11月16日，多为接近华为高层的人士透露，华为正在整合智能汽车解决方案BG和消费者BG，整合后的总负责人将是余承东。

关于智能汽车这一题材，昨天周策略特意提醒了“华为涉足智能汽车也有一年多，四季度预计会有不少高光时刻。”本文将要分享的是华为涉足汽车产业一年多，逻辑如何理解，谁最受益？

时间回到2019年4月17日，华为和东风汽车打造的智能化汽车 Sharing-VAN 在上海车展亮相。华为对外宣布“华为不造车，帮车企造好车，目标为汽车产业的Tier1（一级供应商），对标博世”，这是华为智能汽车第一次亮相。

1. 华为涉足汽车产业的必然性和优势

2. 合作伙伴梳理及重点标的

3. “华为造车”供应商

4. 无人驾驶核心标的

5. 总结

一．华为涉足汽车产业的必然性和优势

必然性：汽车四化将带来行业颠覆性的变革，市场规模足够广袤，谋划已久

汽车的电动化、网联化、智能化、共享化趋势将颠覆传统产业，华为此刻踩点进入汽车产业犹如苹果2007年进入手机市场，未来几年汽车产业电子零部件占比有望从20%提升到50%，有望迎来十年黄金期，这是一个比手机产业大至少一个量级的风口，对于华为这种营收超过8000亿人民币的企业，无疑是最佳战场。

优势：通信和算力领域的绝对优势，合作者众多

作为全球顶级的ICT产商，具备多重优势，华为在5G、物联网、芯片、大数据、人工智能等方面都是全球顶级玩家，依靠其在通信（5G）和算力（芯片）领域的绝对优势，志在成为博世或者大陆一样的顶级供应商（博世年收入500亿美元以上），目前主要聚焦于车联网、新能源、自动驾驶、电源电驱系统等技术方向。

华为在车联网领域已经具备从动力系统（包括电机、电控、动力电池包、BMS）、车载电源等提供一整套解决方案。

不过包括任正非本人也一直对外强调，公司不会跨界造车，“想造车分分钟就能造出来，但是还是倾向于扮演供应商的角色，因为里面会有利益冲突的问题”，博世、大陆也可以造车，但他们都没做。

华为是否造整车牵动人心

华为定位：中游集成Tier1对标博世、大陆

Tier1世界级巨头收入体量巨大

二．合作伙伴梳理及重点标的

1.合作里程碑

2014年，华为与宝马、东风、长安汽车等相继达成战略合作，共同推进车联网发展；

2016年，华为接到了来自奥迪、奔驰的通讯模块订单；

2016 年，华为与奥迪、宝马、戴姆勒、爱立信、英特尔、诺基亚及高通联合宣布成立“5G汽车联盟”，旨在整合各巨头间资源，加快无人驾驶汽车的研发进度；

2017年6月，华为和广汽集团签署了涵盖ICT等内容的战略合作协议；

2017年9月，华为与北汽新能源签署战略合作协议，2018年11月，双方又签署了深化战略合作框架协议；

2018年，华为还与法国标致雪铁龙集团构建了“全球最大”的前装车联网项目；

2018年12月，华为与奥迪、首发集团合作建设的“全球首条智慧高速”正式开通；

2019年4月，华为与四维图新签署战略合作意向书，共同探索云平台与车端的协同机制，双方在智能驾驶领域展开合作，车联网方面共同探索AR导航的发展前景，致力于使能车辆的智能化网联、车企的服务化转型和交通的智能化；

2019年车展前夕，华为相继宣布与北汽、上汽等在智能出行、智能网联领域展开合作。

2019年二季度至今，也有很多动作。【欢迎补充】

中信证券研报将华为汽车合作伙伴用全景图展示出来，如下：

华为造车合作伙伴（中信证券）

华为布局下的车联网全景图（中信证券）

2.合作伙伴重点标的

对标A股，合作伙伴角度关注：华阳集团、中科创达、四维图新、北汽蓝谷、东风系、比亚迪等。

华阳集团：华阳集团主营汽车电子、精密压铸（宁德时代为其客户），目前与华为汽车有多方面的合作，公司负责的主要是车载环境、车规级要求等与车载相关部分的研究与开发。汽车电子这块很多都是华为自己做的，没有其他汽车电子多少事，唯独智能座舱几个环节有合作，华阳集团正是其一，2020年9月北京车展上，华为海思与华阳联合发布360°AVM智能环视系统，该系统可对周围环境拍摄的视频进行合成拼接以及对移动物体进行监测分类。

中科创达：与华为长期合作，为其第一款人工智能手机芯片麒麟970提供人工智能的IP和软件解决方案。华为2018年推出面向LTE-V2X的技术平台，同时华为通信芯片聚焦车联领域，中科创达作为通信芯片的核心服务商，也有着紧密的关系。智能汽车、智能物联网业务持续高景气。

