刘氏南汉白龙四年（928），与刘岩联姻的马氏楚王派水军攻打岭南封州，封州守军败于贺江。刘岩与原配夫人马氏结亲于准备僭越的前夕（916，次年建越），据说马氏当时只有十六七岁，先封为越夫人，刘岩登基不久封后，到此时已经结婚十多年。
刘岩一生光儿子就十多个，有记载的后妃仅三个，且年长儿子中有两人早夭，不排除可能有马氏的孩子，但刘岩子女很少有生母的记载，所以也很难确定他对马氏的态度究竟怎样，是否楚王因此有不满。因为有一个微妙的迹象就是，920年前后，刘弘度、刘弘熙这些儿子接连出生，基本都确定不是马氏所出，像刘弘度就是后来接班的刘玢，生母赵昭仪是见于记载的。
清代编写的史书《南汉纪》
因此，楚王方面可能借刘岩疏远冷落正宫马氏不满，趁机出兵岭南，希望得到一些地盘，然后对刘岩又能有一些教训。
刘岩当时完全没有觉察，正琢磨用《周易》占卜吉凶，得《大有》卦，于是改年号为大有，然后再派将领苏章率领神弩军三千援救封州。苏章以两个铁索沉入贺江中，将缆索的巨轮放置于岸上，筑成一道堤防，埋伏一些兵马，然后以轻舟迎战，佯装兵败逃走。楚军乘胜追击，苏章举巨轮挽索锁住楚军战船，以伏兵三千强弩夹江射之，基本全歼楚军，获得大胜。
大有三年（930），刘岩又派将领李守鄘、梁克贞攻交趾（今越南北部），擒获静海节度使曲承美等人。
前面论述刘隐时提过岭南与交趾方面的相关情况，刘隐得到管理交趾职权是在唐末，交趾地区本来的静海军节度使曲承裕身故，儿子曲承颢袭位向刘隐示好，双方暂时相安无事。越南后来的史书也认为，曲承颢在位时，地方比较安宁，百姓生活相对比较有好转。
曲承颢作为归属岭南的交趾地方首领大约有十二年左右，刘岩建立南汉后，曲承颢派儿子曲承美曾前往广州充当使者入贡（《旧五代史·梁书太祖纪第六》中，曲承美还于乾化元年911，充安南两使留后前往中原后梁进献方物，他算是对中土比较熟悉的）。
由于交趾曲氏对后梁十分逢迎，曲承颢死后，曲承美于后梁贞明五年（919）遣使，正式得到承认为静海军节度使，而且被赐节钺。换句话说，尽管从名义上交趾于唐末被划归刘岩这位南海王管辖，可实际刘氏兄弟一直没有真正可以插手到对交趾进行控制。而且，刘岩当时才刚刚建号，对后梁对交趾曲氏的封赐，自然也是知道真正用意是在树敌。
当时交趾并没有急着要与刘岩交手，也是采取示好和笼络策略，刘岩也知道用兵不易，加上此前两家面上的确是相安无事的，所以希望说服曲氏归顺刘氏，但曲氏方面一直没有明确表态。久而久之，曲承美还对一些臣下流露出刘岩自立是僭伪之意（曲承美是既到过中原汴梁也到过岭南广州的，当然对正伪有一些看法），后来刘岩得知了这事，很是震怒，所以决定要采取武力。
对于刘岩向交趾用兵的时间，我们的史书和越南史书记载并不一致。越南方面认为曲承美在923年就被岭南刘氏攻击了，很快就失败。但《新五代史》《十国春秋》都记载是大有三年（930），显然后者更可信。
923年之际，前面也提过，后梁覆灭，后唐初立，刘岩正好是在一个心态十分得意的转变节点上，由于他看不起后唐，开始在南海周边耀武扬威，加上此前支持交趾的后梁也没有了，所以应该是向曲承美再次提出要他归顺，结果遭到拒绝，于是导致刘岩想要动手。
南汉博物馆
向交趾用兵需要准备充分，而刘岩当时好大喜功，大搞奢侈做派，此事进展拖拉，然后又发生楚军攻击封州的事，南征就被一再延误，直到大有改元过后，才被提上日程。
