黑色系近期走势颇为纠结，盘面持续在百元内波动，现货涨跌均有，但幅度范围不大，可见市场观望情绪依旧较浓。近期关注的焦点，无非是美国大选，国内人大会议相关制度出台预期。

北京时间11月6日，2024年美国大选结果揭晓，共和党候选人特朗普以较为明显的优势击败民主党候选人哈里斯，再次入主白宫，成为美国第47任总统。不仅如此，共和党还同时控制了美国参、众两院，这将为美国经济和中国经济带来一系列重要影响和变化，未来几年国际经济利益格局将发生重大调整。随着美国大选的落地，特朗普上台对中国经济的影响已经毫无悬念。人大会议结果虽然尚未明示，但市场传言较多，大的预期框架，基本确定。

从近两天盘面波动就能看出资本及情绪对美国大选及人大会议的态度，6号美国大选竞选结果出来之前，盘面努力在高位运行，随着特朗普上台的确认，盘面出现下跌，可见情绪偏空对盘面的影响多么直接。

凡事均有两面性，特朗普上台确实会对中国经济产生较大的负面制约影响，但中国政策的出台预期，一定程度上可以缓和消息面的负面影响。但影响周期需分开观察，短周期内，盘面可以利用政策面预期的影响，引导盘面价格继续上行。长周期，我们还是要回归到需求的持续性上来。

从负面影响来看，中美经贸关系不确定风险上升，从特朗普此次大选中的对华政策来看，基本特点并未发生根本转变，其第二任期内不可预测的风险依然相对较高。单就从出口这一项来看，今年中国钢材需求有一部分都是来自于外需，而美国对中国的反倾销也在不断升级，从拜登出台的相关新能源等方面的制约，到特朗普可能进一步会升级。也就意味着短期内我国出口骤降将不可避免，这里不光是卷板类半成品，还包括家电冰洗类成品出口，都会受到明显的幅面影响。另外，近几年来发展迅速的高端制造业、高端技术产业，也会受到一定的幅面影响。特朗普再次当选可能加速美国在高科技领域的保护和发展，如芯片、半导体、先进制造和人工智能技术。特朗普执政期间曾签署多项总统行政令，推动美国在AI和科技研发方面的投入。可预见性的是，本次再次当选，这些领域依旧是被针对的重点，那么可预见性的是，中国相关领域发展的压力将不断增加，一定程度上，会对经济形成一定的压制。

所以这个时候，国内相关政策的引导，以及相关需求端数据的反馈，尤为重要。近期市场“传言”不断，各种万亿政策的消息，持续蔓延在市场上，可见资本的“捉急”。虽然消息面较多、较杂，但不可否认的是，年底会有更多政策出台，刺激经济稳定发展，尤其是打好年底收官之战。

从近两天公布的数据来看，整体依旧表现较好。就拿制造业占比最大的汽车行业来说，截至目前出台的各项数据，依旧较为乐观，可见今年在一系列刺激政策的推动下，确实刺激了消费需求的释放。据乘联会表示，2024年全年新能源乘用车国内销量预计1068万辆，同比增长38%。国家信息中心徐长明：国内乘用车全年销量有望达2280万辆，2025年值得期待。出口方面，海关总署数据，今年前10月我国汽车出口总值同比增长20%，进口同比减少13%。

其实近期市场对于价格的担忧，多为正常。毕竟从需求端来看，并没有想象中过于亮眼。但这里需要重点提出的是，看库存增速变化，是否增压过快？如果增速过快，说明需求欠佳。但若库存增速一般，甚至出现下降，那么就意味着需求虽然不如想象中那么乐观，但是整体还是维持一个小幅增量的走势，也就意味着，目前现货端并不具备大幅下跌的可能。那么这个时候盲目去看跌，并不明智，所以短周期内，我们一直建议客户不要盲目做空，尤其是风险一定要控制。

再有一点，特朗普上台是可预测的，带来的风险及压力也是可预测的，那么对于市场的影响，就会是一个短周期的下跌，而不是短期内一个偏长周期的下跌。这里说的短周期的下跌，基本上可以认为是日内波动频率，不会周期过长，因为负面影响多数是名牌。所以现在市场还在走政策预期，和需求持续上升的利多效应。但看涨的持续性，也需要回归现实，还是不宜盲目乐观。

短期从盘面来看，黑色系由跌转涨，主力合约依旧有上涨动力。尤其是今日午后盘面拉涨后，多头表现积极，但尾盘是减仓上冲，所以收盘价仍没有回到上一日开盘价位置，不过，已经回补上一日大部分跌幅。点位来看，螺纹钢为例，短期内，只要没有继续出现大幅回撤，并且可以守住关键位3400，再配合预期继续升温，继续上行的通道就没有被破坏。小级别关注3450-3500附近的阻力，一旦突破，能进一步打开上涨空间，加快上行步伐，上方顶级压力位3700-3800，不排除不到的可能。（兰格钢铁 王思雅）