看到最近老胡很开心；炒上热点股票，赚钱回本很快；老胡的学习精神非常值得肯定。一半基金，一半热门股票，回本就快了。也看到了信心满满的老胡开始加钱了；哈哈。这是挺令人鼓舞的，证明老胡积极看好后市，预期大牛市的来临。

不过今天的内容，恐怕是要给老胡泼点冷水了。我们先讲个故事吧；说一家几十年的老店，卖牛肉的；由于近十年吧，总卖注水肉，砸了招牌；新换个店长，开始注重质量了，不许再卖注水肉了，并且下调了肉价；请问，这家店会不会红火？

主观上，这个店长肯定想，一定火。但是这是主观看法；从现在的情况看，并没有太多的顾客增加；新增客流量并不多。还是就近的老客户进来，加上店铺的让利等。

这是为啥呢？店长也很苦恼，店铺苦苦维持。

现在这个情况，就是A股的写照。目前就是存量资金博弈；加上一些国家队的资金。国家队买那个了，那个就涨的最好。老胡就是最近的受益者；和国家队增仓的方向是一致的。而从普遍的情况看，上证指数已经涨到3100多点了，但大多数账户资金却还是和2900多点时差不多！看似大A已经迈入到技术性牛市，上证也稳稳站上各大均线之上，趋势似乎已经起来了。但指数跟个股严重偏离。据不完全统计，上证指数今年以来上涨6%，沪深300上涨6.85%，沪深两市5114只个股中位数为-13%；跑赢大盘的个股只有914家，占比只有17.87%。别说赚大钱，就是跑赢指数都太难了。我个人的账户仍然是稳稳的套牢-27%；这就是80%散户大多数的缩影吧。

为什么会这样那？缺量，缺钱。

日成交8000亿到1.2万亿，能维持个震荡超跌反弹就很了不起了；77万亿的市值啊，5000多支股票；这个时候，要看量，量能不支持超过3200点以上的上涨；为啥？

看券商啊，券商是啥？券商是市场流动性的晴雨表，尤其是单边市场，非常直接。没有量的市场是涨不起来的，缩量上涨很难。

当然有人会说，散户看涨了就会进来。但是增量资金进来了吗？显然看成交量，是没进来。为啥没进来？两个原因；1、是交易者不是纯粹理性人。2、过去十年，将市场管理者的诚信透支过度了，也就是老百姓被股市给忽悠瘸了。所以不进来。

当然股市如果涨1000点以上，可能会成为大众入市的吸引环境。

但缩量拉升上涨1000点，那需要多少钱？貌似国家队也很难做到。

这就是问题的关键。

我们这里说句闲话，如果当证监会的村长，需要具备那三样的水平；或者说，投资者希望证券村的村长需要明确那三点工作内容；

1、发展市场。

2、监管市场。

3、招商引资，给投资者提供便利。

以往的村长都是大行的行长，是为啥？因为他们自身有资源，能够招商引资，能引来增量资金。而光靠监管，是招不来直接的钱的。我这里没有贬低监管的作用。实际非常欣赏高质量发展的强监管，非常欣赏吴村长的工作作风和举措。但是这还不够。

实际证券市场，是一场不完全流动性游戏。

流动性是什么？成交量是什么？它们是信心的体现。买卖量宏观上都是信心的体现。

吴村长在招商引资上面，目前我个人主观判断，觉得是有短板的。这跟之前的工作角色可能有关系。没有大行领导的关系和途径；没有保险、社保等领导经验和关系与途径。

这是吴村长的短板。

再就是发展市场，如何发展市场，显然需要发展交易所吧？发展证券公司吧？举措上，实际还是监管的套路。这显得生硬了。该如何发展那？

咱们得市场是官控，跟计划经济一样，交易所和证券公司的发展动向，都是由村里定；村里不定，不敢动啊，哈哈。

最关键的还是资金。

世界第二大市场，缺钱。怎么办？没有途径靠关系拉来资金，就要靠交易制度改革来吸引资金。强监管非常好！但是强监管不会带来钱，不会带来客户。

没有增量资金进来，成交量一旦下滑到8000亿以下，就会跌。没有量，就是没有信心；没有信心的市场，上市公司估值就会下修。

你再高的质量也没有用。因为我国的经济现状决定了，当前不是企业高速发展阶段了，改革开放发展40多年，企业有一定的体量，都比较成熟了。

世界第二大市场了，还想象游击队似得，野蛮生长那？

单靠上市公司自己的高成长，去驱动市场前行，这个想法很幼稚。

我们的市场，更象美国的市场，上市公司会越来越大；市值会越来越高。

一定要清楚明白的观察到。

那驱动股市的，就是充沛的流动性驱动。

不断的流动性驱动，叠加稳定的业绩平稳增长，估值就会上修，市值就会大增。

目前世界所有的股市都是如此而已。

千万别说，我们的市场如何特色，不一样。没人信，

这里强调一点，就是官员和半官员金融学者的思维和市场投资者之间的偏差。

一点就明确了，出资者，是头投资者。不是官员出资，也不是半官员的金融学者出资。

投资者看到了，并不友好的市况，就不会进来，就不会买卖。

那些官员，你们命令不了投资者。这就是关键。

所以给什么不给什么政策，要看效果的话，不是官员说了算，而是投资者说了算。

要流动性充裕，就会有牛市，就能激发投资者信心，增加买量，不断上修估值；提高上市公司市值。激活需求和投资，直接提升经济活力，达到支持实体经济的目的。

反之，没有流动性，就会下跌，并且持续下跌。甚至危险会下一步传导到货币金融。导致汇率市场的崩塌，直接带崩实体经济。

市场是通着的。

所以，综上所述，老胡啊，还是谨慎点。现在要看量；量好就上，量不好，这里就是短期顶，不要盲目追。

这里也考研吴村长的治理能力、发展市场的能力、招商引资的能力；如果缺乏招商引资的能力，就要有招商引资的政策，证券市场吗，改革交易规则，就是这种招商引资的好办法。

所以，请盯好券商；券商不动，没有牛市。毕竟，券商是市场流动性的晴雨表。