再次应了那句老话，牛市不宜轻易看空、做空。上周五盘后10万亿化债出来后，外资疯狂砸盘，A50期指跌了接近4%，晚上美股中概股暴跌近7%，搞得大家都很慌，但今天A股低开后立马走强，半导体、国产算力、锂电池等高端制造板块涨疯了，科创50暴涨近5%，创业板指涨超3%。尾盘沪指也翻红了，近4000家上涨，两市成交额小幅缩量至2.54万亿，213家涨停，赚钱效应又回来了。

再来看今天的重磅消息：

其实主要消息周末都跟大家解读过，上周抖音直播非法荐股被喊停，爱在深秋的抖音号被封了，20cm7连板浩欧博停牌核查，今天进一步出台规范：严禁直播荐股，这一切都说明管理层对题材炒作的监管强化，连板的高度被限制，华映科技、黑芝麻、中化岩土等高位股均遭跌停。

现在海能达、常山北明、四川长虹天天跑输市场，之前多次跟大家强调，要远离那些10月份被爆炒的妖股，里面有太多套牢盘，资金太不可能发善心给解套。题材炒作的核心在于赚钱效应，是情绪和资金推动的筹码游戏，一旦赚钱效应消失，行情就基本结束了，不要有做长线、格局或者是做二波的想法。别人都在玩游戏，你如果当真就上套了。

周日跟大家说的第二个重要信息是自主可控：台积电断供国内7nm及以下AI芯片；老美要求应用材料、阿斯麦等五家设备公司补充中国客户信息，估计又是想搞什么坏事。

台积电不给我们代工，那就要转到国内，利好A股半导体板块。老股民应该记得，18年川普加关税，制裁华为，当时喊出了自主可控、国产替代的口号，然后18年底到20年半导体板块出现了大牛市，诞生了数不清的十倍股，老股民为啥对半导体这个渣男念念不忘，就是这一场牛市打下的烙印。

现在似乎又是类似的场景，川普上次上台，老美加强对我们AI的制裁，所以周末高度发酵，市场觉得可能再来一次“自主可控”牛。这次不仅有半导体，还有国产算力、软件等，中科曙光、浪潮信息、紫光股份盘中纷纷涨停。

除了半导体、国产算力等自主可控线外，锂电池板块也爆发了，宁德时代涨近4%，天奈科技、璞泰来、恩捷股份等多股涨停，主要有两大原因：

第一，宁德时代、华为加快推动硫化物路线，固态电池题材持续爆发；

第二，锂电池产业链景气度回升，今年的锂电整体的需求是不断超预期的，3月份/9月份是两个比较超预期的时间点，3月排产首次提至近40Gwh，9月提至50Gwh+。目前市场预期11月环比持平，12月环比下滑；但目前看11月排产有望进一步上调，12月环比持平或继续增加（市场调研）。反馈增量来自于储能，海外全面超预期，国内储能景气度亦非常高；另外欧洲动力需求有所复苏，中国动力需求持续向好。

刚盘后央行公布了10月份金融数据，M2同比增长7.5%，超出市场预期的6.9%，M1同比负增长6.1%，好于市场预期的-7.2%，M1跌幅终于收窄了，一般来说，M1是和牛市最相关的指标。

之前跟大家反复强调，明年AI应用有望迎来爆发期，但实际上美股AI应用已经走出大牛股，美股上市公司AppLovin（爱普拉维）股价上周最后两个交易日股价大涨72%到290美元，市值一度突破千亿美元大关。该股年初至今的累计涨幅达627%，远超英伟达同期206%的涨幅。

AppLovin在2024年11月7日发布的三季报显示，其季度收入为11.98亿美元，同比增长39%，优于市场预期5.9%；净利润4.34亿美元，同比增长300%，净利率36%。AppLovin将其成功归功于其在AppDiscovery平台上使用的AXON 2.0 AI驱动技术，该工具性能提高让广告商支出增加。在财报电话会议上，Foroughi表示，AppLovin的目标是实现高达30%的年增长率，部分原因是其AI驱动的AXON 2.0广告引擎。

今天A股AI应用也爆发了，蓝色光标、易点天下、神州泰岳等多股涨停，主要是营销服务、影视、游戏等板块。

最后还是给大家降降温，我认为现在A股都是情绪和口号，问就是川普上台利好自主可控，跟个复读机一样，到底能有多大的替代空间也没人回答，口号式投资只会让市场走向非理性，从而泡沫化。

节后A股主要是融资加仓，净买入3638亿。10月31日，A股市场两融余额突破1.7万亿元，短短6个交易日，两融余额再破1.8万亿元，净买入1000亿。另外，据统计，当下游资成交额绝对值抬升至历史极值水平。

增量资金决定市场方向，既然融资是主要的增量资金，那必然炒作盛行，所以10月份妖股横行，最近监管变严后，这些资金又来炒作自主可控。

需要承认的是，游资、散户这些资金加杠杆能够在短期内带来大幅上涨的行情，可能一个月的涨幅就抵得上一两年，对于投资者来说，如果能坐在车上自然收益丰厚。

但是，融资是杠杆，涨的时候有多快，跌的时候有多猛，15年杠杆牛就是教训。毫无疑问，我感受到的，现在市场全都是情绪，但人性有多疯狂连牛顿都计算不出来，更何况是我，所以我只是告诉大家这个事实，让大家心里有个底-到底赚的是什么钱，而不是说现在就会崩。

牛市里赚钱很容易，但能带走的很少，合理的做法应该是底部加大仓位，然后边涨边卖，但大部分人一边涨一边买，顶部猛梭哈，然后暴跌亏光。希望我这句话能让大家在幻想两年翻几倍、成为百万富翁的时候来一个激灵，然后清醒一点。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考