单日涨超10%！2024年09月12日 00:15 每日经济新闻 　　本周，集运指数（欧线）期货主力合约出现强势震荡行情。9月9日，集运指数期货价格突然崩跌，就在市场接受需求放缓、运力过剩时，期货价格又在9月11日迎来全面回升，EC2412、EC2502合约涨超10%，三日内市场情绪波动明显。 　　Veson Nautical大中华区总经理王翔向《每日经济新闻》记者表示，波动主要受多方面因素影响：以色列抗议活动导致地缘政治预期变化，令市场情绪不稳；欧元区投资者信心指数持续下降，进一步加剧了市场的不确定性。此外，全球经济增速放缓，导致需求端萎缩，在运输和航运市场，市场情绪的剧烈波动很大程度上源于宏观经济疲软。 　　王翔进一步表示，EC合约自7月中持续下跌后，市场在达到一定低点时出现了超卖现象，部分投资者认为在技术层面市场存在反弹机会，导致了小幅回升。这类技术性反弹通常是在连续大跌后市场情绪的短暂修正。 　　供需失衡，空班数量上升 　　集运指数（欧线）期货上市以来，期现价格联动紧密，已完成3次现金交割。 　　上海期货交易所8月表示，期货近月合约价格反映集运现货市场变化，趋势与现货市场运价高度相关，受地缘事件等多因素影响，集运运价出现大幅波动，越来越多的产业客户开始关注期货这一价格风险管理工具，部分企业已经开始研究，并小规模尝试用期货套期保值来进行风险管理。 　　9月6日，最新一期上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2726.58点，较上期下跌7.99%，已是连续第三周呈现跌势，运价回落至5月底水平。欧洲航线方面，欧元区消费者对消费缺乏信心，运输需求缺乏进一步增长动能，上海港至欧洲基本港市场运价为3459美元/TEU，周跌10.8%。 　　德路里分析认为，尽管国际码头工人协会港口罢工的威胁迫在眉睫，但上周跨太平洋东行运费继续下跌，预计未来几周东西向的运费将呈下降趋势。 　　9月9日，中国外运在中期业绩说明会上表示，下半年，中国出口集运市场可能面临新增运力加快投放，运力供给增速持续处在高位，随着总体运力规模不断扩大，未来可能出现运力过剩的局面。 　　那么船公司如何应对呢？根据德路里9月9日的空班报告，未来五周，东西向航线已宣布89个航次取消，占航次总数的13%，空班数量有所上升，预计准班率下降。德路里称，由于即期运费普遍下降，并且黄金(582, 8.80, 1.54%)周前夕的出口货物需求不振，今年工厂停工前的预订高峰相较往年显著减少。为了应对假期对需求和劳动力供应的影响，船司正在采取空白航行措施来适当调整运力。 　　价格战起、联盟洗牌 　　由于供需变化，船公司为了争夺市场份额开始下调运价。据华闻期货数据，在现货运价方面，9月第二周欧线报价均值约5300美元，对比8月底累计下行超1500美元。马士基二次调降9月15日起生效的欧线旺季附加费，降幅扩大至2000美元，船司价格竞争激烈。 　　海通期货分析师认为，从近期运价变化节奏来看，船司降价揽货驱动较大，10月空班力度有限，体现出船司止跌缓降意愿并不一致。现货运价预计持续下行通道中，即便年末存在需求旺季和结构性运力缺口，12月运价的高度将更多取决于10-11月此轮下跌的深度。 　　9月10日，马士基方面向《每日经济新闻》记者表示，考虑到红海局势持续不稳定，马士基和赫伯罗特准备了经苏伊士运河航行和绕行好望角的两个备选方案，计划在2024年10月选择其中之一为最终方案。 　　与此同时，以星航运与地中海航运签署了6条亚洲至东海岸和美国墨西哥湾沿岸服务的新协议。地中海航运又与海洋网联船务、韩新海运、阳明海运组建了全新航运联盟，于亚洲往返欧洲航线展开换舱合作。上述合作都将于2025年2月生效。 　　在市场下行阶段，航运联盟出现重大洗牌。种种迹象表明，货量变动已经开始影响航运市场的未来竞争格局。有业内人士认为，对于港口业，此前“双子星”联盟计划取消主要亚洲港口的远东—欧洲航线直航服务值得关注；对于货代业，船公司当前为了争夺市场话语权发起的运力军备竞赛也将大概率给未来航运市场埋下供需失衡、内卷的“地雷”。 　　未来运价走势受港口罢工影响 　　那么接下来，海运价格是否会继续下跌？ 　　王翔告诉记者，尽管4月开始的红海危机曾推高运价，但随着更多船舶投入市场，运价开始回调。尤其是亚洲到北美和欧洲的货量下降，进一步削弱了运价的上涨动力。今年9月的运价走势异常，反映出红海危机的影响正在逐步减弱，原因是新船的交付逐步填补了因绕行红海导致的运力短缺。9月的运价不同于以往旺季，主要原因是圣诞发货期提前，以及欧洲经济疲弱导致需求下降。 　　集装箱贸易统计数据显示，远东至欧洲的月度货运量从6月份的175万标准箱下降到7月份的158万标准箱，降幅为0.5%。王翔表示，虽然年初货量需求曾强劲，但7月以来货量增长未达预期，主要由于全球经济放缓，尤其是美国和欧洲市场的需求下降。7月以来，美国库存维持在健康水平，导致新货物的需求减弱。与此类似，欧洲因经济增长乏力，远东—欧洲的货量同样呈现下降趋势。 　　王翔认为，除了供需的基本面变化，劳工问题尤其值得关注。美国东海岸港口工人罢工的潜在风险可能导致港口拥堵，进一步拖延船期，并在一定程度上支撑航运运价。此外，新的船舶交付继续影响全球运力供给，增加了市场运价的波动性。 　　据媒体报道，赫伯罗特首席执行官Rolf Habben Jansen在8月的媒体业绩发布会上表示，今年的劳资谈判氛围有些不寻常，双方的谈判言辞已经显现出紧张的迹象。美东港口的罢工如果爆发，将会使本已脆弱的全球供应链遭受进一步的打击，可能导致运费上涨、交货延误甚至供应链中断。