2024年8月5日日本东京股市大幅下跌。日经225种股票平均价格指数收盘大跌12.40%，东京证券交易所股票价格指数大跌12.23%。图为行人走过位于日本东京的显示实时股价的电子屏幕。新华社记者 岳晨星摄

2024年，日本经济受自然灾害以及纷繁复杂的国内、国际形势影响，面临重重考验。纵观日本2024年的经济表现，作为一个资源匮乏的外向型经济国家，日本难以通过内部政策调整真正把握自身经济命脉，而是需要寄希望于更加稳定、可预知的国际局势和供应链体系。未来日本经济仍将面临更大挑战。

自然灾害扰动日本。2024年1月份，日本石川县能登半岛发生7.6级地震并引发海啸、火灾，超过400人死亡，数万人流离失所，日本政府虽紧急重新编制预算案，但仍被批评应对迟缓。据日媒报道，直至灾害半年后，能登仍荒凉如废墟。2024年8月8日，日本宫崎县又突发7.1级地震，日本气象厅发布了有史以来首个特大地震预警，一度引发社会恐慌情绪，造成生活物资、防灾抢购潮，打乱了普通民众生活节奏。自然灾害如一把“高悬利剑”，给易受灾地区的制造业、旅游业造成了不可估量的损失，而地区未来状况的不确定性，也影响了投资者的投资意愿。据日本经济机构估算，能登地震给日本造成的直接经济损失将超过8000亿日元，占日本名义国内生产总值（GDP）的0.15%左右。

工资涨幅与物价水平难以形成良性循环。2024年3月份，日本全国工会组织日本劳动组合总联合会公布统计结果显示，2024年春季劳资谈判加薪率平均达到5.28%，达到了33年以来的最高纪录。日本全社会对“物价和工资的良性循环”充满期待。然而良性循环并没能稳定实现，春季劳资谈判的成果见效缓慢，截至2024年5月份，日本的实际工资已连续26个月下降，创下了有史以来最长负增长纪录。直到2024年6月份，实际工资增速才终于由负转正，然而这种状况仅仅持续了2个月，8月份实际工资再次转为负增长。事实上，之所以六七月份能够实现实际工资的增长，主要是夏季奖金发放大幅提振了工资水平，8月份这一临时因素消失后，实际工资又被“打回原形”，工资最大涨幅的实际效果何时才能真正显现，良性循环何时能真正兑现，仍有待进一步观察。

高物价侵袭日本社会。2024年年初，日本总务省公布的数据显示，过去一年间，包括食品、能源等在内的生活必需品价格同比上涨6.2%，创下了有可比数据以来的最大涨幅。而2024年，日本物价上涨的趋势依然没有改变。日本总务省公布的数据显示，截至2024年11月份，日本除生鲜食品以外的核心消费者价格指数同比上涨2.7%，为连续39个月同比上升。大米类价格高企成为最主要推动因素之一。据日本媒体统计，2024年10月份日本大米类价格同比上涨58.9%，创下40多年来最高涨幅纪录，该数据在9月份已经高达44.7%。事实上，日本大米类价格暴涨早已在预料之中。2024年7月份以来，日本出现“大米骚动”，在地震预警的刺激下，民众纷纷到超市抢购大米，导致货架被“洗劫一空”。陈米因2023年酷暑供应量不足，而新米尚未上市，大米供应“青黄不接”，进一步加剧了短缺状况。在此过程中，日本农林水产省担忧米价下降，拒绝地方政府要求，不肯开仓放粮，此消彼长之中，新上市的大米成为稀缺资源，价格水涨船高。日本调查公司帝国数据库统计结果显示，2024年10月份日本涨价食品数高达2900种，2024年全年涨价商品将达到1.2万种以上。预计2025年1月份至4月份，日本仍将有6000余种食品涨价。对于恩格尔系数接近30%的日本社会而言，食品价格飙升将给民众生活带来明显压力。

企业破产形势严峻。东京商工研究所数据显示，2024年1月份到10月份，日本企业破产总数为8323家，较上年同期增长17.6%。引发日本企业破产的原因复杂，其中一大重要原因就是日元贬值和原材料价格上涨，造成企业盈利下降。除了物价上涨导致成本增加之外，因为“后继无人”而无奈破产的企业也不在少数。伴随少子老龄化的不断加剧，由于人手不足导致的企业破产数量倍增。此外，2024年上半年，还有74家创立百年以上的日本企业宣告破产，数量是上年同期的近2倍，创造了2000年统计该数据以来的历史同期最高纪录。

