2024年8月份，天然橡胶呈现上行，胶水产出、新胶到港不及预期为主要炒作因素，而合成橡胶也经过下行后显出反弹，丁二烯、天胶对其带动明显。

8月份，天然橡胶行情呈现上行。期货方面，中国云南产区具备胶树落叶，且因为青岛海关新规影响到部分泰混通关，期货市场走强。行至下旬，合成胶偏强对于天然橡胶具有带动，同时美联储降息消息、泰国北部与东北部洪水等消息也具有带动，主力RU2501合约最高至16800点。现货方面，期货盘面走强以及国内进口胶库存低位支撑天胶现货，但是下游部分企业在上旬存在减产，市场交投多为刚需补货，对于现货的涨幅也具有压制。下旬，原料价格走高、新胶到港量不及预期、进口胶库存低位使得现货流通偏紧，商家惜售，市场价格得到支撑，不过下游需求依然欠佳，贸易商业多在消化前期库存，整体交易偏谨慎。

合成橡胶：

8月份，合成橡胶行情经窄幅下行后显出反弹。供方接连下调价格，同时也因为丁二烯下滑，加之套利商低价出货导致市场存在倒挂报盘，上旬合成橡胶行情震荡偏弱，市场报盘下滑。中旬，供方下调合成橡胶价格一度形成抑制，但是丁二烯却出现小幅走高，同时沪胶因炒作部分产区胶树落叶而反弹，合成橡胶经过弱势整理后趋向震荡，业者报盘意愿也逐渐下降。下旬，丁二烯显出反弹，同时天然橡胶与丁二烯橡胶均呈现提高，且因为供方接连提高合成橡胶价格，合成橡胶行情呈现出反弹，丁苯橡胶和顺丁橡胶的报盘屡屡提高，不过相对而言，丁苯橡胶交易略好于顺丁橡胶。

趋势分析

（1）丁二烯：9月份，华锦丁二烯装置有望恢复运行，而盛虹丁二烯装置也有望提升负荷，且金诚石化丁二烯装置也有投产可能，同时考虑到进口货源到港量的增加以及港口库存存在增加趋势，供应压力将增加，下游需求虽也会释放，但不及供应增加带来的压力，预计丁二烯经过高位震荡后具有盘弱空间。

（2）供应：丁苯橡胶方面，吉林石化丁苯橡胶装置处于检修阶段，同时齐鲁石化丁苯橡胶装置产量也稍微降低，但是申华化学丁苯橡胶装置却已恢复至三线运行，同时也因为部分企业产量的调整，ESBR产量虽会稍微下降，但有限。SSBR方面，独山子并未明确增量，而浙石化溶聚装置将安排检修，因此SSBR供量将缩减。顺丁橡胶方面，扬子顺丁装置投产依然不甚确定，锦州石化顺丁橡胶装置则有望重启，而在民营企业中，浙石化顺丁橡胶装置将检修，而振华、万达顺丁橡胶装置则暂无重启计划，其他装置则基本运行正常，预估9月BR9000产量在9.0万吨附近。

（3）需求：9月份将进入传统的旺季，半钢胎开工负荷因为订单的缘故存在窄幅走高的空间，但是就全钢胎而言，压力依然存在，且海运费用居高的情况并未显著缓和，同时考虑到内销阻力的存在，全钢胎开工率有望呈现区间调整，需求端对于丁苯橡胶具有支撑，但有限。

（4）预测：

天然橡胶：国内现货库存低位及新胶到港提量缓慢，供应面上对于天然橡胶仍有支撑，但是需要注意的是，天气对于胶水产出仍有影响，不过随着天气的转变，胶水产出有望提量，对于原料价格将构成抑制，而在需求端，需求虽有望稍微恢复，但仍受到成本高位的压力。综合而言，天然橡胶将呈现高位区间运行。

合成橡胶：

丁二烯经过高位震荡后因供应的变化将有回落可能，而在合成橡胶供应方面，顺丁橡胶、丁苯橡胶均有收窄预期，需求方面，9月份属于传统旺季，订单将支撑半钢胎，甚至其开工率存在窄幅走高的空间，不过在全钢胎方面，库存与内销压力仍在，其开工率有望区间调整，另外从需求方面而言，因为假期的存在，在国庆假期前市场也不乏适量存货。相关产品方面，天然橡胶则有望呈现高位区间运行。综合而言，考虑到供需、原料及相关产品，合成橡胶在9月份经过高位运行存在小幅调整空间。