今天市场分化明显。昨天市场走出了二八行情，两成个股红盘，八成调整。主要是沪深300ETF基金再次成交放大，有资金拉升权重股所致，但是个股的赚钱效应很差。今天市场出现了转变，以沪指分时图为例。上午白线低开低走，长时间维持弱势震荡，到了临近中午休市时市场出现了明显拉升。而黄线始终保持相对亢奋的走势，在中午休市前相对白线拉涨的更为剧烈。

前面市场主靠筹码惜售，相对较小的成交就可以维持上涨。而目前市场出现了分歧，获利盘有逢高出货的意愿。这里需要换手才能消化分歧。是强势震荡，还是弱势震荡不好说，但是换手的过程是一定要有的。如果市场选择强势换手，股价进一步维持上涨，那么我们什么也不能做，追高买入不是我们的风格，同时一旦市场回撤，就要面临挂在旗杆上的风险。而市场如果出现回撤，那么我们认为这里大有可为。对于确定性机会而言，回调就是机会。

近年来A股IPO常态化运行，使得市场股票迅速扩大，造成股票供过于求。而股价的上涨需要资金推动，想要使得市场真正走出一轮持续性上涨需要先解决股票供过于求的问题。在供求关系没有发生根本转变之前，A股我们仍然保持谨慎的态度，看不懂可以不做。而港股的估值水平相对于A股而言实在是太便宜了，对于高股息、底部优质港股，通过股息也可以获得不错的收益，那么我们认为，市场如果出现调整，这些底部优质的高股息率港股值得关注。