高盛近期频频下调原油价格预测，让人不禁好奇，背后到底有哪些重要因素在作祟？让我们一起揭开油价波动的神秘面纱。

首先，美国的关税政策正在给油价带来不小的压力。高盛指出，关税上调不仅推高了消费者价格，还抑制了实际收入，导致原油需求下降。更糟糕的是，关税还可能拖累美国经济增长，进一步加剧“滞胀”风险。而美国对部分国家的能源进口限制，虽然短期影响有限，但长期可能扰乱全球原油贸易，让市场更加波动。

接着，OPEC+的增产预期也给油价带来了不小的挑战。高盛预计，OPEC+可能在未来逐步退出减产，甚至通过增产挤压非OPEC国家的供应，这将扩大全球供需缺口，让油价进一步下跌。尽管近期OPEC+的减产短暂支撑了油价，但高盛对2025年的布伦特原油均价预测已经大幅下调。

此外，需求增速放缓和替代能源的冲击也是不可忽视的因素。高盛将2025年全球原油需求增长预期大幅下调，主要因为亚洲需求疲软和炼油利润率下滑。同时，非OPEC国家的原油供应效率提升，以及可再生能源的替代趋势，进一步抑制了传统能源需求。

当然，市场短期波动也是油价变动的重要因素之一。但高盛认为，短期地缘冲突等因素引发的波动难以抵消长期需求疲软和供应过剩的压力。若全球经济复苏弱于预期或贸易摩擦升级，油价可能进一步下跌。

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