近日，科创板上市公司毕得医药发布的交易预案显示，公司拟发行股份购买珠海维播投资有限公司部分股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组和关联交易。
本次收购案的标的公司——珠海维播投资有限公司是以收购Combi-Blocks, Inc.（以下简称“Combi”）为目的所设立的特殊目的公司。据悉，Combi的总部位于美国圣地亚哥，主要从事分子砌块和科学试剂领域的研发、生产及销售。
深化全球化发展是毕得医药的重要战略。2023年，公司海外收入占营业收入的比例达到51%。
01
为新药研发机构提供服务
提供超过10万种药物分子砌块产品
毕得医药是一家聚焦于新药研发产业链前端，依托药物分子砌块的研发设计、生产及销售等核心业务，为新药研发机构提供结构新颖独特、功能多样、品类丰富的药物分子砌块及科学试剂等产品的高新技术企业。
官网显示，毕得医药的产品主要服务于药物靶标发现，苗头化合物筛选，先导化合物发现、合成及优化，药物候选化合物发现等新药研发的关键环节。以药物构效和构性关系、药物化合物逆合成分析等理论为指导，公司多年密切跟踪药物化合物的动态，形成以药物分子砌块研发设计、定制化合成、分子结构确证、纯度检测及纯化等为代表的核心技术体系，构筑起种类全、规模大的药物分子砌块产品库，能够满足客户对药物分子砌块的高技术、多品类、微小剂量及多频次需求。
公司具备向新药研发机构提供30万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块的能力，其中自成立以来累计为客户提供超过10万种药物分子砌块产品，常备药物分子砌块库有7万种左右，自主研发合成的药物分子砌块达1.2万种。
目前，公司的终端客户主要为新药研发企业、科研院所、CRO机构等新药研发机构，包括以罗氏（Roche）、默克（Merck KGaA）、辉瑞（Pfizer）、艾伯维（Abbvie）、吉利德（Gilead）等为代表的跨国医药企业和以恒瑞医药、百济神州、石药集团、科伦药业等为代表的境内新药研发企业；以康龙化成、美迪西、保诺-桑迪亚、GVK、Syngene等为代表的国内外CRO机构；以美国国立卫生研究院（NIH）、中国科学院上海药物研究所、中国科学院上海有机化学研究所等为代表的科研院所；以Harvard University、Yale University、Princeton University、Massachusetts Institute of Technology、清华大学、北京大学为代表的高等院校等。
据悉，毕得医药与Combi均为药物分子砌块和科学试剂领域的研发、生产和销售企业。
交易预案显示，毕得医药现有12.8万种常备现货种类，可向终端客户提供超过50万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块；Combi有超过12万种常备分子砌块现货库存，可提供超过29万种分子砌块。
毕得医药表示，公司拟通过并购药物分子砌块和科学试剂领域的优质海外资产，进一步提升国际竞争力。
02
2024年前三季度营收超8亿元
交易预案显示，本次交易完成后，毕得医药的总资产、净资产等主要财务数据预计有所增长，但对相关业务数据和财务数据的影响尚未确定。
对比财务数据可见，近年来，毕得医药与Combi的业绩均有所起伏。
2021年至2023年，毕得医药的营业收入分别为6.06亿元、8.34亿元、10.92亿元；归母净利润分别为9757.3万元、1.46亿元、1.1亿元。
2024年前三季度，毕得医药的营业收入为8.11亿元，同比增长0.79%；归母净利润为8385.39万元，同比下降26.05%；扣非后净利润为7239.04万元，同比下降40.18%。
来源：毕得医药2024年三季报
针对2024年前三季度扣非后净利润同比下降40.18%，毕得医药在2024年三季报中介绍，主要是费用增加导致归母净利润减少。
2023年、2024年，Combi的营业收入分别为4996.31万美元、4659.15万美元；净利润分别为2204.18万美元、2042.37万美元。
交易预案显示，随着全球药物分子砌块和科学试剂行业不断发展，行业竞争愈发激烈。
Combi的主要同行业公司包括毕得医药、药石科技、皓元医药等。毕得医药公告称，若Combi在产品和技术研发等方面不能持续创新或改造，无法快速推出新产品满足客户需求，将无法继续保持竞争优势，从而对盈利能力造成不利影响。
如果Combi未来经营状况未达预期，将产生商誉减值风险，从而对毕得医药的未来经营业务产生不利影响。
03
发行价折价近三成
意图深化全球化发展
药物分子砌块和科学试剂是医药创新的重要引擎之一，服务于药物靶点发现、苗头化合物筛选、先导化合物发现、合成及优化等新药研发的前期关键环节。
据Nature Reviews测算，2020年全球药物分子砌块市场规模达441亿美元，到2026年预计可达到546亿美元。
交易预案显示，毕得医药此次拟发行股份的价格为34.02元/股，不低于市场参考价的80%，符合《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定。
毕得医药针对上述交易提到两个目的：一是扩充药物分子砌块和科学试剂的产品种类，增强产品多样性；二是深化全球化发展。
同时，毕得医药将通过上述交易完善境外销售渠道，整合Combi的仓储资源，从而快速响应全球客户对药物分子砌块和科学试剂的需求，优化全球供应链与仓储运营效率。
毕得医药认为，未来，全球药物分子砌块和科学试剂市场，将伴随医药行业发展及医药研发的持续投入同步发展。
