早盘指数震荡调整，三大指数均小幅下跌，市场情绪不温不火。盘面上，重组概念持续走强，国改方向领涨，并带动房地产震荡反弹。受OpenAI发布o1大模型刺激，光模块一度冲高。新能源有所回落，但后市或仍有反复。此外中草香料首日上市暴涨，在巴斯夫迟迟未复产的情况下或有望带动跟风。

【午盘回顾】

早盘指数延续弱势震荡，短线情绪不温不火，高位抱团的几个前期要妖股仍未止跌，因为热钱找到重组概念得以过渡，所以情绪端也不算太差，保变电气、天茂集团成了新的资金抱团对象。但是要注意的是如果下周一老抱团仍未止跌反弹，新抱团的就面临高度压制了。

板块方面，重组延续强势，并扩散到房地产方向，稍微有点小高潮的迹象，下周一看前排能不能扛过加速。新能源有所回流，可能和摩根大通的报告有关，报告表示锂电供给侧改革下马太效应加剧，进入“龙头通吃”的时代，三线厂商可能面临资金耗尽导致倒闭的风险，另外报告中表示中国电池制造商加速海外拓展。光伏行业状况和锂电基本一致，之前也已经说过。不过这篇报告反而像是利空出尽的感觉，维持新能源四季度有反转预期的观点。因为新能源的走弱部分资金回流AI硬件，工业富联、“易中天”走强。AI和新能源这两个方向应该算是新老交替的关系。其他方向乏善可陈，整体来看资金防守为主。

情绪指标开盘下挫后有所回升，此后延续中位震荡，下午大概率也不会有太多变化。

【重点公司跟踪】

华业香料：中草香料首日上市暴涨，因为巴斯夫至今仍未复产，中草香料的暴涨有望带动其他香料个股出现跟风。华业香料是目前国内生产规模最大、产销量最多、系列产品配套齐全的内酯系列合成香料企业。

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