但刘岩派出的两个大将确实很厉害，李守鄘、梁克贞很顺利进入交州抓住了曲承美和一干手下，带回广州。之所以这一战居然如此顺利，需要了解岭南与交州的一些地理概念。当时交州实际与岭南西部（今广西地区）是直接相邻的，陆路出广西就能直接进入交州境内，与大概念的交趾地区有所不同。交趾地区在交州之外，其实还有很多州，相邻还有陆州、武安州、武峨州、峰州等等。
史书记载，曲承美被带到广州颐和，刘岩登上义凤楼受俘，对曲承美说：“你常说我的朝廷不正，如今反而为我所俘，这是为什么呢？”曲承美马上顿首伏罪，刘岩还很大度地赦免其死罪，此后就没有曲承美的记载，可能就在广州软禁起来了。
刘岩让大将梁克贞留在交州，继续南下攻打占城地区，劫掠了那里珍宝财物而回。这一次南下过后，似乎梁克贞也回到岭南了，留下的是其他部将。因为次年（931），占城地区的爱州（今越南清化，爱州与原交州之间还隔着一个长州）将领杨廷艺是曲承美部下，在刘氏大军讨伐交州后，出于形势不利，被迫接受刘氏的任命。
但是，杨廷艺内心是不满刘氏吞并交趾，他的手里除了有一定兵马外，据说和五代时期的中原豪杰一样，豢养许多义子作为亲信。当时留在交州的李进得知这一情报，对杨廷艺坐镇爱州很不放心，向刘岩进行了汇报（见《大越史记全书》）。杨廷艺果然于大有四年底起兵，攻入交州州治大罗城，驱赶刺史李进，李进逃回岭南。刘岩另外派遣承旨程宝攻打杨廷艺，结果程宝不敌，战死交州。
杨廷艺虽打败刘氏人马，进一步领有交州。但他深恐岭南再派大军来攻，为了不受威胁，只好遣使表示他仅仅是对派来的官员有不满，愿意继续臣服岭南，服从诏谕，接受为刘氏管辖的静海军节度使。在交趾当地，杨廷艺与地方土酋结好，如把女儿嫁给“世为勋贵”的牙将吴权，双方暂时又恢复了平静。
大有五年（932），刘岩封一堆儿子为王，其中年长的刘耀枢为邕王、刘龟图为康王，随后的刘弘度为宾王（很快改封秦王）、刘弘熙封晋王，比较小的刘弘镇为镇王、刘弘操为万王，还有其他儿子都基本受封。
这时，刘岩并没有对交趾的局势就此死心，继续调兵遣将先把广西一带稳定。大有九年（936），将军孙德晟攻楚军占据的蒙州（今广西蒙山县东南古湄），未能攻克。次年，交州牙将矫公羡杀死杨廷艺而自立。
矫公羡是峰州人（位于越南西北边地，唐后期与南诏交战时，南诏就一度占据峰州，属于静海军节度使管辖。）关于矫公羡，《新五代史》等个别史书写作皎公羡，有误。矫氏是越北大姓，这一姓氏来自中土，汉代就有矫望、矫慎等名人。就在矫公羡之后，吴氏后期出现所谓十二使君动荡，其中峰州一带就是一个矫公罕（可能还是矫公羡的同族），而回湖一带（一说今河内山西市锦溪，一说今永福省安乐县锦溪）还有一个矫顺，可见当时矫氏豪酋众多，影响力不小。
矫公羡是杨廷艺手下的牙将，按说属于亲信，他对杨廷艺动手是声称对方在交州行事恶劣，可能是一种借口托词。他其实是效法杨廷艺驱赶李进的方式，包括沿用五代十国的一贯套路，就是为了取而代之，矫公羡随后也继续向岭南刘氏表示归顺。
后世越南史家对杨廷艺多有褒奖之词，认为他是出于义举驱赶了岭南势力，随后对矫公羡这种出于个人私心，然后再次引来岭南大军之人，则是一致批评。
很快，杨廷艺的另一亲信牙将吴权（就是嫁女笼络的土酋，一说吴氏是爱州人，其父吴旻就开始担任爱州刺史；一说是唐林州人，位于红河三角洲一带，越南旧河西省境内，今已划入河内市）从爱州北上攻打交州。
