今天市场整体继续走弱，成交量来到5000亿以下，结构上呈现两极分化，大小盘两头弱，双创强。

以长江电力、银行为代表的红利板块领跌，同时，受布伦特原油跌破70美元的影响，以石油煤炭为代表的资源板块同样大跌。

红利板块最早在几个月前我们就提示过，连续上涨导致股息率急剧下降，当下无风险利率（十年国债）约2.1%，龙头长江电力的股息率只有2.8%，而国债是不会损失本金的。

当时从红利板块的图形上来看，还是属于左侧，可能多数人更习惯于右侧交易，毕竟涨不言顶，这个从左侧看不出来，右侧更容易让人信服。

而现在右侧信号也已经出现，多数红利标的顶部图形构筑完毕，并跌破前期震荡平台，发出了右侧卖出信号，对技术派、价值派来说当下都是卖点，要警惕了。

不过在我的印象中，不同于成长股在熊市中暴跌来消化估值，价值股更多是在牛市横盘不涨来消化估值和筹码的。

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出来的资金今天更多进入了新能源，传闻宁德锂云母矿山减产、冶炼厂减产，锂矿股今天大涨。

不过锂矿远期的过剩预期仍在，目前锂价已经跌至7万，市场尚未有实质性减产动作，即便宁德减产，市场仍维持今年15万吨、明年20万吨级别过剩的预期，产能出清之路道阻且长。

目前来看，逆变器行业倒是出现了业绩企稳的信号，积极拓展海外市场，各凭本事，内卷程度没有那么高，明显好于锂电、光伏产业链。

2022的俄乌冲突成就了欧洲户储板块的爆发，一些敢吃螃蟹的企业赚得盆满钵满，不过那一下有点透支了未来。

直到近期欧洲库存消化殆尽，市场开始好转，亚非拉市场也逐渐打开，户储逆变器行业景气度实现反转，重回成长之路。

当下估值水平也不高，我还是挺看好的，不过亚非拉市场空间有限，大概率不会再复现22年那一轮的爆发式增长了，这会限制市场对其未来业绩的展望空间。

其他消息：

1、OpenAI即将发布推理专注的草莓AI。这个草莓可能就是ChatGPT4.5，AI发面催化一直有。

光模块三巨头中近期新易盛方面好消息更多，今天又传meta加单了新易盛，新易盛确定性不如中际旭创但业绩弹性空间更大，当下估值也完全合理，可能会收到更多市场关注。

2、今天稍微从沪电调一点向新易盛，可以忽略，今日盈亏上也没什么大来去。随着美联储降息周期的迫近，市场风偏将逐渐修复，大盘的红利价值风格有望逐步向科技成长风格转换。

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