启明信息：国内汽车业IT行业龙头企业，大股东为一汽集团。目前公司车身电子产品主要为车门控制器、雨刷感应器等，公司与华为合作，共建车联网平台。

北汽蓝谷：新能源汽车龙头企业之一，2019年与华为签署合作，实现ICT技术与智能网联汽车深度融合，重点涉及云计算，大数据，工业物联网，信息安全等。北汽蓝谷是华为合作最深入的汽车厂商。【一些车企对华为有防备之心】

四维图新：目前涵盖自动驾驶，车联网，车载芯片，高精度地图，智慧城市等多个核心关节。2019年2月与宝马签署第一个自动驾驶L3及以上的协议，2019年4月与华为签署车联网合作协议。【四维图新近来日子不太好过，被腾讯减持，传闻各种被T出朋友圈，相关报道——四维图新失宠】

三．“华为造车”供应商分析

汽车电子分为6大系统，汽车电子控制系统包括发动机电子系统、底盘电子系统、驾驶辅助系统系统与车身电子系统，车载电子电器系统包括安全舒适系统及信息娱乐与网联系统，汽车电子在车联网构架中的位置如下图。

那么除开合作伙伴，大家首先还会想到华为汽车电子供应商，遗憾的是汽车电子这块，核心部件都是华为自己研发生产，没多少供应商的事儿，可选标的很少，但也有一些，如智能座舱、电池、制动。

华为给北汽的项目合作资料，绿色标注的代表华为可提供

智能座舱，2017年国内市场规模345亿，复合增长率20%，硬件不涉及华为传统优势，预计硬件的中控台、仪表盘对外开放，车载信息系统的芯片、操作系统自己做， 显示屏、PCB等外购，标的有华阳集团、深天马A、深南电路（PCB华为是第一大客户，25%），沪电股份（PCB华为是重要客户，采购量和深南电路相当，另外还供货大陆和博世），立讯精密（手机连接器供货华为，车载连接器也有望）、舜宇光学科技（车载光学镜头）。这里面很多票过去一年跟别的题材已经走了很大一波，现阶段可参与性不强。

电池方面，有技术，但是没优势也没必要自己做，主要做集成，预计会和宁德时代、比亚迪合作。

制动部件，简单理解就是刹车，亚太股份（提供东风和华为合作车辆的制动部件）。

华为汽车电子供应链这一部分重点关注标的：华阳集团、深南电路、沪电股份、亚太股份。

四.延伸无人驾驶受益链

第一条主线是华为合作伙伴及供应链，第二条主线是由此催生的无人驾驶产业链机会，说到这里附带聊点无人驾驶，在无人驾驶上，互联网厂商以人工智能和高精度地图等为核心推出无人驾驶解决方案，助推汽车行业整体升级，V2X应用场景实现，带动诸多电子器件需求大爆发。

高级辅助驾驶系统ADAS是自动驾驶的第一步，相关传感器摄像头、毫米波雷达、激光雷达、超声波雷达市场需求巨大，高精地图、导航、V2X尤为关键。

感知层，传感器主要包括摄像头、毫米波雷达、激光雷达等，其需求量会随着自动驾驶级别的提高而增加，目前全球处于L2-L3阶段，2020年以后正式进入L3阶段，摄像头配置会从1个增加到4-6个，毫米波雷达将从L2 的3个左右提升到6个以上，激光雷达未来也有望迎来商业化。

摄像头，主要欧菲光、舜宇光学科技和摄像头芯片的韦尔股份（全球车载摄像头CIS出货量第二）。

毫米波雷达，有24GHz和77GHz两种，市场份额情况：外企博世22%、大陆22%、海拉13%，国内布局公司不少但份额不高。上市公司中华域汽车积累多年，已经量产，德赛西威2019年量产，保隆科技2020年量产，另外沪电股份生产毫米波雷达的PCB，是大陆和博世供应商。

激光雷达，L3级别以上的核心传感器，常常需要配合毫米波雷达发挥功能，全球Velodyne号称车用激光雷达市占率80%，上市公司中巨星科技（杭州欧镭激光）、中海达、万集科技有布局。

高精地图和导航，四维图新，中海达、北斗星通。

车载信息系统：锐明技术、华阳集团、德赛西威、均胜电子等。

V2X这块，有车联网模组的广和通、高新兴、移为通信，系统的千方科技、天迈科技。

锐明技术、天迈科技上市较晚。

五．总结

汽车的电动化、网联化、智能化、共享化趋势将颠覆传统产业，华为此刻踩点进入汽车产业犹如苹果2007年进入手机市场，有望迎来十年黄金期，作为全球顶级的ICT产商，依靠其在通信（5G）和算力（芯片）领域的绝对优势，完成了解决方案、网络平台、芯片的完整布局，已经具备从动力系统（包括电机、电控、动力电池包、BMS）、车载电源等提供一整套解决方案。

A股受益主要分三类：华为汽车合作伙伴，华为汽车电子供应链，无人驾驶/汽车电子整个产业。

最后，留给大家一个问题，你觉得华为最终会造整车吗？