下周一宣布：

芯片国产替代已迫在眉睫。

1、催化剂：拜登政府考虑进一步管制对华芯片；

2、风向标：AI端侧应用兴起，高端芯片亟需国产化；

3、概念股：机构盯上这些高增长股；

风口概念：芯片

一、催化剂：拜登政府考虑进一步管制对华芯片

据环球时报援引外媒报道，拜登政府正考虑进一步限制向中国出售半导体设备和人工智能内存芯片，但不会采取此前提出的一些更严厉措施。这些限制措施最早可能会在下周公布。美国《连线》杂志11月27日称，拜登政府预计在下周一宣布最新措施。

知情人士表示，新规的具体内容和发布时间已经过多次调整，在发布之前可能都会发生变化。最新提案与早期有几个关键不同点，首先就是美国将会把哪些中国公司拉入贸易限制清单。美国此前曾考虑制裁中国科技巨头华为至少6家供应商，但目前计划仅将部分供应商列入清单。报道特别提到，尝试开发AI内存芯片技术的长鑫存储并不在清单之内。最新版本的管制措施可能还将包括对高带宽内存（HBM）芯片的控制等内容。

二、风向标：AI端侧应用兴起，高端芯片亟需国产化

从全球半导体周期来看，目前半导体行业或已开启新一轮上行周期。11月7日，美国半导体行业协会(SIA)的数据显示，今年第三季度全球半导体销售额为1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。其中，今年9月全球销售额为553亿美元，较8月的531亿美元增长4.1%。此外根据WSTS的预测， 2024年全球半导体市场销售额同比增长16%，预计2025年将同比增长12.5%。随着 5G、人工智能、物联网等新技术的快速发展，全球半导体需求或将持续增长。

中信建投证券研报认为，硬件基础设施作为AI大模型发展基石，但海外对华供应高端GPU、HBM受限，先进制造、先进封装代工产能难以获取。国内AI算力产业链仍在起步追赶阶段，可以类比海外AI在2023年之前的爆发前夕，但关键环节处于“有需求、没供给”的状态。

虽然国内半导体国产化率在过去几年持续提升，但是核心环节国产化率仍然较低，如高端芯片的生产制造、先进封装技术的研发、关键设备材料的攻关、EDA软件的开发等。在传统半导体国产化已有一定基础的情况下，高端芯片、先进存储、先进封装、核心设备材料、EDA软件的国产化仍有较大提升空间。

三、概念股：机构盯上这些高增长股

统计显示，今年前三季度净利润同比增长50%以上（含扭亏为盈）的芯片概念股有28只，长川科技、汇顶科技、中微半导净利润增速高达10倍以上。在这28只概念股中，今年以来机构调研5次以上的有13只，其中调研次数最高的是江波龙，其次是澜起科技、泰凌微、中微半导、乐鑫科技、景嘉微等。

中微半导(688380)：公司是一家以MCU为核心的平台型芯片设计企业，专注于数字和模拟芯片的研发、设计与销售，力求为智能控制器提供芯片级一站式整体解决方案。

瑞芯微(603893)：公司是国内领先的芯片设计企业，主营业务为智能应用处理器SoC及周边配套芯片的设计、研发与销售。

澜起科技(688008)：公司为新一代服务器平台提供完全符合JEDEC标准的高性能内存接口解决方案，是全球可提供从DDR2到DDR5内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一，在该领域拥有重要话语权。

机构高频调研+业绩高增长的芯片概念股

代码简称：A股市值(亿元)

2024年前三季度净利润(亿元)

前三季度净利润同比(%)

2024年以来机构调研次数

688380：中微半导108.50市值亿

002180：纳思达373.63市值亿元

603893：瑞芯微348.768市值亿元

002185：华天科技374.92市值亿元

688008：澜起科技760.02市值亿元

688018：乐鑫科技169.45市值亿元

301308：江波龙369.68市值亿元

688123：聚辰股份87.90市值亿元

603986：兆易创新566.10市值亿元

688099：晶晨股份283.36市值亿元

688591：泰凌微63.07市值亿元

300474：景嘉微438.32市值亿元

688484：南芯科技160.31市值亿元

截止日期：2024.11.28