矫公羡担心有所不敌，就向刘岩求援。刘岩终于等到一个机会，改封儿子刘弘操为交王，率军从白藤江出发进行讨伐，这是看似十分寻常，实则改变交趾地区与中华关系的一个转折点。
有关交趾的史书《安南志略》
《资治通鉴》记载，当时，刘岩的臣僚崇文使萧益曾进言：“今霖雨积旬，海道险远，吴权桀黠，未可轻也，大军当持重，多用乡导，然后可进。”指因有天雨且劳师袭远，加上吴权的智谋出众，岭南军的胜算不高，唯有谨慎进兵及任用向导。但是，刘岩自信岭南对交趾已经很熟悉，且他们几次都屈服于刘氏，这次依然就是一番小小波折，对方又发生内部冲突，这是大好机会，感觉不会有什么变数。
吴权手下声势浩大，确实很顺利地攻入交州杀死矫公羡。吴权等当然预料到刘岩对交趾会有干预，做好了各种准备。
刘岩之子刘弘操是领水军南下，从下龙湾入海口（今属海防市水源县东南）沿白藤江（越南北部太平江支流，后来宋、元、清都曾在此一带发生交战，至今还是河内市与下龙湾海域的主要通道）逆流而上前往攻取交州。
吴权方面得知消息，与手下将士分析形势：“弘操一痴儿耳。将兵远来，士卒疲弊，又闻公羡死无内应，气已先夺。吾众以力待疲，破之必矣。然彼利于舰，不先为之备，则胜负之形未可知也。若使人先于海门，潜植大杙，锐其首，冒之以铁，彼船随潮涨入，然后我易制，无有出此者。”
上面这一段话出自越南史书，虽然流露吴权对刘氏的鄙视，显示出空前的自信，或有美化之嫌。但多少能看出吴权在如何料敌取胜方面颇有真材实料，他先将巨型木桩包上铁尖，然后暗藏在白藤江心之下，预先设下埋伏。
刘弘操领军入江中，吴权也引军顺流而下前往海口一带。据《新五代史》描述这一次决战情况非常惨烈：“（弘操）出兵白藤以攻之。以兵驻海门，权已杀公羡，逆战海口，记植铁橛海中，权兵乘潮而进，洪操逐之，潮退舟还，轹橛者皆覆，弘操战死，收余众而还。”
《资治通鉴》、《越史略》及《大越史记全书》的记载大同小异，吴权为当地人，懂得利用地理优势，他准确把握白藤江潮水涨退的时间，乘潮涨的时候“使人以轻舟挑战”，先假装战败引刘弘操军入江心的木桩陷阱位置，到潮退时，木桩戳破刘氏战舰。全军行动不便，且军心慌乱，吴权继而全线总攻，取得辉煌胜利，主帅刘弘操身死，幸存者自然仓皇退却。
吴权驱逐岭南威胁后，威望达到顶峰，于939年春自立称王，立杨廷艺女为后，定都古螺（位于今河内市北部二十公里外东英县古螺乡，号称越南第一古城。据说早年有祖先是从古蜀躲避秦人，万里迁徙而来定居在此。他们建造了古城，首领被称安阳王，有了古螺城的遗迹），是为吴朝，也是越南开始脱离我方管辖的一个标志（此后沿袭到清代仅作为臣属的番邦）。另外，他又整顿交趾各地，恢复生产，“置百官，制朝仪，定服色。”
后晋开运元年（944，刘岩已于942年身故），吴权去世，年四十七岁，在位共六年多。遗命杨后的兄弟杨绍洪（史书也称杨三哥）辅助其子吴昌岌。但杨绍洪谋求夺位，自称南晋王，还试图控制吴权的次子吴昌文等人（据说收养吴昌文为子），长子吴昌岌出逃到南册江（今越南海阳省），后投奔茶乡范令公家。
几年间，杨绍洪不断在到处搜寻吴昌岌。950年，派吴昌文和将领杨吉利、杜景硕等人前往搜捕时，吴昌文向将领吐露杨绍洪对吴氏旧部的严酷，希望他们支持吴氏反正。
他们中途折返，一举逮住了杨绍洪。本来将领们打算杀掉杨绍洪，但吴昌文反过来又为其求情，表示他有栽培养育之恩，仅贬为张杨公，杨绍洪得以平安终老。然后吴昌文迎接兄长吴昌岌回到古螺为王，兄弟俩共同打理交趾，促使吴氏稍有复兴迹象。
