最近关注了多个平台的热搜榜，发现“消费贷新政落地”频频登顶。

国家金融监督管理总局近期发布了《关于发展消费金融助力提振消费的通知》。该通知涵盖了七大部分，共20条内容，主要包括增加消费金融供给、优化管理、开展个人消费贷款纾困、加强风险管理等。其中，引发广泛讨论的两条是：对于信用良好且有大额消费需求的客户，个人消费贷款的自主支付上限将阶段性从30万提升至50万，而个人互联网消费贷款的上限则从20万提升至30万；此外，针对长期消费需求的客户，商业银行的个人消费贷款期限可阶段性延长至不超过7年。

通知中还明确提出了差异化授信的要求，银行可以根据客户的还款能力和风险状况，实施更加灵活的授信政策。之所以采取这样的放宽措施，通知中指出：“银行业金融机构要加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷支持，助力消费供给主体的健康发展。”这意味着鼓励大众在这些领域消费，这些领域不仅是居民日常需求的主要部分，也是创造就业的重要领域。

此外，通知还对金融机构提出了一些罕见的要求：保险业金融机构要增强对内贸险的支持，促进商品和服务的流通；鼓励银行共同设置消费贷款的额度、期限和利率，优化资源配置，给予个人消费贷款定价优惠；建立消费贷款尽职免责机制，改进信用卡业务管理，合理设置信用卡透支利率标准和计息规则，鼓励按实际透支余额计息。可以说，保险业的支持与人性化的放贷流程为银行从业者发出了明确的信号：放手去做吧！

几乎在同一时间，全国各地的银行在消费贷款领域迅速展开竞争。我总结了三个主要特点——首先，条件变得更加宽松。只要有房、有车、有工作或社保，基本上就能申请贷款。如果是教师、医生或国企、大型企业的员工，利率几乎能享受最低档次。至于逾期问题，只要您不是在逾期状态，基本上都可以谈得拢。其次，贷款额度普遍提高。各大银行纷纷通知客户，额度提升至29万8、39万8、49万8，贷款期限为三年内随借随还…根据目前的发展趋势，额度突破现有上限、随借随还的年限延长也绝对不是不可能。第三，贷款利息普遍较低。四大国有银行的消费贷款利率大致在2.8%左右，大型商业银行和地方性银行在2.6%左右，小型银行的利率最低可达2.5%，甚至有的能降至2.49%，这让人难以置信！2.49%的利率，住房贷款还在3%以上徘徊，利差达到0.66个百分点！

虽然每年都有放贷的趋势，但像今年这样火力全开、条件宽松的情况并不多见。当前银行的贷款政策仍然有一定的滞后性，如果消费贷款的额度达到50万、网贷30万、最长期限从5年改为7年普及到各大银行，那可真是大事了！对于老百姓在银行的150万亿存款来说，这就像憋尿的人遇上了卖药的，倾斜而下的可能性几乎只是时间问题。

更有趣的是，最近还明确了将对重点领域的个人消费贷款给予贴息支持。换句话说，现在的消费贷款利率从2.5%起、额度50万、最长7年的政策还只是个开始。国家之所以采取这些措施，主要有两个目的：一是服务于今年经济工作的主线任务，扩大内需，让大家可以尽情消费；二是促使银行中的货币流动到最能提振经济的地方。

众所周知，去年出口表现强劲，但今年在关税和其他外部不确定性下承压，基建和消费必须发力，才能稳住经济和就业的基本盘。当前，消费对GDP的拉动作用已经占据绝对优势，但人均消费支出仅为发达国家的1/3。这意味着，消费潜力的释放至关重要，拉动空间也很大！到2025年的目标是将消费品零售总额增速提升到5-6%。因此，放水成为了必然选择。

如今，消费贷款新政的落地以及各大银行在消费贷款上的竞争，实际上是希望通过扩大内需、刺激消费，将资金转向普通人，即C端。C端消费扩大、B端生产扩张、B端为C端创造就业岗位，在这个过程中，持续的债务扩张将使经济步入良性循环。

