A 股白电板块之首，具体来看：1)公司全年冰洗业务实现了23%的较快增长，其中预计外销增速高于内销，预计量、价增速也较为均衡;2)海信日立全年营业收入增长38%至184 亿元，其份额持续提升，营收表现超出市场预期;3)公司全年家空业务预计也实现双位数较好增长，其中预计出口增速略高于内销，增长主要靠销量拉动。综合来看，三大业务齐头并进叠加三电并表带动，公司营收规模迈上新台阶。

截止报告期末，海信家电资产总额为559亿元，同比增长34%，归属于上市公司股东的净资产103亿元，同比增长6%。公司可比口径下的现金周期同比改善1.82天。

研发费用投入大幅增长55%智能化产品迭出

2021年公司研发费用投入大幅增长55%。一系列市场领先的高端家电面市后表现不俗，赢得口碑效益双丰收，家用空调、冰箱、冷柜、洗衣机产品线下年累高端占有率均实现同比提升。公司产品涵盖“Hisense”、“Ronshen”、“KELON”、“HITACHI”、“YORK”、“gorenje”、“ASKO”、“SANDEN”八大品牌，品牌阵容丰富，拥有良好的品牌美誉度和市场基础。借助不同品牌覆盖的产品范围及其产品特性，能够深层次满足不同用户的需求。同时，公司发布多款智能化新品及场景解决方案，向全场景、全业态、全智控的蓝海市场进发!报告显示，公司海内外业务收入齐头并进，实现逆势增长，境外业务实现主营业务收入232亿元，同比增长58%，得益于国际化战略的不断推进，海信家电(000921.SZ，00921.HK)品牌海外知名度和影响力不断提升，海外业务实现大幅增长。2021年海信系冰箱产品出口额位居行业第一;暖通空调产品出口规模也创新高。“海信发展大头在海外”正在逐步照进现实。

多家证券机构认为：展望2022 年，海信家电基于海信日立的稳健增长、冰洗及家空业务盈利修复、三电控股扭亏，预计公司经营改善可期且盈利弹性较大，而长期随着三电公司整合有序推进，公司有望打开新增长空间。公司估值优势凸出，维持其“买入”评级。