作者：潘妍

出品：全球财说

8月10日，洽洽食品（002557. SZ）发布2020年半年度报告。

2020年上半年，洽洽食品实现营业收入22.94亿元，同比增长15.46%；归属净利润为2.95亿元，同比增长33.97%；扣非净利润为2.38亿元，同比增长38.00%。

图片来源：洽洽食品2020年半年报

洽洽食品主营生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品。主要产品包括主打洽洽香瓜子、洽洽喀吱脆、洽洽小黄袋每日坚果等。

2020年上半年，在新冠疫情的大背景下，洽洽食品实现营收净利双增长。

细分来看，第一季度洽洽食品营收同比增长10.29%，归属净利润同比增长30.78%；第二季度涨幅继续升高，营收同比增长25.98%，归属净利润同比增加37.74%。

2020年上半年，葵花子实现营业收入16.86亿元，同比增长23.07%，占总营收73.47%，毛利率同比下降2.19个百分点至33.09%；坚果类实现营业收入3.06亿元，同比增长9.71%，占总营收13.35%。

同行业中，三只松鼠主要产品包括坚果、烘焙、肉制品、果干四大类，良品铺子主要产品包括肉类零食、坚果炒货、糖果糕点、良品铺子、果干果脯五大类，品类较为丰富。

相较之下，洽洽食品的产品种类确实有些的过于单一。

《全球财说》整理发现，三只松鼠2019年实现营业收入101.73亿元，同比增加40.31%；良品铺子实现营业收入77.15，同比增长21.05%。而洽洽食品2019年实现营业收入48.37亿元，仅同比增长15.25%。

2017年-2019年，洽洽食品葵花子营收占比分别为73.18%、69.19%、68.27%；坚果类营收占比7.23%、12.37%、17.06%。

可以看出，洽洽食品对于自身产品单一亦有认知，逐步加码坚果类产品，但就目前市场情况而言，坚果类产品赛道已十分拥挤，甚至处于饱和状态，分一杯羹也是艰辛，关键还看后期有何突围“绝招”。

疫情期间，洽洽食品虽然线上渠道收入攀升，但仍占比不高。

报告期内，洽洽食品电商渠道实现营业收入2.66亿元，同比增加了25.28%，占总营收11.59%。

截至2020年6月30日，洽洽食品经营性现金流为3.55万元，同比下降24.04%；投资性现金流为3.70亿元，同比增加2781.44%，主要是报告期内投资理财现金流入增加所致。

2020年上半年，洽洽食品管理费用为1.27亿元，同比增加17.30%，增速高于营收；财务费用下降明显，同比下降188.56%，主要是本期利息支出减少所致。

截至报告期末，洽洽食品存货为10.24亿元，同比增加6.18%，占总资产比重20.32%，其中原材料为8.88亿元。

值得注意的是，7月16日洽洽食品收到深交所中小板下发的年报问询函，对其流动资金充裕下，银行借款上升原因及获得政府补助款项等相关问题进行提问。

对此，洽洽食品表示，随着公司业务规模的增长，公司原料储备需求量和采购需求量增加，导致原料付款资金需求增加。同时，2020年一季度银行贷款成本相对较低，为满足原料付款资金需求，因此新增一部分借款，导致银行借款进一步上升。

截至2020年6月30日，洽洽食品资产总计为50.40亿元，负债总计为14.37亿元，流动负债占总负债比重超9成。

洽洽食品货币资金为6.61亿元，同比增加4.03%，占总资产比重13.13%，其中银行存款为6.49亿元；交易性金融资产为9.22亿元，其他流动资产中的委托款为3.41亿元。

负债方面，短期借款为4.90亿元，同比增加4.47%。

2020年4月27日，洽洽食品拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币14.60亿元，将投资于滁州洽洽坚果休闲食品项目、合肥洽洽工业园坚果柔性工厂建设项目、长沙洽洽食品二期扩建项目、洽洽坚果研发和检测中心项目、品牌升级项目、“坚果店中店”营销推广项目。

最新消息称，洽洽食品可转债事项已获证监会通过。

9月7日，洽洽食品报收61.20元/股，年内涨幅为82.49%，总市值达310亿元。