一、本周行情点评：有回到震荡之嫌 年前交易一天，主要股指均下挫，价值类的上证和沪深300守住a20，投机类的北证50跌下a20，好在微盘股重新多排上。 大盘温度29，20天里抛盘日5次。 二、下周行情研判：再举科技之矛 看春节前的行情，很难有好的反馈了，叠加关税10%的落地。但假期里港股和A50中国资产值得期待的，deepseek的冲击波一时难以平静。 1基本面：1月27日公布的经济数据中，去年12月的数据挺好看的，特别是工业企业利润，直接从-7.3%大涨到11%，这有年底结账的因素，也有抢出口的影响。但是1月份PMI却大幅低于预期的49.1，影响了2025H1利润底的信心。而2月4日也就是今天生效的10%美国关税，虽已被市场所消化，但是中期内对市场风险偏好的压制，是灰犀牛的阴影。 2资金面：DR007在1.86%，一月份的社融也许不一定实现开门红。最大的压力来自于汇率，加税10%让人民币承压，美元大涨一度冲上109，不过也不用害怕，美元面临着美国国内流动性枯竭的压力，过高的美元指数首先干翻的将是美股。 3情绪面：冰火两重天，一方面10%的关税将使国内基本面再度悲观，一方面deepseek完全摧毁了西大大模型优势，openai的O3-mini都说是套壳deepseek了，这不把西大干精神分裂了嘛。不过对训练端的冲击可能被高估了，英伟达的大跌是因为独一无二性被摧毁，而不是训练端的需求降低，相反，训练端的需求一样会提升。英伟达也在反弹回血的边缘了。 4技术线：更能代表市场真实状态的深证走势不是很理想，站上a20后，三次冲击10360失败，三碗不过岗，就有麻烦了。价值与成长有震荡向下的压力。 综述，这可能是割裂的市场，从走势和基本面来看，观察看多中国的地产白酒新能源能不能横住，站上a5横住，防守端就放心了了。然后可以安心的在进攻端的科技上发挥。 三、下周买卖提示：聚焦科技 中国资产基本面守住的情况下，科技可能会全面爆发。如果守不住，那么科技将只能聚焦在半导体和AI应用上。全面爆发将包括：半导体、ai应用、消费电子下的ai端侧，机器人，低空。 纯8卦不较真 ，纯自娱不推广 瀚勃master于静思庐