吴昌岌在四年后病故，关于吴昌岌之死，虽然吴氏兄弟共同治理交趾，但吴昌文自恃有功，威望出众，对兄长颇为跋扈，所以吴昌岌对他无可奈何，早早就郁郁而终。
《新五代史》记载吴氏的传承不同于越南史书，指继承王位的是另一兄弟吴昌濬（越南史书《安南志略》与此相同，该书作者黎崱随静海军节度使陈健归附蒙元，后来一直生活在湖广，这本书是在中原写的，所以采纳史料与中原史书相同。但《大越史记全书》《越史略》等越南史书编写时间其实与《安南志略》差不多，基本都是元末明初这阶段，不存在某书作者生平更早更接近吴氏年代的问题），吴昌濬之后才是吴昌文。
有关交趾的史书《大越史记全书》
其实不管怎样，吴昌岌在位之际，对交趾各地已经是各节度使、刺史颇有藩镇林立的局面，所以导致吴昌文时期出现危机。为了要继续控制各地听命吴氏，新主再次派使者到岭南，向刘氏的后继者刘晟表达交好和臣服之意，并得到安南都护职务。此后吴昌文在位有二十年左右，吴氏对所谓十二使君无法摆平，吴氏就此覆灭，当时中原已经是北宋建立后（965）。
笔者之所以用了一些篇幅介绍交趾吴氏的背景，除了与岭南有莫大关系外，交趾地区究竟在五代十国期间是如何脱离中原的，毕竟是历史上一个非常重要的内容。而且，这一背景与之后的北宋还会产生莫大关联和影响。
刘岩在遭遇白藤江败绩后，除了个别资深心腹外，开始排斥曾经用心笼络的一批士人。前面提过，本来刘岩接受过兵部侍郎杨洞潜的建议，一改唐末以来以武人为地方刺史的流弊，主要任用文士，这一做法一度使地方吏治比较宽柔澄清。而且，刘岩自立以后大兴科举，比如简文会（广东南海人，今属佛山市。五百年后，简文会的故里于明代弘治年间再次出了一个状元伦文叙，家乡人为此十分自豪）就是岭南科举选拔的状元，另外也挑选出不少人才。
像简文会家境贫寒，幼年丧父，其母靠缝制衣物把他养大。家中无力供养读书，母亲靠几个简单文辞为他开蒙。简文会天资聪颖，勤奋好学，向别人借书学习，又时常向有学问的人请教，最终自学成才。乾亨四年（920），南汉开科取士，简文会高中状元，扬名岭南。刘岩听说简文会是由寡母含辛茹苦带大，十分感动，命赏赐牌坊一座进行表彰。
简文会从翰林院做起，本来后期已经成为尚书右丞，刘玢继位后贬出任祯州（广东惠州市）刺史，简文会 “尽心民事”，待百姓非常好，最终死于任上，年五十八岁。
另外像得州（广西桂平县）刺史刘博古“有惠政，民多爱之”；郴州（湖南郴县）刺史陆光图“至郴，周恤穷民，招辑兵士，民皆呼为‘陆父’”。
但刘岩在位后期，开始骄傲自满，生活奢靡。他和闽地前期的王氏兄弟一样大兴佛寺，对地方资源的掠夺开始加剧，变相对地方官员施压。而这些文士官员不得不遵从刘岩的需求，自然而然一改前期恩惠百姓的做法。
而且刘岩也几乎不再听取臣僚对大小事务的进谏，喜欢一意孤行。包括历来渲染他故意加重各种刑罚，甚至达到酷虐的程度，就是希望以此杜绝大家向其进谏。到大有十五年（942），刘岩去世，年五十四岁，庙号高祖，葬于康陵。其子刘弘度继位，改名刘玢，刘氏的基业也逐渐滑坡走向衰败。
如果总体来看刘岩的时期，岭南地区的情况或许仍比中原或其他地方要好。甚至就刘氏南汉总共拥有岭南地区五十五年，前后四主。除刘岩之外，后面三个还都属糟糕的家伙。可岭南地区也并没有出现重大的动荡，这就需要看到刘岩前期打下的基础确实很不错，尤其开始重用文士治理各地州县，确实属于一个标志性的策略，取得很成功的效果。
