黑色系：

1、昨日黑色系走势发生一定分化。一方面盘面价格涨幅快于现货，造成基差扩大，现货跟涨速度偏慢，促进螺卷盘面开始出现小幅回调整理的走势；另一方面，近两日原料涨幅快于成材，资金空配钢厂利润。目前的分化，一定程度说明了资金和情绪的推动作用，同时也看出了市场并非形势一片大好，诸多困难和因素，仍然制约市场的运转。

2、卷螺产业逻辑偏多，钢材产业数据并不差，钢材供应、需求均偏低，库存不高且去库速度较快，这样的背景下一旦出现钢厂控产消息将被视为利多，综合判断二季度弱需求会被淡化，低供应与去库速度快有望成为多头的炒作亮点。那么黑色系目前的逻辑是什么呢？第一，宏观层面转向，降息降准的预期切换，这是核心。第二，产业端利空都释放得差不多了，目前产业端哪还有什么利空，利空都释放差不多了，钢贸商该玩歇菜的，已经歇菜了，还能怎么悲观；第三，铁水产量开始恢复，盘面交易钢厂复产的逻辑，所以铁矿先涨，焦煤焦炭跟随其后。那么接下来我们就是分析这波反弹的空间和持续性，那么就需要看会不会切换到正反馈逻辑。那么就需要看这周的需求的高度和去库的力度，现在来看，库存其实不高，现在就看需求的成色了。需求只要能起来，那么黑色系二季度就会去走正反馈逻辑，继续挑战前期反弹的高点。

化工系&农产品

1、昨晚老美cpi数据对大宗商品，目前的影响来看，好像也并没有特别大，除了白银跌幅大一些，多数品种都在震荡。今晚大涨或者大跌的品种，都很少，说明盘面接下来继续陷入震荡的概率较大。震荡的时间暂时没办法推演，只有震荡的时间充分，才能决出下一步的胜负。

2、昨晚的行情，可谓是非常刺激。贵金属和有色金属，基本上全部V回去了，这种走法，资金使劲短时间向下砸，然后又激发了大量的抄底资金，直接拉升上去了，那么这种走法，后续贵金属和有色金属，大概率继续震荡，核心还是看多头的抛压。黑色系受外围数据影响比较小，还是走自身的逻辑。急剧的快速大跌，后续又收复，那么一般可以视为震仓和洗盘。但是在这个过程中，却是疯狂扫止损盘和对手盘的快速博弈。行情大的结构和多头周期，并没有改变。