10 月 18 日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等多家银行纷纷发布公告，宣布下调人民币存款挂牌利率。

此次降息范围广泛，涵盖活期存款以及各个期限的定期存款。

活期存款利率从 0.15% 降至 0.1%。

定期存款方面，工农中建、交行，三个月、六个月、一年、两年、三年和五年定期存款利率均下调 25 个基点；

调整后三个月期、六个月期、一年期、二年期、三年期和五年期定期存款挂牌利率，分别为 0.8%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50% 和 1.55%，而调整前分别为 1.05%、1.25%、1.35%、1.45%、1.75% 和 1.80%。

通知存款利率也同步下调，1 天通知存款利率从 0.15% 下调至 0.10%，7 天通知存款利率从 0.70% 下调至 0.45%。

以三年期定期存款为例，若储户存入 20 万元，调整前三年可获得的利息约为 A 元（200000×X%×3），调整后变为 B 元（200000×Y%×3），二者差值达 1500 元，即 A - B = 1500 元。

这是今年以来主要商业银行，第二次下调人民币存款利率。

回顾近年来银行存款利率的调整历程，2022 年 9 月 15 日，自 2022 年 4 月存款利率市场化调整机制建立以来，商业银行开启了一轮重要的存款利率下调。

进入 2023 年6 月份，国有五大行及招行等迎来新一轮存款利率下调，最高降幅达 15 个基点；

9月份，多家银行存款利率再次下调，幅度从 10 个基点至 40 个基点不等；12 月份，工行下调存款挂牌利率 0.2 个百分点。

2024 年，7 月 25 日，工、农、中、建、交、邮储六家国有大行集体下调存款挂牌利率，幅度在 5 - 20 个基点之间，12 家股份制银行也全线跟进。

10 月 18 日，工、农、中、建、交、邮储六家国有大行以及招商银行再次集体下调存款挂牌利率，下调幅度在 5 - 25 个基点之间。

随着国有大行率先降息，按照以往惯例，中小银行有望陆续跟进。

业内人士分析，此次银行降息主要有以下几个原因。

一方面，存款市场结构失衡，银行普遍面临净息差压力，且市场利率中枢下移。

近年来，由于宏观经济波动、投资者风险偏好降低以及金融市场波动，储蓄定期化现象明显，定期存款占比远超趋势水平。

在此情况下，商业银行依据市场状况为存款产品进行合理重定价。

另一方面，下调存款利率是响应国家政策之举，旨在为实体经济发展提供更多支持。

通过降低存款利率，银行能以更低成本筹集资金，进而为企业提供更优惠的贷款利率，推动实体经济复苏与发展。

从存款规模来看，此次降息或许会使部分储户转向其他投资渠道。

近年来受宏观经济波动和金融市场不确定性影响，投资者风险偏好降低，储蓄定期化突出。

降息后，一些追求更高收益的储户，可能会将资金投向理财产品、股票市场等领域，进而影响银行存款规模。

然而，从降低负债成本和提高净息差方面而言，目前银行普遍面临净息差压力，下调存款利率能降低银行负债成本，为提高净息差创造条件。

降低存款利率后，银行能以更低成本筹集资金，进而为实体经济提供更优惠的贷款利率。比如，一家中小企业原本贷款年利率为 5%，银行降息后，贷款利率可能降至 4.5%。

若该企业贷款 100 万元，原本的年利息支出：100万元×5%=5万元

调整后的年利息支出：100万元×4.5%=4.5万元

5万元−4.5万元=0.5万元=5000元，一年利息支出就减少 5000 元，这能为企业节省大量资金，用于扩大生产规模、研发新产品或进行技术升级。

同时，降息有助于刺激消费。存款利率降低，储户存款收益减少，可能促使部分储户减少储蓄、增加消费支出。

存款利率下降一定幅度时，居民消费倾向会提高，为实体经济中的消费市场注入活力，推动经济复苏。

此外，银行降息还能促进金融资源合理配置，使资金更多流向实体经济中具有发展潜力和创新能力的企业和项目，提高资金使用效率，推动产业结构升级。

近年来，央行通过多种方式释放流动性，为银行降低存款利率创造有利条件。

一方面，央行通过降准、公开市场操作等手段向市场注入大量资金，增加银行体系流动性。

2023 年和 2024 年，央行多次实施降准措施，累计释放资金数万亿元。这些资金流入银行体系后，降低了银行资金成本，为银行降低存款利率提供空间。

另一方面，央行通过调整政策利率，引导市场利率下行。

如央行多次下调中期借贷便利（MLF）利率、逆回购操作利率等政策利率，对市场利率产生引导作用，使银行间市场利率和债券市场利率下降。

银行在资金成本降低的情况下，更有动力降低存款利率。

央行还通过完善货币政策框架，加强对市场利率的调控。

比如央行明确以逆回购利率为主要政策利率，使市场利率更加稳定地围绕政策利率波动，为银行制定存款利率提供更明确参考，也有利于银行降低负债成本，更好地服务实体经济。

未来银行存款利率是否会继续下降存在不确定性，但从当前经济形势及相关因素来看，有较大可能会继续下降。

当前全球经济复苏面临不确定性，国内经济增长也有压力。为刺激经济增长，政府和央行可能采取宽松货币政策，引导利率下行以增加货币流动性，促进投资和消费。

若经济增长持续低于预期，银行存款利率可能进一步下降，降低企业和居民融资成本，刺激经济活动。

如果未来通胀水平保持在较低水平甚至有通缩风险，央行可能通过降低利率刺激经济，银行存款利率也会随之下降。

央行通过公开市场操作、调整存款准备金率等手段，影响货币供应量和市场利率。

随着利率市场化推进，银行在存款利率定价方面有更多自主权，但也面临更大竞争压力。在市场资金充裕、竞争激烈的情况下，银行可能降低存款利率吸引客户。

银行净息差是衡量盈利能力的重要指标，近年来不断收窄。

为维持净息差在合理水平，银行可能继续下调存款利率以降低负债成本。特别是在存量房贷利率下调等因素，导致银行利息收入减少的情况下，银行有动力通过降低存款利率缓解净息差压力。

此外，银行需要合理管理资产和负债，若资产端收益下降或负债端资金成本过高，银行可能通过调整存款利率优化资产负债结构。

比如在贷款需求不足时，银行可能减少高成本存款吸收，降低存款利率。

主要经济体的利率政策和全球利率走势会对我国利率产生影响。

若全球主要经济体利率继续下降或国际金融市场资金成本降低，我国银行存款利率可能受到压力，跟随全球趋势下行。

国际资本流动也会影响我国货币供应量和利率水平。

若资本外流压力较大，央行可能通过降低利率等手段稳定汇率和资金流动，导致银行存款利率下降。

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