2023年1月，一份来自美国的报告横空出世，震撼世界。

这是一份言辞犀利的指控报告，而被指控的对象正是来自印度的商业巨鳄阿达尼。要知道，阿达尼不仅位列世界富豪榜前三，更对印度经济有着不可估量的影响。

受指控报告的影响，阿达尼集团损失巨大，股价暴跌，资产缩水。而换个角度来看，做空了阿达尼，就等于做空了印度。

到底是谁在做空印度？这一切，不妨先从阿达尼的发家史说起。

（阿达尼）

在印度，说起阿达尼三个字，可谓是无人不知，无人不晓。原因无他，印度人生活中的点点滴滴都与阿达尼集团脱不开干系，从衣食住行，到水电能源，处处都能看见阿达尼集团的身影。

更令人感到惊叹的是，这个连大学都没有读完的男人，竟然只花了短短34年的时间，就走上了亚洲首富的宝座。

其实，阿达尼的发迹并非在一夜之间，用他的话来说，自己一路走来共历经了四个阶段。最开始，辍学经商的阿达尼以开采钻石起家，赚到了人生的第一桶金。

但他的野心远不止于此，他希望自己能够涉足更多行业，从而攫取更大的财富。

恰逢此时，印度的经济改革开始，拥有商人敏锐嗅觉的阿达尼抓住了这次机会，彻底扩大了商业帝国的版图。

（阿达尼）

时至今日，阿达尼集团已经从方方面面垄断了印度的经济，除了商品上的优势外，阿达尼甚至还牢牢占据了两条商品运输的渠道：空运与海运。

在印度，阿达尼不但是最具规模的机场运营商，同时更掌控着印度最大的私人港口。即便在全球经济衰退的大背景下，阿达尼集团也一路高歌猛进，谱写了2022年的亚洲首富传奇。就连大名鼎鼎的比尔盖茨，也成为了他的手下败将。

而阿达尼的成功，总是离不开另一个我们更加熟悉的名字：印度总理莫迪。

尽管阿达尼在接受采访时，曾坚决否认自己的成功与莫迪有关，但群众的眼睛往往是雪亮的，任凭谁都能看出这两位关系匪浅。

有意思的是，他们最开始的缘分来自于共同的家乡，即古吉拉特邦瓦德纳加尔。在竞选总理期间，莫迪就多次乘坐过阿达尼的私人飞机，而根据日本媒体的报道，阿达尼财富的真正暴涨，也是在莫迪执政之后。

无怪乎有印度议员讽刺莫迪，说他和阿达尼就像亲兄弟。而莫迪与阿达尼的私交，便是令阿达尼集团与印度经济紧密捆绑的重要原因之一。

（阿达尼与莫迪）

莫迪上任后，便主张大力发展经济，而且“先富带动后富”也是莫迪政府的重要经济战略。莫迪不愿意将国内市场过渡让给外资，所以选择扶持国内的大企业，本就有一定影响力的阿达尼集团自然被选中了。

但在扶持阿达尼集团的同时，莫迪也不忘扶持起它的竞争对手信实集团，由此可见，印度的确有着商业与政治紧密相连的传统。

然而，随着时间的推移，这种发展模式的弊端也逐渐显现，阿达尼被做空便是最好的例子。而这场纷争，由兴登堡研究公司的一份报告拉开了序幕。

二、危机出现：兴登堡VS阿达尼

这份报告的内容十分丰富，一共长达106页，但内容概括起来只有一句话。兴登堡指责阿达尼，身为印度数一数二的企业，阿达尼正在缔造一场巨大的骗局！

所谓骗局，最核心的问题指向了阿达尼集团的财务造假。

对于阿达尼这样规模的企业而言，这种指责最能直戳命门。兴登堡认为，阿达尼集团旗下的上市公司股票价格被严重高估了，而被高估的数字更是令人惊掉了下巴——85%！

如果这一指控成立，那么后果不堪设想。

在兴登堡的报告中，看似光鲜亮丽的阿达尼集团，实际上早已负债累累。

然而，财务造假不过是兴登堡针对阿达尼的众多指控之一。除此之外，蓄意操纵股价也成为了阿达尼集团最重要的“罪行”。

（阿达尼集团）

按照兴登堡的说法，阿达尼有一位名叫维诺亚的亲生哥哥，这位哥哥名下经营着巨大的离岸空壳公司。除了哥哥之外，阿达尼家族的成员也热衷于在避税国家开设新公司，从而完成洗钱的目的。

