盘面回顾

周一沪指小幅调整报3366点，跌幅0.19%，成交5950亿，指数波动不大；创业板指报2199点，跌幅0.25%，收小阴。盘面上，日用化工、船舶、工程机械、有色、煤炭等板块涨幅居前，电信运营、软件服务、互联网、保险等板块跌幅居前。两市108家涨幅超9.8%，16家跌幅超9.8%，上涨家数3279 VS 下跌家数1953，个股涨多跌少，市场短线做多情绪偏弱，热点轮动偏快。周一主力资金净流出268.64亿元。

盘面分析

1、成交方面：周一两市成交额1.51万亿，较上个交易日缩量3126亿，虽然继续稳定在1.5万亿之上，但出现大幅缩量。从1月初至今，2万亿成了两市成交额的天花板，回顾去年9月24日到10月8日那一波大涨行情，两市成交额最高位3.5万亿，现阶段没有持续滚量，自然行情上涨就比较波折。行情一旦缩量，就会造成电风扇行情，即一天挖一个新方向，一天转动一大把题材的局面。

2、技术走势：沪指周一收一根带下影线的小阴，盘中多空反复争夺3356点，收在3366.16点。短期无量仍有大概率回补下方3342-3348点小缺口，明天指数继续观察3386-3336点之间的抉择，重点看能否守稳3336点。这里上升通道还在，后续做多力量仍是看科技和金融股。创业板指周一收小阴，延续调整态势，下方60日线有支撑，回踩仍是站在买方，指数风向标看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：周一科技板块情绪较弱，仅AI医疗、小金属概念逆势拉涨，机器人概念局部活跃，培育钻石、煤炭、光伏等板块有异动，而科技方向（如AI智能体、算力、云计算等）领跌。具体分析如下——

AI医疗方向，板块涨幅2.31%，核心龙头是贝瑞基因，其他走势比较强的品种有创业慧康、润达医疗、安必平等。板块主要受到周末华为成立医疗军团的消息刺激，不过高开太多，导致很多个股被量化砸后呈现回落状态。市场处于震荡期，任何热点追高都有被套的风险。AI医疗作为AI应用的一个比较强的分支，后续炒高后资金还会分流到其他低位的AI应用中（AI眼镜、AI手机、AI游戏、AI教育、AI政务等等），节奏上仍是买在回调时。

有色方向，板块涨幅1.31%，主涨的还是资源稀缺性强的战略小金属锑、钴、锆、锗、锌等。逻辑上，上周五分析过，和最近美元指数大跌有关，同时近期钴、锶、锑等小金属频频传来涨价消息。有色板块近期走势远远强于大盘，这里一方面科技股高位震荡调整，叠加美元弱势和对美国出口管制，均对大宗商品价格形成持续正面提振，不排除部分资金转向顺周期的可能。可以结合一季报业绩弹性，对一些低位顺周期个股予以积极挖掘。

人形机器人方向，板块涨幅0.42%，虽有大幅分化，但整体还是好于AI算力的。盘面上，襄阳轴承、夏厦精密、沈阳机床、正弦电气等多股涨停。主要是机床、汽车零部件方向走强，因为这一块很容易“勾搭”上人形机器人概念，个股也总是高低切，前期高位的个股主要在震荡整理中。随着今年国内大部分汽车整车厂商都在加速人形机器人量产进程，小米、华为等大厂汽车零部件相关供应商也由于资金博弈开始转型到机器人业务中。这里不管宇树、华为、特斯拉，还是小米、智元等机器人，很多整车厂商的机器人供应链核心名单其实都差不多，需要认真配合技术走势和个股订单情况做筛选。

操作策略

周一科技方向的领跌使得日内做多情绪整体偏弱，主要表现在市场活跃资金对机器人和AI相关的利好反馈开始变得钝化。这里观察市场是否需要一次杀跌调整来释放空方情绪，之后形成新一轮的情绪上升。两会结束后，按照正常角度可能会选择方向，机器人和DeepSeek算力因为前面炒得太高，很多都是蹭概念，马上进入业绩披露期也会导致资金的避险情绪升温，因此个股选择难度会加大。顺周期和AI应用逻辑还比较顺畅，很多个股位置不高，可以做继续挖掘。总体上，这里还没有确立新的行情信号，但跌了也没必要悲观，暂且继续当作反复震荡的行情看待，操作上不宜追高，适合潜伏。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。