文/王新喜

在一系列重磅政策的刺激下9月23日至9月27日，股市出现了近年来罕见的大涨行情，相关股票指数涨幅刷新多项历史纪录，特别是9月27日，创业板指涨10%创历史单日最大涨幅，成交金额近4400亿元也创出历史天量。A股市值一周涨近10万亿元。股民人均日赚4.7万元，有人利息都不要了，要拿存款入股市。

一系列利好行情激发了投资者的热情，大量资金跑步入场，外资持续大幅流入，一向净流出的内资机构也转变方向。9月27日工行银证转账净值指数飙升至7.04。

华尔街越来越多人押注，中国股票反弹还将持续，不少华尔街投资者认为，从本周的一系列利好政策中可以看出中国政府支持经济的决心。

据报道杭州股民林充又带着5万元现金，重新杀入股市。他是2015年左右进入股市的，和多数人一样亏了底朝天，最多时亏了99.99%，2020年割肉出局，发誓不再进入股市，然而连续4天的大涨，让他又跃跃欲试，他不敢孤独一掷，先用小资金试一下。

在利好行情下，降准降息一轮接着一轮，平准基金也在研究中，随时可能支援市场。券商、基金、保险等优质机构已经开始动用5000亿资金来振兴市场，上市公司回购的资金也有3000亿贷款规模支持，如果不够，还可以继续加码。

券商那边也是忙得不可开交，平时交易量只有1个亿的营业部，现在每天的交易量都达到了四五个亿。券商IT部门周末大加班。

上海一家中型券商IT人士告诉券商中国记者，其周五到周日连续三天都在公司加班，业内其他券商估计也都差不多，主要涉及周五的交易清算、测试环境准备工作、交易网关变更等，周日则属于测试配合阶段。周日，另一位华东地区大型券商IT相关负责人也表示，“周五及周六大家都加班到很晚，到现在两融清算还没完全做完，今日也要进行上交所全网测试。”

沪上一家中型券商IT人士告诉记者：“我们周五到周日连续三天都在公司加班，业内其他券商估计也都差不多。”

另一位华东地区大型券商IT相关负责人也表示，“前晚（周五）、昨晚（周六）大家都加班到很晚，首先要做完清算，到现在两融清算还没完全做完。今天（周日）也需要进行上交所竞价、综业等平台相关业务测试。”

历史是一面镜子。

从1924年到1949年，美股股票指数年均上涨率仅为1.5%，因此在这一阶段结束时，公众对股票已经毫无兴趣。价值投资之父格雷厄姆管理的账户1930年亏损达到惊人的50.5%，1931年亏了16%，1932年亏了3%，三年累计亏损达到70%，直到1936年公司的资产组合才得以回本。

格雷厄姆说，在1948年时，有90%以上的投资者不赞成购买普通股，大约一半人给出的理由是，买股票“像赌博一样，不安全”；也有一半人给出的理由是，“对此不熟悉”。

格雷厄姆提出，由于物极必反，有史以来最大牛市出现的时机已告成熟。后来美国股市在整个20世纪50年代一直保持上涨，股市整体涨幅为325%。

具有讽刺意味的是，就在公众普遍认为所有的股票投资具有高度投机性和巨大风险时，股票价格其实相当有吸引力，而且很快出现有史以来的最大涨幅。相反，当按过去的经历来看，股票价格已经被推升到危险的高度时，买进股票反而被称之为“投资”。

国内A股市场的情况是，过去2年，不管是买股票、买房子、买基金，几乎都在亏钱。过去2.1亿中小投资者，低迷时期只有5千万活跃用户，有1.6亿投资者被A股磨得没有了耐心，有的清仓销户，有的锁仓远离，有的发誓再不进入股市。

连续三年下跌，有投资者亏损超70%，即使稳健型投资者亏损也在40%以上，持续下跌信心受到打击。

如今，多家券商证实，大量沉睡账户已转入资金在交易，不少券商数据统计银证净转入资金比平常多300%。有投资者2700点不敢建仓，3000点进仓了，有投资者2800点清仓，3000点又进去了，有投资者已销户，马上又开了新户。

拐点来临的迹象颇为明显，如今9800亿的成交量迅速飙升到14500亿，A股曾经垫底，现在领先，上一周无论是指数还是交易量都领先于其它市场！最顽固的空头也被彻底“击爆”，上涨势头背后是市场上的信心正快速恢复，市场情绪正在接近牛市。

事实上，无论是从政策面的刺激还是资金面的支持来看，这波上涨确实有其背后的逻辑。国家在大力推进并购重组，加大对资本市场的支持力度，这为A股提供了坚实的基础。

有业内人士认为，这一轮政策的强势刺激，实际上包含着一个最迫切的目的就是用股市替代房地产，让股市稳定的缓慢的持续的走出，长牛慢牛微波动的牛！使股市成为给社会大众的发钱的一个地方，社会大众从股市领到钱去消费，然后消费带动经济，整个经济就活了。

“这样的一个强烈而迫切的需要决定的中国股市不可能走出过去那样短疯牛走势后漫漫长熊，疯牛走走势不能带来社会大众的财富效应，反而收割了社会大众。必须走出慢牛长牛微波动的牛，这就要求引领这个牛市的板块一定是低估值，而不是那些炒作和泡沫。这才是真正符合未来演化的具有战略价值的判断。”

中国股市让收割的30年需要发展和进步，发展进步就是要变改变过去的旧的模式。这波上涨背后是满满的国家队影子，之前一直说启动股市大牛市才是拉内需的法宝，如今来看，迹象明显，只不过，未来的走势谁也看不清，股市投资依然需要理性，想要赚到钱，你必须在定力、认知和信息获取三大领域都有一定的基础，否则就算把钱送到你手里，你也会丢到马路边。

作者：王新喜 TMT资深评论人 本文未经许可谢绝转载