本月，数字支付巨头PayPal公布了其2024年三季度业绩，报告不乏亮眼之处。

收入方面，在美国通用会计准则（GAAP）下，PayPal在报告期内的营收同比增长了5.8%，至78.47美元；在非美国通用会计准则统计（Non-GAAP）口径下，PayPal三季度营收则同比大增18.8%，超出市场预期。

GAAP和Non-GAAP口径的不同之处在于，尽管GAAP可以保证公司财务信息的一致性和可比性，然而，一些公司认为，某些GAAP要求可能会扭曲其财务表现的真实情况，因此他们会提供Non-GAAP的财务指标，以便更好地反映公司的核心业务表现。

业务拆分来看，PayPal在三季度交出的成绩单也比较亮眼。PayPal的交易收入从2023年第三季度的66.54亿美元增加到2024年第三季度的70.67亿美元（同比增长6.2%），其他增值服务收入从2023年第三季度的7.64亿美元增加到2024年第三季度的7.8亿美元（同比增长2.1%）。

每股摊薄净利润从2023年第三季度的0.93美元增至2024年第三季度的0.99美元，同比增长6.5%；自由现金流同比增长31.2%，从2023年第三季度的11.01亿美元增至2024年第三季度的14.45亿美元。

同时，在过去的12个月里，Paypal还在不断地大手笔回购自家的股票，总花费大概是54亿美元。一般而言，只有股价低于公司合理预期时，公司才会大手笔动用流动性回购自家股票。所以，公司自己开展的股票回购通常被视为一项利好。

在Paypal的回购潮中，有6.7%的流通股票被收回，使公司的稀释流通股数量从2023年第三季度的10.98亿股减少到2024年第三季度的10.24亿股——这项工程带来的结果就是每股收益的上升，Paypal的Non-GAAP每股收益在本季度大增22%。

这一方面是由于Paypal在估计大跌80%之后触底反弹；另一方面，流通股数的下降导致的分母流失也直接拔高了这项指标。

由于EPS是华尔街观察的重要指标，于是，在财报公布后，分析师们纷纷上调了Paypal的增长预期。分析师预计，未来十年，Paypal都将保持高增长，预计复合年增长率将高达12.13%。

更令市场关注的是，Paypal三季度的总支付额同比增长了9.0%，从3,877.01亿美元增至4,226.41亿美元。

从微观的角度来看，Paypal总支付额的增长代表了用户认可度的提升，但是从更宏观的角度来看，作为电子支付市占率断崖领先的存在，Paypal总支付额持续抬升所隐含的，是整个数字支付体系在后疫情时代的快速普及，而且，这个趋势正变得越来越不可逆。

根据statista的数据，随着移动支付的快速普及，预计到2026年，该赛道的交易额将达到19.89万亿美元，预测期内年复合增长率为24.4%。Worldpay也预计，到2027年，全球将有一半的交易采用电子支付的形式，支付总额将超过25万亿美元。

作为电子支付无可撼动的巨头，Paypal在近五年可谓是结结实实地吃到了红利。

——从2019年到2023年，PayPal的收入持续增长。2019年的收入为177.7亿美元，到2023年增长至297.7亿美元。2024年的收入预计为310.3亿美元，同比增长8.66%。

——仅到2019年，PayPal的活跃账户数量就增加了3,730万，达到3.05亿，同比增长14%。支付交易量高达124亿次，同比增长25%，总支付量达到7,120亿美元，同比增长23%。

现在，再随着财报的触底反弹，我们有理由期待，Paypal即将迎来自己的春天。

而现在，不仅Paypal在积极扩张自己的支付界限，就连和支付密切相关的电商品牌也在扎堆进入这一赛道。比如，中国电子商务公司阿里巴巴创建了支付宝，以促进卖家和客户之间的支付服务，从而增强其运营并提高客户参与度。

此外，拉丁美洲的美客多、美国的亚马逊、日本的乐天，以及新加坡的虾皮，都推出了自己的电子支付解决方案。

作为我们普通人，该如何把握后疫情时代的电子支付红利呢？

假如会选股的话，根据自己的判断来就可以了，但是切记要控制仓位，掌握基本的投资纪律。

但是对于不会选股的新手小白来说，购买ETF或许是一个比较稳妥的选择。

一方面，数字支付ETF可以打包上述提到的众多上市公司，让投资者吃到一篮子股票的红利，主打一个雨露均沾。另一方面，ETF的售价也要比单买个股便宜，这也能大大降低投资和参与数字支付市场的门槛，降低风险。

并且，ETF也不存在停牌或者退市的风险。ETF可能会跟行业或大盘一起大跌，但自身不会暴雷，所以在极端熊市的情况下也能保持交易的正常进行，给了投资者止损出局的机会。

对于普通投资者来说，掌握现金流就掌握了抗风险的能力，而ETF低门槛和分散风险的属性，无疑为新手投资者再多上了一层保险。