更重要的是，阿达尼集团还涉嫌向国外转移资产，金额高达数十亿美元，令人咋舌。

就连阿达尼集团的审计问题也受到了质疑，兴登堡不知道通过什么渠道弄来了集团内部的审计师名单。

而这些审计师大多十分年轻，从资质与能力上看，根本不具备审核偌大集团财务的能力，这仿佛从侧面印证了阿达尼集团的“外强中干”。

而面对这场硬仗，兴登堡明显做足了准备，他们自称为扳倒阿达尼而准备了两年，可见其决心之大。

受到指控的阿达尼，自然也不愿意坐以待毙，兴登堡的报告发布于2023年1月24日，短短五天后，阿达尼就做出了针锋相对的回应报告。

这份用于回应的报告竟然有413页，是兴登堡指控报告的四倍长度，阿达尼完全否认了兴登堡的全部说法，认为兴登堡在误导大众。争论愈演愈烈，阿达尼忍不住隔空喊话，高嚷着要起诉兴登堡。

这一回应却让兴登堡乐开了花，兴登堡得意洋洋的宣告，欢迎阿达尼来提起诉讼。

实际上，从两方回应的态度就可以看出兴登堡占了上风，兴登堡的这份指责报告可以说直接给阿达尼带来了毁灭性的打击，直接做空了阿达尼的股票！

（阿达尼股票）

仅仅一天，阿达尼就损失了将近90亿美元，更可怕的是，这个数字还在持续上升。纵然阿达尼给出了长篇回应，也依然不能挽回颓势。

而集团的失利也给阿达尼本人带来了颇为严重的负面影响，他亚洲首富的位子还没焐热，就直接兴登堡的一记重拳揍了下去。

在事情发生的一周内，集团损失达到了数百亿美元，就连子公司也受到牵连，股价暴跌，阿达尼原本用于救市的25亿美元股票也由于种种原因宣告取消。

经济上的失守甚至带来了政治上的波动，一时之间，莫迪也成为了众矢之的。

在印度国内，最幸灾乐祸的应当就是反对党。莫迪是印度人民党的党魁，而印度同时还有国大党，果不其然，阿达尼一出事，国大党的高级领导人便在第一时间公开喊话莫迪。

他喊话的内容十分直白，那便是质问莫迪为何不敢成立委员来彻查阿达尼公司的情况。

（国大党）

在这一问题上，国大党与兴登堡倒是达成了某种一致。兴登堡指责阿达尼集团夺走了印度的未来。他们指出，阿达尼的种种行为，是对普通人的无休止掠夺。

国大党更是在《印度教徒报》上将莫迪政府与阿达尼的种种合作定义为“裙带资本主义”。莫迪面临着前所未有的窘境，更背负上了支持私人垄断的严厉指责。

更尴尬的是，印度明年将迎来新一轮的大选，按照莫迪原本的计划，他自然希望可以连任。

而在这个节骨眼上，印度议会却又正巧休会。

莫迪对这个敏感的话题避而不谈，选择了冷处理的方式。唯有政府出具了一份官方声明，承诺会调查到底。

不过，国大党显然不乐意买莫迪的账，国大党党魁更是毫不留情的指出，莫迪之所以停开议会，就是因为害怕在议会上辩论与阿达尼集团有关的事情。

（印度议会）

在一片混乱之际，阿达尼集团在政治问题上的态度也同样耐人寻味。

阿达尼公然将自己与印度的国家利益捆绑，并扬言只要攻击阿达尼，就等同于攻击印度。阿达尼指出，兴登堡这是全面质疑了印度机构的质量、独立与诚信，归根结底，就是看不惯印度的实力不断增强。

在类比时，阿达尼甚至将兴登堡的报告与曾经屠杀过印度人的英国孟加拉军军官划上等号。而这一切，都在诉说着一个相同的信息：在兴登堡做空阿达尼的背后，恐怕还有着更深层的原因。

想要知道这个问题的答案，不妨先聊一聊兴登堡的老底。

（阿达尼集团）

实际上，兴登堡是一家专门做空的美国企业，虽然仅仅成立了五年，但在华尔街可谓是威名远扬。

与众人说想象的不同，兴登堡是一个规模极小的企业，核心成员不到二十人，其中十人为员工，另外十人为资助方。

一直以来，兴登堡都以“正义者”形象自居，他们被称为激进的卖空方，致力于曝光上市公司丑闻，随后利用股票差价牟利。

尽管做的是买卖，可兴登堡更乐于将自己定位为监管者，被他们盯上的企业不在少数，而企业越大，一旦成功，兴登堡从中获利自然也就越多。因此，印度的阿达尼体量巨大，被兴登堡看上也不足为奇。

