分歧日，吹哨日

最近，北证50强的有点离谱了。

也就一个月，北证50指数就涨了100%，很多人都搞不懂里面的逻辑，我怀疑纯粹就是“30cm以下的，狗都嫌”的粗暴打法。

本质上就是流动性溢价，行情靠政策驱动，基金缺乏定价权！

本质就是，不要和历史上任何时候去比较，房子的永续上涨信仰没有了，G2 美中分手了，十年期国债见2了！因为暂时实体经济中没有赚钱的机会，所以今天的人心比历史上任何时候“博弈情绪”都要大，急于想把过去四年的赔的捞回来一些，这就是当下最真实的信仰。

最重要的是节奏跟定价权！需要自上而下看懂行情。

主线，

未来的政策预期上，形势比人强，为什么改革这么快，是因为地方迫切认识到原来的经济发展模式已经遇到了很大的瓶颈了，税收不上来，那么就要拓宽新的税源，而要想要从这些方面收到更多的税，但羊毛出在羊身上，你想要更多的羊毛，必须让羊长好浓密的羊毛啊，所以这些转向如果要做的顺利，那么必须要让纳税人过得舒坦，做好激励，让真正的劳动者能享受到劳动的果实，并且是可持续的，转型才能顺利，自主可控的博弈才能取得胜利。

从生产效率角度，人口红利、土地要素、技术进步！土地要素对应化债、技术进步对应解决卡脖子问题，人口红利对应的刺激生育，比如贝因美、爱婴室等。

所以热点就三个方向，二胎、地产金融、国产替代

杂毛，

然后今天全市场好像是统一节奏，短期分歧，在半导体周一冲高后，市场的几个选择：

1.切换到商业航天，然后背后核心是军工订单增加行业补涨；背后也可能可以是新质生产力的逻辑，商业航天后的新质生产力可以是合成生物、可以是量子计算！

2.科技有分歧时候，重新回到科技核心！或是全网继续围猎华为，炒作华为鸿蒙、华为汽车、华为手机、华为芯片等！

3.抗通缩、阻断通缩，消费、周期品补涨。

4.消费电子领域一些新的消费场景，比如雷朋眼镜；可以类似汽车智能驾驶，后面还有地平线港股ipo，会不会叠加炒作。

5.刺激生育方向

6.光伏，美国商务部对华光伏政策重大变化

以考虑是否可能部分撤销反倾销税源自我们的晶体硅光伏电池(不论是否组装成组件(太阳能电池))的反倾销和反补贴税令，涉及若千小型低功率离网晶体硅光伏（CSPV）电池。

利好：直接利好组件企业（隆基晶科晶澳天合阿特斯等），间接利好光伏主材辅材。

总之，看起来都是杂毛，吹哨，降低仓位，等主线明朗。