靴子尚未落地，A股怎么突然大涨了？

其实，不仅A股在涨，全球股市都在涨。美国大选靴子落地之前，全球主要市场都抢跑了，市场在交易哈里斯胜选概率的提升。

特朗普交易的核心是高关税叠加严格的移民政策，会分别推高美国商品和服务价格，加大二次通胀风险，收窄美联储潜在降息空间，对全球非美资产构成利空。

反过来，当哈里斯看上去更有获胜希望时，全球资产也就迎来短暂喘息。

不过，当前美国大选选情胶着，究竟谁能获胜，仍是五五开的概率。在结果落地之前，小涨小跌都很正常，像A股这样放量大涨仍是超预期的。

从敬畏市场的角度，今天的行情释放了怎样的信号呢？

整体感觉，A股当前处于高度活跃期，美国大选、美联储降息等外围不确定性，并不足以决定市场走向。

相比美国大选，A股投资者更关心的是国内财政政策是否超预期。今天的大涨，或前瞻性预示，本周财政宽松框架至少不会弱于预期。

再从行业层面寻找一些线索。

截至收盘，今日国防军工（6.33%）、计算机（5.6%）、非银金融、房地产、电子等涨幅靠前，均超过4个百分点；家用电器、银行、公用事业涨幅靠后，均不足1个百分点。

领涨的板块，不是今天才涨，昨天涨幅也不小。两日行情看，国防军工（9.13%）、计算机（8.37%）、非银金融、电子累计涨幅均超过8个百分点。

说明啥？说明这几个板块走的是独立行情，并不受美国大选影响。实际去看，的确也不受影响。

比如国防军工，无论特朗普还是哈里斯上台，对行业基本面都没啥影响；计算机和电子，属于典型的国产替代和信创题材，大国博弈越激烈，板块越受益。

对于地产链，则是单纯的内需逻辑。外需形势越复杂，刺激内需的必要性越强，纯内需板块越受益。

因此，就上述板块而言，要么对贸易摩擦免疫，要么受益于博弈升级。提前抢跑，也就符合逻辑了。

结构上看，有行业受益，就有行业受损。对于纯外需型板块，易受外围因素影响，近期难有大的行情。

对投资者来说，短期来看，对于急涨行情，要么早参与，要么不参与，切莫中途追高；着眼于中长期牛市逻辑，逢低布局优质个股，耐心持有，仍是应对牛市颠簸的上策。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅2.97%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为2.28%、2.53%、3.09%、3.53%和3.19%。

行业层面，国防军工（6.33%）、计算机（5.6%）、非银金融、房地产、电子等涨幅靠前，均超过4个百分点；家用电器（0.76%）、银行、公用事业涨幅靠后，均不足1个百分点。

今日两市成交金额23036亿元，较上一交易日放量6097亿元。