最近有不少人调侃：“万万没想到，在发钱和发福利之间，竟然选择了发贷款…”其实，这个话题我们几年前就已经探讨过：无论是发钱还是发福利，本质上都是用公共债务来置换居民债务。虽然可能立竿见影，促成通胀，但缺乏内生性，后期容易陷入改弦更张与维持繁荣之间的困境。过去几年，许多欧美国家都尝试过这条路，但结果是老百姓的收入涨幅始终没有跑赢CPI的涨幅。

相比之下，发放低息贷款的优势在于，通过精准滴灌推动实际利率走低，从而促进债务化解，让资金流向最需要的地方。毕竟，低息贷款本身就是在筛选“谁更具消费潜力”。而这仅仅是刺激手段之一，若要彻底理解，就必须与前不久提出的《提振消费专项行动方案》中“提高工资性收入”和“提高财产性收入”结合起来看。以上措施共同的核心意图是重构全国消费经济的底层逻辑，回答“14亿人到底拿什么来消费”的问题。

“提高工资性收入”和“提高财产性收入”侧重于收入分配，是一个比提振消费更长期的任务，而“发展消费金融助力提振消费”则着重于创造消费场景：1）大宗消费升级 2）服务消费扩容 3）数字消费创新 4）县域消费提振。将这些高度浓缩的概念拆解开来，就会发现商品的、服务的、大宗的、日常的、线上线下的、大城市的、小县城的…都在其中；而创造消费场景的对象，也可以分为有资产的、没资产的、资产多的和资产少的。换句话说，就是要让一二线城市有资产且收入稳定的群体生活得更有品质，看看山姆和Costco的人流量，便能明白；同时，让三四线城市及县域经济体的中低收入家庭通过一揽子消费提振方案减轻压力，走访汽车4S店、家电大卖场、果蔬农贸市场，答案也会浮出水面。

如今的目标是让更多的零售场景复制山姆或Costco的流量，使流量转化为购买力。这一逻辑在经济学视角下，就是实现各阶层群体消费扩张的边际效益最大化。在未来一段时间内，汽车、数码、家装、家电等耐用品市场，以及教育、医疗、旅游、养老等大宗服务市场都可能迎来一波红利。

有人可能会问：“我能不能用年化2点几的消费贷款不消费？把之前年化10几个点的贷款还上？”还有人更大胆：“我用这笔钱还掉剩余的房贷，然后再还这2点几的消费贷款，可以吗？”只要你这么问，那肯定是不行！而且《通知》中还特别强调：严禁消费贷款违规流入房地产、股市、投资、理财等非消费领域；银行将通过大数据追踪资金流向，违规者将被提前收回贷款并影响征信。

就算假设您真的拿着这笔钱去还房贷，也未必划算。以150万的总房贷、30年按揭、商贷利率3.15%为例，如果老老实实还贷，房贷月供大约为6453.75元，30年按揭总利息约82.24万，总还款额约232.24万；如果是50万消费贷款加100万剩余房贷，那就有点复杂了——利率2.49%、授信7年的消费贷款部分，月供约6470元，总利息约4.35万；剩余100万房贷，30年，利率3.15%，月供约4302.5元，总利息约54.89万。合并后总利息约59.24万，确实能节省约23万的利息，但合并后月供要增加到10772.5元，增加4318元。

更重要的是，您还需承担违规被抽贷的风险，以及失业后现金流断裂、压缩家庭开支、牺牲生活品质的风险。说实话，雷军早就知道您这小米的价值，恐怕也会问您：“Are you OK？”以上的计算是以150万房贷满额置换为例，如果您已经还了一部分，比如说1/3或更多，那就更没有必要了。因为在等额本息的情况下，利息的主要部分都是在前期还的，越到后面本金占比越大；即使突然来这么一下，理论上节省的利息也会显著小于之前的计算。

此外，短期内月供压力上升，违规被抽贷的风险也随之增加…您真的愿意冒这个险吗？而且，最近“择机降准降息”的提法频繁出现，这意味着房贷利率继续下行的预期依然存在，消费贷款与住房贷款、公积金贷款之间的利差空间可能进一步缩小。这是否意味着必要性也会进一步增加？

实话实说，在宏观基本面回暖、资产价格全面重塑的背景下，我们正面临着前所未有的低息杠杆。想要“小心驶得万年船”，务必确保合法合规，才能在新一轮财富周期中获取应有的红利。站在2025年一季度末，我们不仅感受到了天气的回暖，更感受到了消费与资产的双双回暖。