中央经济工作会议提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。在东方金诚首席宏观分析师王青看来，提高投资效益意味着2025年在保持必要的投资增速的同时，重心要落在提高投资效益上。这不仅包括投资的经济效益，还包括投资的社会效益、生态效益、安全效益，要努力实现4个效益相统一。

王青表示，基建投资方面，2025年的一个重点是加大对“两重”建设的支持力度。“两重”项目聚焦新质生产力发展、推进新型城镇化、促进区域协调发展、提升粮食能源资源安全保障能力等方面的重点任务，“补短板、增后劲”特征突出。其他基建投资方面，各级各部门应把钱花在有切实回报、能够夯实长远发展基础的地方。在传统基建项目趋于饱和的地区，新基建是一个发力点，重点是数字转型和绿色发展等领域的基础设施建设。当前，这方面的市场需求正在迅速增长，能壮大经济增长新动能，而且能更好地发挥政府投资对社会投资的引导带动作用。

制造业投资方面，王青认为，2025年的一个重点是继续支持大规模设备更新，持续推动制造业转型升级。推动大规模设备更新既能拉动投资增速，也能增加先进产能。随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大。当前提高制造业投资效益，一个重点是综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为，因地制宜发展新质生产力。因地制宜意味着在发展新质生产力过程中，特别是在大力培育壮大新兴产业、布局建设未来产业过程中，各地要结合当地的资源禀赋和产业基础，要更多运用数字化、人工智能、绿色化等技术改造传统产业。

近年来房地产市场处于调整阶段，房地产投资更要注重投资效益。王青认为，当前重点是要坚持消化存量和优化增量相结合，促进房地产市场止跌回稳。“2025年房地产投资的一个发力点是加力实施城中村和危旧房改造。长期来看，房地产投资要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，以满足保障房和改善性住房需求为重点，优化供给结构，更多向市场提供绿色、智能、安全的好房子，在投资端助力构建以租售并举为核心的房地产发展新模式。”王青说。（经济日报记者 马春阳）