13日，德国柏林即将迎来第213次德国联邦议院会议，讨论的核心议题依然是“钱”。

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联盟党和社民党希望对现有宪法进行三项改革：首先，两党讨论希望建立一个最高可达5000亿欧元的“基础设施投资特别基金”，并通过新增加的第143h条赋予联邦政府相应的权力。其中1000亿欧元将分配给各联邦州和地方政府。其次，GDP超过1%的国防支出将不再受到债务上限的限制。第三，联邦州将来每年可以借款达到国民经济总值的0.35%，以增加财政灵活性。

说来说去，还是绕不开“债务刹车”这个老问题。债务刹车是德国宪法中的一项规定，要求政府每年的新增债务不得超过GDP的0.35%，以防止德国的财政危机进一步加剧。

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债务刹车在设立初期确实给德国带来了极大的助力。2010年，德国国家负债占GDP的82.4%，联邦、州和地方三级政府负债近2万亿欧元。债务刹车政策实施后，一度让德国财政转亏为盈，2014年迎来首次财政盈余。不仅稳住了德国经济，还在欧洲债务危机时扮演了“救世主”角色，拉了希腊、意大利、西班牙、葡萄牙一把，防止欧元区爆雷。

所以，债务刹车是好东西吗？从历史上看，确实有过光辉时刻。但现在呢？还真说不准。

一方面，今日的德国早已没有了2014年默克尔时代的辉煌。疫情冲击、能源上涨，让原本依赖廉价能源和优秀技术发展的德国工业逐步失去优势。在新能源汽车领域上没赶上趟的德国，如今又迎来了特朗普的关税打压，原本引以为傲的汽车工业，未来的发展也是举步维艰。因为债务刹车的存在，德国长期的财政政策让政府投资不足，钱都用来安置难民了哪还有钱做基建？难民安置搞得风生水起，基础设施却破破烂烂。

另一方面，慕尼黑安全会议上美国副总统万斯的“惊人”发言，让欧洲的“自我意识”觉醒，但同时也迎来了国防支出的巨大压力。

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故事说起来都有理有据，但联盟党和社民党想要打5000亿欧元的“白条”，这个算盘要想打得响亮可没那么容易。

想要实现宪法修正，理论上，需要议会两院以三分之二的票数通过该法案。由于联盟党的组阁尚未结束，所以参与此次会议的依旧是旧议会的成员。根据上届席位，社民党和联盟党占总席位735个中的358，远达不到三分之二，这意味着，如果想要通过，绿党或自民党的支持依旧重要。

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问题是，这两个党派一个是被交通灯联盟踢出局的自民党“前任”，另一个是和联盟党水火不容的绿党，想要让他们帮忙？难度可想而知。此外，若想在新一届的联邦议会中通过法案，面对选择党和左翼党的阻挠，困难只会更多。

尽管政治博弈难解，但市场似乎对德国的财政大转向抱有信心。上周，欧元迎来2010年以来最大涨幅，10年期德国国债利率大幅上升45个基点，

经济学家乐观，政治现实却很骨感。如果无法达成政治共识，“债务刹车”依旧拴着德国财政的脖子，基础设施投资难以推进，国防预算也将成为空头支票……