而面对阿达尼的反击，兴登堡的回话也堪称经典，反过来指责阿达尼大搞民族主义，企图混淆视听。

（华尔街）

而作为一家美国企业，兴登堡针对印度巨头的行为并未被官方叫停，实际上也在某种程度上表明了美国的态度。简单来说，这是借兴登堡之手，实行了一次精彩的政治威胁。

美国是想借此机会，敲打莫迪与印度政府，告诉他们只要美国愿意，可以随时针对他们的大型企业。从最直接的层面来说，这是在逼迫印度在俄乌冲突里尽快做出选择。

去年年初，俄乌冲突爆发，这场冲突表面上俄罗斯与乌克兰的纠纷，实际上是美国与俄罗斯的又一次对垒。

因此，许多国家纷纷站队，有着各自的立场，只有印度不走寻常路，摇摇晃晃的在两个大国间“走钢丝”，搞起了制衡外交。

归根结底，也无外乎一个“利”字。

在俄乌冲突中，印度通过充当俄罗斯的白手套，帮助俄罗斯在欧洲贩卖石油而赚得盆满钵满。不仅如此，印度常年依赖从俄罗斯进口武器，自然是不愿意得罪俄罗斯。

可另一边，美国也开除了价值不菲的筹码，不仅直接砸钱，追加投资，甚至还转移了在中国的部分产业，以促进印度的就业。

纵然如此，莫迪依旧气定神闲的游走于二者之间，尽可能令印度多多获利。但这种行为，必然会被美国视为眼中钉，肉中刺。

（俄乌冲突）

而莫迪之所以能这样做，也是因为印度军方现在由亲俄派把持，他本人也想进一步奉行这种摇摆战略。因此，对于美国来说，倘若能换上亲美派的领导，那么对自己必然有诸多益处。

想要打垮莫迪，不妨从他身边的人入手，莫迪最辉煌的成就立足于经济，而印度经济的发展又与阿达尼集团密不可分。

做空阿达尼，本质上是敲山震虎，倘若这些指控成立，不光阿达尼倒霉，莫迪也会受到指责，从而影响明年的大选结果。

美国的弦外之音已昭然若揭，究竟是否要在俄乌冲突里站队美国，成为了莫迪与印度政府不得不面临的一个问题。

而从更深层次来看，这与美国长远的印太发展战略有关。

一直以来，印度也怀揣着大国梦想，自尼赫鲁开始，便致力于令印度在国际上发声，掌控话语权。

这些雄心壮志被美国看在眼里，美国便以此为诱饵，承诺将印度拉入西方八国集团，这对印度来说既是一次不可多得的机遇，可同样也是赤裸裸的政治威胁。

印度想成为大国，那美国就让它成为大国，可一旦印度以这样的方式“崛起”，那势必会永远听从美国的控制，除了当美国的小弟与盟友外别无选择。透过做空阿达尼，美国就是在以兴登堡的行动告诉印度：顺者昌，逆者亡。

而美国的这个印太战略，竟然与中国也有着千丝万缕的关联，准确的说，印太战略就是美国试图遏制中国发展的重要手段。

原本，美国的拉拢对象只有日本、澳大利亚与新西兰三国。但随着印度的不断发展，美国也看到了印度的巨大潜力，从而向它伸出了橄榄枝。但美国的要求非常明白，需要印度成为美国强大的战略与防务伙伴。

美国为这四个国家所构成的圈取了一个名字，即“亚洲民主安全菱形”。而这个所谓的菱形，最终将从印度洋扩展到西太平洋的公海区域，曾任日本首相的安倍晋三也曾高呼过构建“自由开放的印太”口号。

至此，美国的亚太再平衡战略彻底转向，而印度在其中的重要地位不言而喻。

可是，印度不仅在俄乌冲突中对美国东耳进西耳出，在美国的印太构架下也颇有“反骨”，令美国头疼。

虽然渴望成为大国，但印度也有着自己的骄傲，不愿意成为美国的傀儡。他们极力推行的多面结盟政策不是为了让自己变成墙头草，反而是希望印度能在保障自己国家利益的前提下，成为一个“有声有色的大国”。

因此，印度想来排斥与某个国家在所有议题上达成高度统一。可是，美国想要的其实就是一个听话的印度。

除了在俄乌冲突里，印度其实给美国吃过不少闷亏。比如，在2022年的印太经济框架会议中，印度就毅然选择了不签署贸易谈判协议，它也是唯一一个打了美国脸的四大支柱国。

印度的理由更是简单，他们直白的告诉美国人，印度认为自己无利可图，便绝对不会合作。

而在2019年的时候，印度也曾高调退出过以美国为主导的“区域全面经济伙伴关系”，更是在大国林立的世界外交舞台上，展现了自己应有的风采。

由此看来，美国想要“敲打”印度，也不是一天两天的了。这次放纵兴登堡做空印度阿达尼，就是敲打的手段之一。

但是，从过往的经验来看，印度也绝对不是任凭美国揉搓的软柿子，摆在莫迪与印度面前的，将是一道棘手的难题。

不可否认，纵然兴登堡的指控有政治威胁意味，但倘若指控所言非虚，那么证明印度内部的经济发展也出现的巨大的问题。

未来究竟该何去何从，或许只有时间会给我们答案。