在国庆节期间，财报翻译官依然在更新文章，但是在大家看文章之前必须要了解一个事实。因为在节前A股迎来大涨，所以文章中分析的公司的涨幅都非常高，而且在节后A股有调整的可能性，这个风险我们必须要清楚。

由于在节前的最后一个交易日，半导体板块的平均涨幅高达15.87%，所以今天财官将继续深挖半导体板块。今天要分析的是国产军工芯片第一大供应商，它就是紫光国微。

公司的主营业务为智能安全芯片、特种集成电路以及存储芯片，并且同时具备存储芯片、汽车芯片和数字货币等概念。

集成电路产业作为新质生产力的代表和数字经济的基石，是关系国民经济和社会发展的战略性、基础性产业。集成电路行业具有较强的周期性，经过2023年去库存等系列调整，整体行业景气度在2024年上半年有所回升。

根据美国半导体协会(SIA)的数据，2024年第一季度全球半导体销售总额为1,377亿美元，同比增长了15.2%。第二季度全球半导体销售总额为1,499亿美元，同比增长了18.3%。

此外根据WSTS预测，2024年全球半导体销售总额将达到6,112亿美元，同比增长16%，这说明公司所从事的业务正处在行业风口中。

目前，这家企业在大幅回撤了75%后，于近期出现了放量的迹象。上面看过了公司的基本情况，下面我们再来分析一下这家企业的财报。

2023年第二季度，公司的净利润还有13.93亿元。到了2024年第二季度，这家企业的净利润就降至7.38亿元，同比下降了47%。

公司目前的净利润，在A股芯片概念板块400家上市公司中排名第26位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

虽然在报告期内这家企业的净利润出现了下降，但是同期公司的现金流却十分充裕，这说明这家企业的生产经营并没有出现问题。

2024年第二季度，公司的营业总收入为28.73亿元。

而同期，这家企业因销售芯片而实际收到的现金总额却高达29.94亿元。

因为在会计权责发生制下，营业收入既包括了收到的现金，也包含客户的欠款，所以收到的现金高于营业收入说明这家企业的现金流十分充裕，而这对其生产经营是非常有利的。

下面我们再来分析一下公司的短期风险，并判断出这家企业在近期是否有爆雷的可能性。

通过分析财官发现，公司最近一次解禁是在2015年12月28日，在未来并没有解禁事件，所以这家企业没有流动性风险。

除此之外财官还发现，在今年第二季度，公司的短期借款为0。

而虽然这家企业没有短期借款，但是短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金却为23.97亿元；交易性金融资产，也就是用闲置资金购买的理财为10.11亿元。这说明在公司的账户里有超过24亿人民币是可以支配的，所以这家企业并不存在短期偿债风险。

因为公司的现金流比较充裕，短期偿债能力还很强，而且近期并无解禁风险，所以财官个人认为这家企业近期并没有爆雷的风险。

在本环文的最后，我们再分析一下公司的估值情况。

2024年第二季度，这家企业的市盈率为36倍。这说明如果管理层把每年通过销售芯片赚到的利润都分给股东的话，股东需要36年就能回本。

公司目前的市盈率，在A股芯片概念板块400家上市企业中，从低至高排列位居第91位。这个名次比较高，说明如果按市盈率的口径，公司的估值偏低。

上面看过了这家企业的市盈率，下面我们再来分析一下公司的市净率。

2024年第二季度，这家企业的市净率为4.6倍，这说明目前公司的市场价格是其成本的4.6倍。

而这家企业目前的市净率，在A股芯片概念板块400家上市公司中，从低至高排列位居第298位。这个名次比较靠后，说明如果按市净率的口径，这家企业的估值偏高。

通过上述分析我们了解到，虽然在2024年第二季，度公司的净利润出现了下降，但是同期这家企业的现金流还是比较充裕的，这也说明公司的生产经营并没有出现问题。

而通过分析这家企业的现金流能力、短期偿债压力以及解禁风险，财官个人认为公司并没有短期风险。

虽然这家企业市净率的排名比较低，但市盈率的排名却比较高，所以通过综合判断财官个人认为公司的估值还算合理，未来具备成长性。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家公司能维持C级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。