雷达财经出品 文|莫恩盟 编|深海

刑满释放几个月后，王振华“杀”回来了，其正以低调之姿重新介入公司管理事务。他的归来，如同静水投石在新城内部激起了层层涟漪。

王振华回归还没多久，新城控股的一名高管在近日被“开刀”。据澎湃新闻报道，9月11日，新城控股发布一则内部通知，身为公司资深元老的倪连忠被免去了副总裁的职务，其还被移送司法机关处理。

雷达财经了解到，在加入新城控股之前，倪连忠曾在武进生物化工厂、武进第三建筑公司等多个岗位历练。1995年，倪连忠的人生轨迹正式与新城产生连接。此后，他与公司一同走过了近三十年的风雨兼程。

据悉，倪连忠最近一次公开露面是在去年年末的黄石大冶吾悦广场开业仪式上，他以新城控股集团副总裁的身份出席了活动。而此番倪连忠被免去副总裁职务并被移送至司法机关处理的消息，引发了外界的广泛关注与各种猜测。

值得注意的是，尽管王振华目前并未在上市公司董事会或管理层中担任公开职务，但作为新城系的实际控制人，王振华的影响力依旧不容忽视。据公开信息显示，王振华通过一系列的股权结构牢牢掌控着新城控股、新城发展及新城悦服务三家上市公司。

虽然出狱后的王振华保持低调，但其并非毫无动作。据澎湃新闻报道，目前他已悄然开始介入公司的日常管理工作，与高管团队紧密沟通，亲自巡查各地项目。新城系员工认为，随着王振华的回归，公司在营销策略、财务管理等方面或将迎来一系列新的调整与变革。

回望王振华入狱的数年时光，中国房地产行业经历了一场前所未有的剧变，众多昔日辉煌的头部企业相继陷入困境，暴雷事件频发。在这一背景下，王振华担任实控人的新城系，也面临挑战。

公司最新披露的财报显示，新城控股上半年的营收和归母净利润指标双双下滑。与此同时，新城控股还需警惕潜在的流动性风险。截至上半年末，新城控股的短期借款为9.04亿元，一年内到期的非流动负债达153.57亿元。截至上半年末，新城控股的现金及现金等价物余额为116.25亿元，而2023年同期为203.35亿元。

王振华的身家也出现大幅缩水。据《胡润全球富豪榜》显示，2020年王振华家族身家为430亿元，而至2024年，其家族财富缩水至72亿元，王振华家族甚至还被划到了财富下降最多的中国企业家名单之中。

效力新城近30年的副总裁，被免职并移送司法机关

据澎湃新闻报道，9月11日，新城控股发布一则内部通知，免去倪连忠副总裁的职务，并移送司法机关处理。这一突如其来的消息，迅速在业界内外激起轩然大波，各种猜测与议论纷至沓来。不过，新城控股官方并未对外公布倪连忠被免职的具体原因。

据悉，此次被免职的倪连忠，是公司资历深厚的“老人”。1966年出生的倪连忠毕业于常州工学院，今年已经58岁。在加入江苏新城前，倪连忠历任武进生物化工厂技术员，武进第三建筑公司技术科长、项目经理。

1995年5月，倪连忠命运的齿轮发生转动。彼时，29岁的倪连忠正式踏进了新城的大门。加入江苏新城后，倪连忠与公司共同成长，其曾担任工程部工程师、经理；常州富域发展有限公司总经理，公司项目总经理、项目管理中心总经理；新城控股项目总经理、项目管理中心总经理、副总裁等职务。

据澎湃新闻援引公众号“新城控股”发布的文章显示，2018年，公司成立25周年之际，副总裁倪连忠作为员工代表曾接受集团宣发部门的采访：“在新城23年，倪连忠从未迷失自己，踏实与真诚的性情被融进了工作中，与新城一同经历了初创起步的艰辛和突破千亿的辉煌，每一步都由幸福的回忆组成。”

9月14日，雷达财经在公众号“新城控股”搜索“倪连忠”关键词，已搜索不到前面这篇文章，疑似已被删除。不过，在搜狐平台上，一个名为“新城控股”的用户曾在2018年发表题为《与新同行25年：传递幸福，收获幸福》的文章，其中也提到了“倪连忠从未迷失自己”的表述。

