可以预见，儒意影业将会成为电影圈里不可小觑的资本之一。

作者 | 胜马财经 辛子墨

编辑 | 欧阳文

正月十五过后，龙年春节也正式落下帷幕。

胜马财经获悉，2024年春节假期（2月10日至2月17日）全国电影票房为80.16亿元，观影人次为1.63亿，相比2023年春节假期票房和人次分别增长了18.47%和26.36%，均创造了同档期新的纪录。

截至2月26日下午，春节档的四部电影《热辣滚烫》《飞驰人生2》《第二十条》《熊出没·逆转时空》的总票房合计102.9亿元。对比来看，已接近2023年全年票房（549.52亿元）的19%。其中，贾玲导演的《热辣滚烫》与韩寒导演的《飞驰人生2》获冠亚军。

受到上述消息影响，龙年开盘后，电影娱乐概念股也持续走高。华谊兄弟、光线传媒、上海电影、博纳影业等多家公司股价纷纷大幅冲高。

不过，本次春节档也出现最大规模撤档事件。《我们一起摇太阳》《红毯先生》《黄貔：天降财神猫》《八戒之天蓬下界》4部影片则选择撤离，春节档新片折损一半，其中仅《我们一起摇太阳》宣布于3月30日再度上映，其他影片未公布再映日期。

而究其本次春节档电影的最大赢家，除了韩寒和贾玲以及背后的一众资本之外，“儒意影业”同时投资了春节档《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》三部电影，或成为众多企业中的隐形冠军。

热辣滚烫，

阅文集团“参与度”最高

截至2月26日，《热辣滚烫》票房已突破33亿。胜马财经了解到，这部电影共有新丽传媒、中国电影、阿里巴巴影业、天津阅文影视、北京大碗娱乐、三亚文艺小红文化、北京骑小马文化、上海腾讯企鹅影视8个出品方。

其中，新丽传媒是电影《热辣滚烫》的第一出品方。2011年至2018年期间，新丽传媒曾经三度IPO，但都以失败告终。之后，新丽传媒放弃IPO之路，公司被阅文集团以155亿元的价格收购。

根据阅文集团2022年财报显示，新丽传媒当年营收16.23亿元，同比增长33.36%，利润5.38亿元，实际纯利为5.12亿元。

而第二至第五出品方分别是中国电影、阿里影业、天津阅文影视，贾玲的大碗娱乐公司。值得注意的是，阅文影视也同属阅文集团。

据灯塔专业版的预测，《热辣滚烫》的最终票房为37.51亿，片方分账则在10.21亿左右。可见，《热辣滚烫》背后最大的收益上市公司阅文集团或成为最大赢家。

2月14日港股龙年开市后，阅文集团三个交易日连日上涨，涨幅超15%，扭转了春节前的颓势。截至2月27日收市，阅文集团每股报价24.75元，总市值253亿元。

胜马财经了解到，2023年，在“腾讯老员工”侯晓楠接任阅文集团掌舵者身份后，对阅文集团进行了公司成立8年来的最大一次组织变革，其成立了“内容生态平台事业部”“影视事业部”“智能与平台研发事业部”以及“企业发展事业部”四大事业部，对各个主营业务进行了更聚焦地分类和打通。而如今，阅文集团旗下还具有《狐妖小红娘》《庆余年2》等多个影视IP。

不过，从业绩上看，阅文集团面临的困境尚未解除。数据显示，2023年，阅文集团全年预计实现收入70亿元，同比下滑8%，主要由于新丽传媒、阅文的部分影视动画项目延期；调整后归母净利润11亿元，同比下滑15%，利润端下滑幅度更大。

韩寒赢麻了，

但对于投资方来说还不够

截至2月27日，由韩寒导演、沈腾主演的《飞驰人生2》累计票房已突破31亿，创造了韩寒导演的电影票房新高，而从背后的资方看，各资本和导演韩寒利益绑定深入，关系盘根错节。