日本央行货币政策抉择进退两难。由于与美国货币政策长期背道而驰，日元持续贬值，成为资源能源和商品物价不断上涨的“元凶”，让日本民众生活承压。2024年，准确判断货币政策调整的时机无疑成为日本央行最重要的任务。日本央行在2024年2月份解除负利率政策，但仍未能止住日元跌势。6月份，东京外汇市场上日元汇率一度跌至1美元兑161日元，日本经济界不断呼吁日本央行继续采取强有力举措实施干预。日本央行在7月底的货币政策会议上终于再度上调利率，并同步实施国债购买额阶段性减额计划，但此举却引发蝴蝶效应。2024年8月5日，日本股市遭遇“黑色星期一”，日经225指数当日下跌4451.28点，收于31458.42点，创下12.4%的跌幅。美国经济数据不及预期，叠加日本股市的暴跌，增加了投资者对全球经济前景暗淡的恐慌，造成多国股市下跌的连锁反应。日本股市的剧烈变动，侧面反映出日本经济存在的结构性矛盾。低迷的日元汇率抬高物价，冲击民众生活，日元汇率上升又会降低出口相关企业利润，并重创股市，加息还会增加政府的财政负担。纵观日本央行加息后的日元兑美元汇率情况，2024年7月份以来日元逐渐升值，9月份汇率冲到1美元兑139日元的高位，后又逐步下跌。美国大选结束后，日元汇率在11月中旬一度回落至1美元兑157日元水平。有观点认为，当前日本央行加息效果并未完全显现，0.25%的政策利率水平仍处在低位，有必要进一步寻找机会加息，但同时由于美国新一届政府经济政策前景难以预测，日本央行短期内仍难以作出明确判断。在12月19日的货币政策会议上，日本央行决定维持政策利率不变，这已经是日本央行自2024年7月份上调利率以来连续第三次推迟加息。而下一步何时加息，日本央行仍需继续观察美国经济政策对全球经济特别是日本经济的影响、工资增长持续性情况以及物价变动趋势再作判断。此前一段时间，由于美国长期利率下降，日美利率差有再度缩小趋势，但在日本央行偏向宽松货币政策的表态过后，日元一度跌至1美元兑157.9日元，创下近5个月以来最低水平。

名义GDP跌至全球第四，个人消费依旧低迷。2024年2月份，日本内阁府公布的2023年日本名义GDP数据为591.482万亿日元，约合42106亿美元，低于德国的44561亿美元，这也标志着日本名义GDP被德国超越，下降至全球第四。而纵观2024年的经济数据，日本一季度实际GDP出现负增长，这与2024年1月份能登半岛地震和国内汽车厂商测试数据造假事件有关，但也有经济学界人士认为，个人消费、设备投资、住宅投资全面环比下跌，是日本国内民间需求“全面崩溃”的体现。二季度、三季度日本实际GDP恢复正增长，其中二季度的经济增长数据实现了年化600万亿日元的目标，被日本政府视作重要成就，但也有分析人士认为，其背后不乏日元贬值、全球原材料价格上涨的推动作用，以及夏季奖金发放对个人消费的临时性提振作用。而相比之下服务业增速依然持平，食品、能源等消费品增长疲软。而三季度的实际GDP增长，则也有汽车销售不振的进一步回暖、防灾储备需求增加等偶然性因素。国际货币基金组织（IMF）2024年7月份将日本2024年经济增长率预测值下调为0.7%，10月份该预测值更是降至0.3%；日本内阁府7月份推算2024年实际经济增长率为0.9%。其中，个人消费增长仅为0.5%，较此前预测值1.2%大幅下调。今后个人消费能否在排除偶然因素的条件下实现持续增长仍值得关注。

国内国际政治格局演变加大日本经济不确定性。2024年10月份，日本新任首相石破茂解散众议院，本想“趁热打铁”稳固政权，不料弄巧成拙。自公执政联盟选后议席数跌破半数，失去绝对掌控权。虽然在11月份的首相指名选举中石破茂涉险过关，政权得以延续，但自民党从此变为少数派执政党，为使各项政策在国会通过，只能与国民民主党进行谈判，被迫接受其可能会增加国家财政支出、造成税收大幅减少的政策措施。有经济学界人士认为，日本市场此前最大的优势之一就是政策的确定性，但在如今“阁外合作”的政治局面下，这种优势已经荡然无存，未来日本市场的吸引力恐将降低。此外，美国新一届政府的关税政策、货币政策难以预测，将给日本经济前景带来更多不确定性。

回顾2024年，由于自然条件、社会结构、经济特点的制约，加之国内政局剧变，国际格局动荡，日本经济处在艰难探索的调整过程中。展望未来，在各种自身制约条件无法短期内得到改善、国内政治格局仍在磨合的状况下，日本经济将更加迫切需要一个稳定的外部环境。（本文来源：经济日报 作者：陈益彤）