2025年的央视“3·15”晚会再度成为全民焦点。今年，晚会剑指医疗和日用消费品行业，曝光了卫生用品残次品违规翻新、一次性内裤未灭菌等触目惊心的乱象。更令人震惊的是，涉事企业名单中竟包括稳健医疗、百亚股份、浪莎股份等多家上市公司。晚会播出当晚，深交所、上交所火速行动，连夜向涉事企业发出关注函，要求其自查并回应市场质疑。这场突如其来的监管风暴，不仅撕开了行业潜规则的口子，更将上市公司质量控制、社会责任等核心问题推上风口浪尖。
一、起底3·15曝光企业：从行业标杆到“黑榜常客”1.稳健医疗：医用耗材龙头陷“残次品回收门”
作为国内医用敷料领域的头部企业，稳健医疗以“全棉时代”等品牌在消费端积累了大量口碑。然而晚会揭露，某纸制品公司长期收购包括稳健医疗在内的品牌残次品，经翻新后二次销售，甚至将回收料重新掺入原材料。深交所要求其说明是否参与违规业务、是否存在内控漏洞。若查证属实，这家市值超百亿的企业或将面临品牌信誉和业绩的双重打击。
2.百亚股份：卫生巾巨头的“隐秘产业链”
主营卫生巾、纸尿裤的百亚股份（旗下拥有“自由点”等品牌）同样被曝出残次品流入黑市。据报道，涉事企业通过隐蔽渠道收购百亚不合格品，经简单处理后以低价销往农村市场。这不仅暴露出企业对残次品流向的监管缺失，更可能引发消费者对产品安全性的深度担忧——那些未被曝光的瑕疵品是否早已流入市场？
3.浪莎股份：贴牌乱象背后的灭菌危机
浪莎集团旗下的一次性内裤代工厂“健芝初”被曝为压缩成本，跳过灭菌流程直接包装。工作人员在暗访中直言：“反正消费者看不出来。”这种漠视基本安全标准的行径，直接挑战了医疗器械生产的底线。上交所紧急发函要求浪莎说明代工管控措施，但市场更关心的是：浪莎品牌授权是否沦为质量失控的“挡箭牌”？
二、行业顽疾：暴利驱动下的“成本游戏”此次曝光并非偶然，而是医疗日化行业长期积弊的集中爆发。
1.供应链失控：残次品处理成灰色地带
据业内人士透露，卫生用品行业残次品率普遍在3%-5%，头部企业年产量以亿计，意味着每月产生数十万件瑕疵品。正规企业本应通过粉碎、焚烧等方式销毁，但高额处理成本催生了“回收-翻新-再售”的地下产业链。此次涉事纸制品公司正是利用这一漏洞，将本应销毁的产品变为牟利工具。
2.代工模式埋雷：品牌方监管形同虚设
浪莎事件暴露了贴牌生产的监管盲区。企业为追求轻资产运营，将生产外包给第三方，却对代工厂的质量管控流于形式。有代工厂负责人坦言：“品牌方只关心成本和交货期，检查报告都能‘定制’。”这种“甩手掌柜”模式，让产品质量沦为商业博弈的牺牲品。
3.农村市场成重灾区：低价策略吞噬安全性
被翻新的残次品多流向监管松散的低线市场。消费者因价格敏感而选择低价产品，却不知背后暗藏卫生隐患。某电商平台数据显示，涉事翻新卫生巾的售价仅为正品1/3，年销量超百万件，触目惊心的数据背后是无数消费者的健康风险。
三、拷问上市公司：社会责任何以让位于利润？事件曝光后，涉事企业的沉默引发更大质疑。资本市场更应反思三个核心问题：
1.内控制度为何失效？
深交所在关注函中直指企业内控漏洞。以稳健医疗为例，其2024年年报曾强调“建立全流程质量追溯系统”，但现实却是残次品轻易流入黑市。制度沦为摆设的背后，是管理层对成本控制的过度倾斜，还是审计环节的严重失职？
2.ESG承诺是否空谈？
三家涉事企业均曾在ESG报告中大谈可持续发展。百亚股份2024年报告宣称“将产品安全视为生命线”，浪莎集团则承诺“严守医疗器械生产标准”。当华丽承诺撞上残酷现实，ESG评级是否已异化为资本市场“洗绿”工具？
3.消费者权益如何保障？
翻新卫生巾可能导致妇科感染，未灭菌内裤更是直接威胁消费者健康。但目前的维权困境在于：消费者难以自证产品来自违规渠道，企业则以“非正品”为由推卸责任。此次事件能否推动行业建立瑕疵品追溯机制，将成为检验整改诚意的关键。
四、破局之路：从危机到转机的行业变革这场风暴或将成为医疗日化行业转型升级的契机：
1.监管升级：建立残次品“电子身份证”
借鉴药品监管经验，要求企业对每一批次残次品录入销毁信息，并引入区块链技术实现不可篡改的全程追溯。深圳已试点“瑕疵品监管平台”，此次事件或加速全国推广。
2.重构代工体系：品牌方需“负主责”
参考欧盟《供应链尽职调查法案》，要求品牌方对代工厂质量承担连带责任。日本尤妮佳等企业采用的“驻厂质检官”制度值得借鉴——品牌方直接派驻人员监督生产全流程。
3.唤醒消费者主权：建立便捷维权通道
推动行业设立“瑕疵品线索奖励基金”，鼓励内部举报和消费者监督。拼多多等平台已试行“质量问题先行赔付”，上市公司更应主动建立快速补偿机制。
最后总结：质量底线失守，何谈百年企业？3·15晚会的曝光，揭开的不仅是几家企业的疮疤，更是整个行业的信任危机。当资本市场的“白马股”接连卷入质量丑闻，投资者不得不重新审视企业的真实价值——没有对生命的敬畏之心，再华丽的财报数据也只是空中楼阁。这场风波终将过去，但它留给中国企业的警示震耳欲聋：任何商业成功都不能以践踏质量底线为代价。注意所涉及的股票不做推荐，据此买卖，风险自负。财经浩然，持续更新热点和板块股票信息，大家点赞、关注、 收藏起来吧！希望每一篇文章对你都有所帮助
