本期(2025.3.1——2025.3.7)机构共调173家上市公司(上周研151家)，调研数量继续回升。

聚焦本周机构调研的公司，恒辉安防调研总数居首，有147家机构参与；随后为华锐精密、中科星图，均有超百家机构参与调研。

受调研标的市场分布

受调研标的流通市值分布

图片来源：ifind，九方金融研究所

恒辉安防关于超高分子量聚乙烯纤维在机器人灵巧手腱绳应用的研发进展收获众多机构的关注，在《投资者关系活动记录表》中，公司表示，目前已开发出测试样品，性能满足需求，正与多家机器人公司合作推进应用。该纤维生产销售情况良好，自用比例约70%，外销及其他应用占30%。

2025年，在安防手套方面，随着国内新增产能释放，国外越南工厂建成投产，接单能力增强，业务有望实现新的突破；在超高分子量聚乙烯纤维方面，公司现行3000吨产能满负荷运营，正在建设的4800吨超高分子量聚乙烯纤维可转债募集资金投资项目，预计2025年9月有产能输出。

从行业分布来看，本期机械设备行业获得最多关注，有27家上市公司接受调研，蝉联首位；随后为基础化工、电子行业，均有20家上市公司接受调研。

行业关注热度延续上周，机械设备行业热度依旧最高，创世纪、博众精工、固高科技、雷赛智能、广日股份、冰轮环境等百亿以上流通盘关注度提升，整体来看，行情正从题材转向业绩，机器人题材重合度较高。

最新机构首次关注股票方面，近5日共有38份研报对上市公司进行首次覆盖。其中，11家获得明确的目标价格。

在所有给出明确目标价的公司中，参考周五收盘价，中绿电目标价空间达40%，浙江荣泰、艾力斯、天润乳业、杰克股份、行动教育、福达股份均超20%。

结合华泰证券证券研报，中绿电作为绿电运营的后起之秀，具有区别于绿电同行的两大优势：新增装机弹性大，且大基地项目占比高，现金流受补贴影响小；中国绿发集团的产业协同优势、资金与研发助力，公司有望平稳渡过资本高投入期。新增并网机组发力、新能源全面入市背景下资产收益率可控，看好公司在2025年实现价值重估。

结合东吴证券研报，浙江荣泰为耐高温绝缘云母制品行业龙头。主要产品用于新能源汽车的电池热失控安全件，公司前瞻布局押注新能源汽车行业，绑定头部车企及电池厂，成为业绩增长主要来源。看好其主业护城河稳固盈利亮眼的同时，加速切入机器人等新赛道。

受益于新能源汽车安全性政策趋严，云母绝缘件增速快于行业

2021年起国内热失控安全要求从推荐性标准转变为强制性标准，要求电池5分钟不起火不爆炸，2021年欧盟汽车安全法规跟进。云母具有优异的耐高温绝缘性能，可以延缓热量传递，成为当前车企主流方案。

根据GGII，2022年电池包上盖板场景中云母渗透率达80%+，模组间场景达30%，且远期渗透率有望进一步提升。我们测算新能源汽车云母件2027年市场空间预计达100亿以上，2025-27年维持30%以上复合增长，快于行业增速。

新客户、新订单持续拓展，出海加速贡献新增量

公司专注新能源企业行业，绑定特斯拉、大众、沃尔沃、宝马等头部车企，享受海外市场云母绝缘件份额提升红利，2024年上半年海外收入占比提升至49%，2025年预计达50%以上，利润占比预计60%以上；且公司2023年起新增五家海外新能源车企客户定点，优质客户持续拓展，截止2024年上半年，公司已披露的新能源行业定点项目预计约92.38-99.63亿元，支撑公司后续业绩高增，且海外占比提升推动公司盈利水平进一步增长。

绑定大客户开拓新型轻量化结构件产品，单车价值量进一步提升

公司依托自身创新及制造基因，新增开发非云母材料的新型轻量化结构件产品，绑定北美大客户已拿到3.65亿订单，单车价值量300-1000元，市场空间进一步打开。2024年新型轻量化结构件产品已实现部分收入，2025年有望翻倍增长。

依托客户及技术优势，拓展人形机器人领域

公司为车企Tier1供应商，与头部车企深度合作，公司以4亿元估值收购狄兹精密（KGG）51%的股权，KGG微型丝杠技术实力领先，灵巧手最新代方案对应微型丝杠单台用量预计提升3-4倍，远期单台价值量有望达1-2万，此外KGG具备行星滚柱丝杠、执行器等产品加工能力，有望进一步开拓品类，打开成长空间。

近5日有13家公司获得券商调高评级，其中，万丰奥威获得明确目标价格。

参考海通证券关于万丰奥威的最新研报，经过20余年的发展，公司形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。

通航飞机业务

低空经济浪潮下的成长新引擎。我们认为，“低空经济”前景广阔，公司深耕通航飞机多年，拥有全球化的整机研发制造能力，又有订单与产能支撑，同时还在加速布局eVTOL，未来通航飞机业务将成为拉动公司业绩的主要增长点。

汽车轻量化业务

新能源转型下的核心受益者。我们认为，汽车新能源转型的趋势将驱动汽车轻量化需求，公司铝合金轮毂领跑全球，又是镁合金加工全球领导者，加之剥离非核心资产聚焦铝镁合金主业，汽车轻量化业务将在汽车新能源转型的背景下稳步发展。

参考研报

20260306-海通证券-万丰奥威-通航飞机和汽车轻量化双擎驱动20250306-华泰证券-中绿电-绿电运营新势力，大基地+集团协同开启高增长20250304-东吴证券-浙江荣泰-云母龙头守正创新，卡位机器人智启未来

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）