文中配的视频片段显示，当看到与共事伙伴的合影时，眼神里多了几分感慨的倪连忠说道，“回想起好多同事，我觉得公司可以发展到今天，他们每个人都对公司都做出了很大贡献。”

不过，这一切的美好在近日戛然而止。随着此次免职决定的公布，倪连忠在新城系的光鲜履历正式画下了句号。

有媒体报道称，倪连忠最近一次在公开场合中露面，可以追溯至去年年末。据黄石广播电视台《乐淘黄石》公众号发布的推文显示，去年12月15日，万众期待的黄石大冶吾悦广场盛大开业，彼时倪连忠以新城控股集团副总裁的身份出席了开业仪式。

值得注意的是，此番倪连忠被免职，并非是新城系近期唯一的人事变动。就在不久前的8月28日，新城悦服务发布一则公告，董事会宣布左卫因新城系内的其他工作安排，已提呈辞任公司首席财务官职务，自2024年8月28日起生效。

左卫辞任后，新城悦服务首席财务官的接力棒被传递到了42岁的陈妮娜手中。作为新任首席财务官，陈妮娜不仅拥有中国注册会计师的专业资质，还持有华南理工大学管理学硕士学位，此前其曾在毕马威华振会计师事务所任审计经理。

自2014年5月加入新城控股以来，陈妮娜历任预算经理、税务经理、地产开发和商业管理事业部财务总经理。而陈妮娜17年以上的投融资管理、财务运营管理、信息化建设、税务筹划等多方面的行业专业经验和集团化财务运营管理经验，让她成为了新城悦服务首席财务官这一关键职位的优先人选。

刑满释放重获自由，王振华低调“复出”

作为新城系创始人，1962年3月出生于江苏常州的王振华，是当地知名的企业家。1993年，30岁出头的王振华告别熟悉的家纺纺织厂，一头扎进房地产行业。通过筹资创办武进新城投资建设开发有限公司，王振华开始正式涉足房地产生意。

在王振华的带领下，新城逐渐成长为一家集住宅地产和商业地产于一体的综合性房地产集团，并先后打造出了三家上市公司。然而，2019年的一则警情通报，却让这位昔日风光无限的企业家瞬间陷入了舆论的漩涡。

据上海市公安局普陀分局发布的警情通报显示，2019年6月30日22时许，上海普陀警方接王女士报警，称其女儿被朋友周某某(女，49岁，江苏人)从江苏老家带至上海并入住本市一酒店，后其女儿在房间内遭到一男子猥亵。

2020年6月，媒体从上海市普陀区人民法院获悉，被告人王振华因猥亵儿童罪被判处有期徒刑5年。尽管王振华方面后续提起上诉，请求二审判决无罪，但2021年5月上海二中院依法对该案进行了不公开开庭审理并当庭宣判，裁定驳回上诉，维持原判。

值得一提的是，在接到上海市公安局普陀分局通知后，新城控股迅速采取了应对措施。2019年7月3日，新城控股宣布王振华之子王晓松将接掌帅印，接替王振华担任公司董事长一职。此后，新城控股正式掀开了“二代”掌舵的全新篇章。

时间飞快流转，从接棒之日算起，王晓松担任新城控股董事长一职至今已有五年左右的时间。今年7月，随着刑期结束，王振华终于重获自由。而在新城系公司高管近期接连做出调整的背后，王振华正重归新城系的权力中心。

雷达财经注意到，从上市公司公开披露的公告来看，王振华目前并未在新城控股、新城发展及新城悦服务三家上市公司的董事会或高级管理层中担任职务。不过，从持股情况来看，即便王振华此前曾身陷猥亵女童风波，但其仍是新城系真正的实控人。

据新城控股不久前发布的中期报告显示，截至上半年末，富域发展集团有限公司、常州德润咨询管理有限公司分别持有新城控股13.78亿股、1.38亿股股份，分别对应61.09%、6.11%的持股比例，位列公司第一、第二大股东。而前述两家公司均为王振华所实际控制的企业，因此王振华是新城控股的实际控制人。

据此前披露的2023年年报显示，王振华持有新城发展63.33%的股权，而新城发展通过香港创拓持有富域发展和常州德润100%的股权，富域发展持有新城控股61.09%股权，常州德润持有公司6.11%的股权。此外，王振华妻子陈静持有新城发展1.43%的股权；王振华之子王晓松持有新城控股0.02%的股权。

