什么是财务杠杆？

财务杠杆是指由于固定性融资成本的存在，使得企业息税前利润的微量变化所引起的每股收益大幅度变动的现象。简单来说就是企业利用债务等固定融资成本的资金来扩大经营规模，获取更多利润时会对股东收益产生放大作用，这种放大作用就被称为财务杠杆。

合理运用财务杠杆可以帮助企业扩大生产经营规模，利用债务资金进行投资和生产。当投资回报高于债务利息率时，能够为股东创造更多的收益，提高企业的价值。企业可以通过调整债务融资和股权融资的比例及调整财务杠杆水平来优化资本结构，使企业的综合资本成本最低，从而实现企业价值最大化。

但是财务杠杆在扩大收益的同时也会放大风险。如果企业经营不善，息税前利润下降，由于债务利息的固定性会导致每股收益以更大的幅度下降，甚至可能使企业陷入财务困境，面临无法偿还债务的风险。

另外过高的财务杠杆会使企业的财务风险增加，信用评级下降，从而导致企业在资本市场上的融资难度加大，融资成本上升，进一步限制企业的发展。