行情回顾

今日钢市弱稳运行为主。截至收盘，螺纹钢主力01合约收3427，较上一个交易日跌12个点；热卷主力01合约收3587，较上一个交易日跌5个点；焦炭主力合约收2028，较上一个交易日跌26.5个点；焦煤主力合约收1362，较上一个交易日跌19个点；铁矿石主力合约收781.5，较上一个交易日跌3个点。截至31日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3624元，较上一个交易日跌9元；热卷均价为3578元，较上一交易日跌3元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为785元，与上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1810元，与上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3160元，与上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市价格弱稳为主，变化不大。螺纹钢、热卷市场都有涨跌互现的情况，幅度均以10-20元为主。整体成交一般。

近日钢铁上市企业纷纷公布三季度报告，显示2024 年第三季度，钢铁行业面临诸多挑战。从利润方面来看，都有较大幅度下滑。其中华菱钢铁 2024 年第三季度实现净利润 4.4 亿元，同比下降 71.39%；华菱钢铁前三季度完成归母净利润 17.71 亿元，同比下降 56.9%。八一钢铁第三季度归母净利润 -7.25 亿元，同比下降 2342.39%；2024 年 1 - 9 月净利润为 -14.45 亿元，同比下降 95.57%。河钢股份前三季度归属于上市公司股东的净利润 5.69 亿元，同比下降 29.34%。山东钢铁 2024 年 1- 9 月净利润为 -14.51 亿元，较去年同期下滑 327.72%；第三季度单季归母净利润 -4.83 亿元，同比下降 439.03%。

在生产方面，2024 年 10 月份钢铁行业 PMI 为 54.6%，环比上升 5.6 个百分点，时隔 19 个月后指数重回扩张区间，显示钢铁行业短期较快回升。但同时也面临着一些问题，钢铁市场整体持续下行，供需矛盾突出，加剧市场价格下跌。以八一钢铁为例，钢铁产品单位售价、销量下降，单位销售成本上升，导致净利润减 95.57%。宝钢股份三季度净利创九年新低，今年三季度，钢价跌幅高于原材料价格跌幅，产品购销差价显著收窄，导致其利润空间持续压缩。钢材销量和售价均有所下滑，其中钢材销量 1299 万吨，同比下滑约 3%；钢材平均售价为每吨 4319 元，同比下降约 7%。

另外，今年地产政策陆续松绑，但市场回暖的时间没那么快，地产的深度调整导致钢铁消费明显下挫，其中建筑钢材消费萎缩更为明显。上半年基建表现不及预期，专项债发行偏慢，对建筑钢材需求有一定拖累。而海外，全球经济形势、国际贸易环境及国内政策调控等多重因素影响钢铁行业市场行情，企业效益空间被压缩。同时，销售端钢价跌势延续且未见探底迹象，成本端铁矿石进口价格、煤炭价格长期处于高位震荡。

因此，四季度剩下的两个月，对整个行业还是充满挑战的，如果11月钢价继续上涨，继续带动钢企利润环比有回升空间。但市场的内卷竞争、以及基本面矛盾的现状，还需要政策进一步调控，尤其是增量政策年底发力，需要加快产业面好转的速度。

行情展望

从目前看，市场继续处于反复震荡、调整运行状态，表现为有涨有跌，时强时弱，但涨跌幅度都不大。这一方面说明市场在关键节点之前都比较谨慎，等待形势进一步明朗；另一方面是市场短期向上、向下的驱动都不足，不具备大幅变动的条件。行情走出震荡区间，需要继续等待重要会议、政策以及美大选等热点事件更加清晰，盲目押注的风险仍然很大。即将进入11月份，市场或迎来新一轮的情绪爆发。

从盘面来看，黑色系总体收跌，其中焦煤、焦炭跌幅略高，超过1%。螺纹钢、热卷跌幅分别为0.35%和0,14%。具体来看，螺纹钢主力01收3427，跌12，持仓172.6万手，减仓5821手，多空都较为谨慎，近日一直减仓运行，等待政策及海外形势进一步明朗。从技术角度看，日线已经调整了3天，运行空间不大，上方暂时被压制在3450附近。下方一直处于3400关口上方，维持周一大涨后的整理状态。下一步，继续关注下方3400附近支撑，上方压力3475、3500。(兰格钢铁 王英广)