大客户关联方“突击“入股，有人”净赚“1.05亿元。

来源：直通IPO；文/孙媛

今天，“科八条”后首个IPO诞生，开盘即高涨。

8月6日，国内独立第三方半导体掩模版厂商深圳市龙图光罩股份有限公司（简称：龙图光罩）成功登陆科创板，开盘价41元/股，较发行价18.5元/股上涨121.62%，开盘后股价最高升至41.15元/股，市值最高达55亿元，随后有所滑落，截至午间休市，股价为36.01元/股，市值48.07亿元。

来源：腾讯微证券截图

从2023年5月26日受理，2024年1月3日注册生效，8月6日上市敲钟，龙图光罩IPO速度不可谓不快。同时，公司也是“科创板八条”发布以来，首家发行上市的科创板公司，也是首家在发行定价环节适用剔除3%最高报价比例的科创板股票。

今年6月19日发布的“科创板八条”，上交所表示，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例，此前这一剔除比例仅为1%。市场人士表示，这一调整预计可进一步剔除部分策略性报价的投资者，并对买方整体报价心理产生影响，有助于减少网下投资者“搭便车”报高价冲动，将推动新股合理定价。

按本次发行价格18.50元/股计算，龙图光罩公开发行 3,337.50 万股计算，其募集资金总额为6.17亿元，扣除约6397.50万元（不含税）的发行费用后，募集资金净额为5.53亿元，较原计划募资额缩水1亿元。

不过龙图光罩今日发行表现，无疑为“科八条”后的科创板二级市场注入了一针强心剂。

据招股书显示，作为一家专注于半导体关键材料的科技创新型企业，龙图光罩主营业务为半导体掩 模版的研发、生产和销售。

公司掌握了130nm及以上制程节点半导体掩模版生产制造的关键技术，产品广泛应用于功率半导体、MEMS 传感器、IC 封装、模拟 IC 等特色工艺半导体领域，终端应用涵盖新能源、光伏发电、汽车电子、工业控制、无线通信、物联网、消费 电子等场景。

目前，公司主要采用直销模式，与国内主流大型特色工艺晶圆制造厂商、芯片设计公司建立了良好的合作关系，并形成了优质的客户结构，如: 中芯集成、士兰微、积塔半导体、华虹半导体、新唐科技、比亚迪半导体、立昂 微、燕东微、粤芯半导体、长飞先进、扬杰科技、英集芯、芯朋微、斯达半导体、 清华大学、上海交通大学等。

来源：龙图光罩招股书

2021年至2023年，公司营业收入分别为1.14亿元、1.62亿元和2.18亿元；实现的归母净利润分别为4116.42万元、6448.21万元和8360.87万元。近三年，公司营业收入复合增长率超30%，净利润复合增长率超40%。

不过值得注意的是，就在龙图光罩IPO的前夕，上演了大客户关联方“突击”入股的一幕。

来源：龙图光罩招股书

2022年11月21日，龙图光罩召开股东大会，决议同意其客户华虹半导体的关联方华虹虹芯、立昂微的关联方瑞扬合伙、士兰微的关联方士兰控股和银杏谷壹号分别以8,000.00万元、4,000.00万元、2,000.00万元及2,000.00万元认缴龙图光罩新增注册资本150万元、75万元、37.5万元及37.5万元，差额计入资本公积。

IPO后，华虹虹芯、瑞扬合伙、士兰控股和银杏谷壹号分别持股3.37%、1.69%、0.84%、0.84%，按照今日最高市值55亿计算，其持股价值分别为1.85亿元、0.93亿元、0.46亿元、0.46亿元，分别“净赚”1.05亿元、0.53亿元、0.26亿元、0.26亿元。

来源：龙图光罩招股书

近1年半时间，四家资方“突击”入股可谓赚得盆满钵满。不过成功上市后，龙图光罩仍面临挑战。

公司主要原材料为石英基板、苏打基板和光学膜等，供应商主要集中于日本、中国台湾等地，原材料存在一定的进口依赖。报告期内，公司向前五大供应商采购原材料的金额占原材料总采购金额占比分别为 84.62%、88.08%和 81.37%。

此外，公司主要竞争对手包括美国 Photronics、日本 Toppan、日本 DNP、中国台湾光罩以及中国大陆的迪思微、中微掩模等，行业集中度较高，也就意味着面临极大的市场竞争。

故而，龙图光罩本次募集资金将用于投资高端半导体芯片掩模版制造基地项目及高端半导体芯片掩模版研发中心项目，持续加大研发投入和资金投入，逐步实现 90nm、65nm 以及更高制程节点半导体掩模版的量产与国产化配套。

可见，在保持半导体掩模版领域的技术领先地位，填补国内高端半导体掩模版领域的空白上，龙图光罩仍有硬仗要打。