资料显示，《飞驰人生2》主投主控方为亭东影业，阿里影业和博纳影业分别持股13.125%和11.25%，而韩寒持股比例高达51.56%，牢牢掌握公司控制权。

该片的第二出品方为上海淘票票影视，也是由阿里影业投资，此外，第三出品方猫眼微影，其大股东为光线，也和阿里有利益关系。

博纳影视则直接作为该片的第四出品方。值得注意的是，曾经和韩寒合作多部电影的果麦文化没有出现在《飞驰人生2》的出品名单中。据果麦文化公告，2021年春节档的《四海》曾让果麦文化亏损700万元-900万元。

根据灯塔专业版，《飞驰人生2》片方预计分账9.2亿，比《飞驰人生》高出3亿左右。可见，虽然贾玲的《热辣滚烫》目前在票房上略胜一筹，但贾玲的大碗娱乐公司，只排在第五出品方，在权重方面，韩寒已靠分账赚得盆满钵满。

而对于投资方来说，阿里影业也是《热辣滚烫》的投资方，可谓是双赢。但对于另一出品方博纳影业来说，相比此前《长津湖之水门桥》以超40亿票房拿下2022年年度票房冠军的成绩，《飞驰人生2》的表现可以说还不够。

此外，从各影企的业绩上看，根据已发布的2023年业绩预告，万达电影、中国电影、光线传媒、上海电影、横店影视等均预计实现同比扭亏为盈；而博纳影业则预计亏损同比扩大。数据显示，该公司预计2023年度归属净利润亏损3.6亿元至5.6亿元，上年同期亏损为7210.69万元，亏损扩大；扣除非经常性损益后的净亏损5.5亿元至7.5亿元，上年同期亏损为1.93亿元。

儒意影业，

隐藏在背后的新势力

不难发现，今年春节档中，阿里影业、光线传媒等巨头存在感仍然很足。阿里影业参与出品了《热辣滚烫》《飞驰人生2》和《我们一起摇太阳》，同时是《熊出没·逆转时空》的联合出品及发行方。

另外值得注意的是，儒意影业也同时参与了《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》3部电影，但对比上述玩家，儒意影业此前的“存在感”相对较低。

胜马财经了解到，儒意影业全称为上海儒意影视制作公司，其实控人柯利明同时也是上市公司中国儒意（00136.HK）的董事长。

去年12月，中国儒意通过上海儒意影视制作有限公司收购万达投资49%的股权，又通过上海儒意投资管理有限公司收购万达投资剩下的51%股权，成为万达电影的实际控股股东，一举成为电影界的“新贵”。

对于黑马“儒意”而言，在此时进入中国第一大院线公司，无异于拿到了新赛场的VIP入场券，有弯道超车的想象空间，更有机会实现全产业链布局的终极形态。

实际上，此前，儒意影业已经有了较为惊人的成绩。2021年，儒意影业以15亿保底的价格，从第一出品方北京文化买断《你好，李焕英》的相关分成收益。最终《你好，李焕英》票房突破54亿，凭借该笔交易，儒意影业顺利完成对赌协议。

2023年，中国儒意全年有《保你平安》《交换人生》《热烈》《消失的她》多部院线影片上映。近期，元旦档黑马《年会不能停》也由儒意影业参投。而此前，其押中的爆款还包括《唐人街探案》《泰囧》《煎饼侠》等等。

不过，从业绩上看，中国儒意2023年上半年收入为8.04亿元，同比增加22.85%；但净利润由盈转亏，从上年同期的盈利1.46亿元变为亏损2.64亿元。

对比来看，其收购的万达电影（002739.SZ）表现则较为亮眼，其2023年预计实现归母净利润9亿元—12亿元，上年同期为亏损19.23亿元；预计扣非归母净利润为7亿元—10亿元，上年同期为亏损20.81亿元。

可见，在儒意+万达电影的协同作用下，儒意影业将会成为电影圈里不可小觑的资本之一。

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