在金融的舞台上，我们常常会遇到各种各样的人，其中有一类人让人深感忌惮，那就是流氓。更让人胆寒的是，当流氓与文化相结合时，所产生的影响力足以让人不寒而栗。

7月16日，中公教育发布了公告，为支持公司可持续稳定发展，控股股东李永新及一致行动人鲁忠芳宣布拟增持公司股份，增持金额为不低于人民币2亿元，不高于人民币4亿元，增持的时间线为6个月以内。

并且在7月1日晚间首次抖音时承诺道：“对所有的没有退成费或正在退费过程中的学生们表达歉意，在这里郑重地道歉。给我们点时间，欠学生的每一分钱，我们一定会还完。”

而如此做的原因，是中公教育的股价持续下跌，已经有了面值附近的压力，而增持计划正是为了延缓；除了做这个动作保壳以外，实控人李永新也在尝试开设个人直播账号，并且发布了作品，《相信！相信的力量》。

“不知道这样的话语可信度有几分，又有多少缓兵之计的可能。”

在过去的两年时间，李永新家族通过疯狂减持套现中公教育的股份，已经套现的金额超百亿元，中公教育的股价在三年的时间内也跌去了2500亿市值，如今的市值仅剩下88.8亿元，股价崩盘的如此厉害，有其家族减持的助力在内。

在危难之际，掌门人想的却是套现离场，从未考虑过与股民共进退，这也难怪会骂声和质疑声一片。

➣ 01 疯狂的李永新：不合理的协议班的出现

中公教育的衰败可能是早有预谋的，而作出这个决策的，正是实控人李永新。

1999年从北大毕业的李永新，创业之初非常拮据，生活过的不太如意，过了几年才受到师兄俞敏洪的启发，2003年的时候从母亲鲁忠芳手里面借了3万元，成立了中公教育。

可能当时的李永新都没有想到，多年以后能够凭借这个企业，坐上了东北首富的宝座。

“协议班”曾经是中公教育的核武器，推动中公教育实现了飞速发展，协议班高收费高退费，为了扩张需要借入有息负债，这样的业务模式会导致比较高的负债率。

所谓协议班，是指报名前向考生承诺“不过就退款”，让考生先行缴纳费用，以此获得大量的闲置现金流在账面上使用；等待公布考试成绩后，假设考生没有通过考试，则根据协议的内容不同，一部分是扣除部分杂费后退还给考生，另外一部分是100%全额退款。

而这里面的玄机有一个极大的问题点，如果通过率和100%退款的概率、部分退还的概率，这里面剩余的部分是否能够覆盖，为了满足经营和扩张需要，公司产生的有息负债，且扩张越激进，有息负债规模就越大，无法覆盖这部分债务问题就会暴雷。

一开始，凭借着协议班的政策，大量考生的报名给中公教育带来了现金流和利息，一度为公司创造了75%左右的收入。

2017年至2020年期间，中公教育的利润开始腾飞，运用这个模式一开始就从2016年的净利润6587万元，狂飙至2017年报时的净利润5.25亿，净利润增长了8倍；更夸张的是后续几年的盈利像是在高速列车一样，分别为11.51亿元、18.05亿元、23.04亿元。

2021年是中公教育创始人李永新一生当中最高光之年，当年2月份中公教育股价创出历史新高43.58元，中公教育的市值一度高达2600亿元，超过了师兄俞敏洪的新东方未来的最好成绩。

更是在这一年，李永新家族凭借着中公教育的持股，以高达1400亿元的家庭财富登陆了胡润中国富豪榜的第19名，超越了众多东北的矿产大亨们，成为了东北首富。

然而盛世之下，掩藏的东西还是没有遮盖住。受到疫情、协议班的飞速扩张，激进扩张的有息负债还是让中公教育暴雷了，2021年-2023年期间，中公教育营业收入逐渐下滑，归母净利润三年累计亏损超35亿元。

当2022年因为疫情等各种原因，教育培训停摆的时候，俞敏洪的新东方选择花200亿现金，用于退学费和员工遣散费，而早有打算的李永新，却在这个时候耍起了大智慧，答应退却迟迟不兑现。

疯狂的李永新用不合理的协议班，吃掉了许多家庭的报名费，这也许一开始就是一个局。

➣ 02 事情败露，李永新家庭疯狂套现上百亿

既然一开始设计的局已经曝光，一不做二不休，减持套现。

截至目前，中公教育的股价已经距离跌破1元不远了，市值也仅剩下88.8亿，实控人疯狂逃离，又没有盈利点，距离2021年中公教育的高点市值蒸发了超2500亿元。

根据WIND数据，2021年李永新家族凭借持股中公教育，以1400亿元的家庭财富登顶中国教育行业首富时，李永新持股18.35%，其母亲鲁忠芳持股41.36%。

从2022年11月2日开始，中公教育此前定向增发的股价迎来了解禁，春江水暖鸭先知，企业的经营情况真实情况如何，作为实控人的一家最清楚。

除了套现之外，李永新母子还有大量的股份通过质押打折套现的方式，提前落袋为安，光是李永新一个人就有69.23%处于质押状态，并且随着后续股价的下跌，防止爆仓的情况出现，李永新会不停的增加股权质押物，直到这部分股权被司法拍卖为止。

见事情被曝光，马上不计成本的套现离场，这也不怪这两年多的时间，持有的股民纷纷表示表示，这是大股东提着金桶跑路了。

三年跌没了2500亿元，这是实控人李永新用自己创造的商业模式，提前挖下的坑；如今套现百亿以后，面对公司股价有了面退风险，仅仅抛出2-4亿元的增持计划，却表示让公众《相信！相信的力量》。

如今看着一众教育培训的企业，只有东方甄选熬出了头，中公教育又把自己的目光投向了直播带货行业。

李永新面对以后是否还会继续直播的问题上回复道：“虽然我个人不愿出风头做网红，但只要能让中公教育发展好，即使我没做过的事情，我也愿意去做，以前不敢做的事情，我也敢去做。”

然而市场的民众并不是傻子，事实胜于雄辩，不要看企业是如何说的，而是要看其是如何做的。