5 月 6 日，太古地产发布了 2024 年第一季度业绩，本季数据体现出的一个明显变化，是太古在内地的购物中心的销售额一片惨淡，只有上海前滩太古里有 0.7% 的同比增长，其它项目则全部负增长，其中成都太古里和上海兴业太古汇更是分别下跌了 14.7% 和 19.4%。

这和 3 月太古刚发布的 2023 年全年业绩形成鲜明对比。在 2023 年，除开开业时间短、起点比较低的上海前滩太古里增长了 78.8%，成都太古里和北京三里屯太古里分别做到了 32.9% 和 30.5% 的增长，风头强劲——也因此，本季数据出炉后，有媒体形容是“反噬”。

上海前滩太古里

在接受采访时，太古方面提到北京三里屯太古里和上海兴业太古汇正在进行装修和调改，因此部分商铺是关闭的，这对销售额产生了影响。但从整体来看，这可能不是一个短期的波动，尤其像成都太古里这样的明星项目，这更可能是一波低谷的开始。

北京三里屯太古里西区，2021 年 12 月正式亮相

因为从实际情况看，其它购物中心多少存在一些客观情况，或者跌幅没那么大。比如北京的颐堤港算稳定的，而三里屯太古里一直在调，南区有 lululemon 等围挡，北区三大独栋还没亮相（LV 和 DIOR，还有一家没正式公布，但已经是公开的秘密了），但都算进租用率了，后劲还是很值得期待的。

上海的两个项目则是一头一尾，前滩太古里的数据是这次唯一增长的，而兴业太古汇跌幅最高——它的确同前面采访说的受装修影响，但它的租用率也是最低的，很多铺面其实是在空置状态，或者说事实上兴业太古汇一直就没太做起来，这不是这一季的问题。

直到现在，兴业太古汇最当家的商铺可能还是星巴克上海烘焙工坊

真正问题比较大的是广州太古汇和成都太古里，而成都太古里以比较高的 98% 的租用率完成了仅次于兴业太古汇的第二大跌幅，同时它又有着几乎被看作是成都地标或者城市名片之一的受重视程度和虹吸能力，这让它的业绩波动看起来要严峻得多。

广州太古汇

这次整体业绩下跌的背后可能存在的一些原因，它们或将对这些项目产生持续的影响，此外还有一些单独的原因，这可能会让刚过完 9 周年生日的成都太古里在未来面临更大的考验。

成都太古里 9 周年活动在 4 月中旬开启，在漫广场的搭建 5 月初刚结束

首先是今年一季度奢侈品集体遇冷。按LVMH 今年一季度财报，本季集团全球销售额 207 亿欧元，虽然官方特别强调“有机增长”是正的 3%，但算在一起同比还是跌了 2%——而按“有机增长”的算法，不包括日本的亚洲市场跌了 6%，成为 LVMH 几大市场里唯一下跌的。

LVMH 的数据，也注意日本市场的表现

Kering 开云也差不多，集团今年一季度的 45 亿欧元销售额比去年同期下降 10%，其中主力品牌 GUCCI 跌幅最大，它的 21 亿欧元收入同比下降 18%（按有机收入），SAINT LAURENT 和“其它”（里面包括 Balenciaga 巴黎世家等）分别收入 7.4 和 8.24 亿欧元，同比都跌了 6%。

延伸阅读：有机收入或者说有机增长（Organic growth）指的是公司基于现有资源和业务，通过提高产品品质和服务水平来争取更多顾客，实现收入自然增长。这一般是相对于通过大幅降价或促销、企业并购等人为干预来获得效益而言的。

其实这是比较客观且良性的数据，不过现在这也成为一些品牌为了让业绩数字好看而刻意强调的部分。