2020年6月19日，王振华被判刑后，新城悦服务曾发布公告称，王振华为公司实际控制人。另据东方财富数据显示，截至去年年末，王振华于新城悦服务的间接持股比例高达68.86%。

尽管出狱后的王振华未公开露面，也没在新城系公司担任公开职务，但据澎湃新闻报道，其目前已经开始介入公司管理，包括与高管团队开会、离开总部去城市巡查等等。有新城系内部员工表示，随着王振华的回归，公司在营销策略、财务管理等方面或将迎来新的调整与变化。

身陷囹圄期间行业巨变，流动性风险仍需警惕

身陷囹圄的这几年，王振华的财富急剧缩水。此前胡润研究院发布的《2024家胡润全球富豪榜》显示，王振华家族被划到了财富下降最多的中国企业家名单之中。

榜单显示，今年身价为72亿元的王振华家族，财富相较上年缩水超六成，全球排名更是暴跌1877位。若与2020年的430亿元身家相比，短短几年时间，王振华家族的财富蒸发了惊人的358亿元。

天眼查显示，截至目前，王振华共在40家企业任职。不过，其中仅有江苏新城实业集团有限公司等9家企业目前的登记状态为存续，而剩余的30余家企业目前则处于注销或吊销状态。

事实上，王振华锒铛入狱期间，国内的房地产行业发生了翻天覆地的变化。在此次发布的2024年半年度报告中，新城控股也坦言，近几年是房地产行业最为艰难的时期，大量房企暴雷，标杆房企经营困难。

不过，在易居研究院研究总监严跃进看来，“王振华获刑入狱的时间段，新城控股很巧合的没有大幅扩张拿地，实际上是保了新城控股一命。如果那时候大幅扩张，叠加王振华事件，再遇到2020年至今这几年的市场变化，新城控股可能比现在的状况还要更难。”

比起房地产行业不少已经暴雷的玩家，此番出狱归来的王振华当前的处境还不算是最糟糕的，但这并不意味着其实控的新城系公司已经高枕无忧。从新城控股发布的财务数据来看，公司的业绩在当下仍面临着一定的经营压力。

财报显示，今年上半年，新城控股录得339.04亿元的营收，与上年同期417.68亿元的营收相比降幅接近两成，而这已是新城控股自2022年上半年以来连续第三次交出中报营收下滑的成绩单。

新城控股表示，身处行业下行阶段，在“稳运营、守价值、谋发展”的经营方针下，公司高流项目保障供货，低流项目以销定产，为公司实现有回笼的销售及有销售的回笼，以稳定的现金流保交付、保开业、稳运营。

利润方面，今年上半年，新城控股录得归属于上市公司股东的净利润13.18亿元，而上年同期新城控股的该项指标高达22.79亿元。相比同期18.83%的营收降幅，新城控股归属于上市公司股东的净利润降幅则更加明显，达到42.16%。

业绩压力之外，低调“复出”的王振华还需替公司警惕潜在的流动性风险。财报显示，截至上半年末，新城控股的短期借款为9.04亿元，一年内到期的非流动负债达153.57亿元。报告期内，公司已如期偿还境内外公开市场债券19.7亿元。截至期末，公司的合联营公司权益有息负债合计39.52亿元。

截至上半年末，新城控股拥有货币资金157.82亿元，上年期末为189.71亿元。其中，“预售监管资金，按揭贷款保证金及保函保证金等”的规模达41.57亿元，期初为61.5亿元。截至上半年末，新城控股的现金及现金等价物余额为116.25亿元，去年上半年末为203.35亿元。

不过，新城控股强调，报告期内，公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行继续保持长期合作伙伴关系。截至报告期末，公司获得各大银行给予的集团授信总额度合计为1059亿元，其中公司及子公司已使用授信275亿元，公司可以在上述授信总额度内开展融资，以支持业务的发展。

在今年5月底召开的新城控股股东大会上，身为新城控股“二代”掌舵者的王晓松表示，公司公开市场“爆雷”不太可能发生，将集中精力偿还信用债。对于规模收缩，王晓松坦言，“没必要补足规模”，但也表示希望利用在建项目和代建业务保留团队，等待开发业务的机会。

“二代”执掌公司多年、王振华低调回归权利中心后，新城系的未来将驶向何方？雷达财经将持续关注。