昨天，指数持续出现了下跌，跌幅达到了-0.55%。而在市场上竟然有3397家公司是下跌的，占比为66%。虽然市场处在普跌格局中，但是半导体板块却异军突起。截至昨天收盘时，半导体板块的平均涨幅高达1.64%，在市场上的56个行业板块中位居第二位。

逆势上涨足以证明半导体板块是近期的热点，所以今天财报翻译官将继续深挖半导体板块，并详细分析中国唯一一家，进入全球前10的半导体IGBT模块供应商，它就是斯达半导。

IGBT是目前发展最快的功率半导体器件之一，据YOLE数据显示，2022年全球IGBT的市场规模约为68亿美元，受益于新能源汽车、新能源、工业控制等领域的需求大幅增强，预计2026年全球IGBT市场规模将达到84亿美元。

中国是全球最大的IGBT市场，约占全球IGBT市场规模的40%，预计2025年中国IGBT市场规模将达到522亿人民币，是细分市场中发展最快的半导体功率器件之一。

通过分析这家企业的财报后翻译官发现，在2024年由于半导体行业的回暖，提高了半导体功率器件的市场需求，所以管理层在报告期内大幅扩大了产能，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

2024年第一季度，公司的固定资产为16.23亿元，在固定资产中有90%是这家企业的现有产能。

而通过进一步分析翻译官发现，目前，这家企业有三个半导体芯片生产项目正在建设中，而这三个项目的预计投资总额竟然高达27亿人民币。

如果这些在建项目都能竣工的话，公司的产能，也就是生产半导体功率器件的能力将大幅提高2倍以上。

而值得注意的是，目前，这些在建项目的平均工程进度已经达到了80%。也就是说后续管理层只要再投资5亿人民币，这些在建项目就都能竣工了。

而目前这家企业短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金为11.3亿元。这不仅说明这些项目对管理层来说没有任何的资金压力，也说明这些在建产能在今年都能竣工。

除了扩大产能，提高半导体功率器件的生产能力以外，翻译官还发现，在今年第一季度，管理层还扩大了生产，提高了存货的数量。

2023年第一季度，公司的存货为9.54亿元。而到了2024年第一季度，这家企业的存货就达到了13.22亿元，这不仅同比增长了39%，还创出了历史新高。

因为存货里包括了生产半导体功率器件的原材料、产成品和半成品，而把存货卖了加上毛利润就是公司的营业收入。所以存货创出历史新高，并且在未来都能被卖掉，那么这家企业的净利润一定会出现增长。

上面看过了公司的生产情况，下面我们再来分析一下这家企业在今年第一季度的净利润表现。

从2016年开始，公司的历史净利润已经连续8年实现了增长，并在2023年以9.11亿元的净利润创出了历史新高。

从2022年开始，半导体行业出现了短期产能过剩的状态，所以多数企业的净利润都出现了下降。而这家企业在行业环境不好的情况下，业绩竟然能逆势增长，这足以证明公司的实力。

而到了2024年，这家企业用一个季度的时间却只完成了1.63亿元的净利润，同比下降了21%。

公司目前的净利润在半导体概念板块175家上市企业中排名第17位，这个名次比较高，说明其规模相对来说很大。

这里我们需要注意的是，虽然在今年第一季度公司的净利润出现了下降，但是同期管理层不仅扩大了生产，还大幅提高了产能，所以这家企业未来的净利润一定能出现增长。

在本环节的最后，我们再来分析一下公司的市盈率和市净率这两个指标，并判断出这家企业估值的情况。

2024年第一季度，公司的市盈率为36倍。这说明如果管理层把每年通过销售半导体功率器件赚到的利润都分给股东的话，股东需要36年就能回本。

而这家企业目前的市盈率在半导体概念板块175家上市公司中，从低至高排列位居第19位。这个名次比较高，说明如果按市盈率的口径，这家企业的估值相对来说比较低。

上面看过了这家企业的市盈率，下面我们再来分析一下公司的市净率。

2024年第一季度，这家企业的市净率为3.6倍，这说明公司目前的市场价格是其成本的3.6倍。

而这家企业目前的市净率在半导体概念板块175家上市公司中，从低至高排列位居第102位。这个名次处在板块中等偏下的位置，说明如果按市净率的口径，这家企业的估值略微偏高。

市盈率是衡量价格与净利润之间的关系，而市净率则是衡量价格与净资产之间的关系，所以它们的排名才会有所不同。

通过上述分析我们了解到，虽然在今年第一季度，这家企业的净利润出现了下降，但是同期管理层不仅大幅扩大了产能，提高了半导体功率器件的生产能力，还扩大了生产，所以翻译官猜测公司今年的净利润不仅能出现增长，而且还有可能创出历史新高。

而通过进一步分析翻译官认为，这家企业的估值还算可以，并不是很高，未来具备成长性。

虽然这家企业的财报非常不错，但是在今天，如果半导体板块偃旗息鼓，以及指数持续出现下跌的话，那么这家公司也很难会有表现。

如果把上市企业的基本面，从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为这家公司能维持C级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。