一、市场综述

【两市表现】

12月27日，大盘呈探底回升走势，三大指数集体小幅收涨，沪指领涨，并收复2900点，北证50全天走低，跌超1.5%。

个股上看，跌少涨多，近1400股下跌，22股跌停；3700+股上涨42股涨停，8股连板；资金抱团连板股情绪下降。

具体到个股上看，混合现实概念股亚世光电6板、双象股份6天4板、佳创视讯创业板首板；次新股永达股份7天6板；光伏板块清源股份5板、中科云网7天4板；食品饮料板块威龙股份7天4板、惠发食品3天2板；合成生物+猪饲料的播恩集团3板；“龙字辈”个股龙洲股份3板，医药股莎普爱思2板。

【热点与亮点】

从盘面上看，今日板块涨多跌少，市场情绪有所回暖。养鸡、养殖业、消费电子、猪肉、存储芯片等涨幅居前，非金属材料、短剧游戏、传媒、汽车服务等跌幅居前。

不过，在量能没有放出来之前，市场热点持续性不会太强，预计还是以轮动为主。

【主力动向】

从量能来看，两市全天成交6526亿元，较上个交易日放量246亿元，仍是处于缩量格局中。值得注意的是，缩量普涨，后续持续性需要观察，但目前处于底部，市场仍有望延续持续反弹的概率。主力资金仍是以净流出为主，但流出额度大幅下降，观察主力何时开始净流入或将表明增量资金开始入场。

“聪明资金”连续休市2个交易日后，全天净买入56.78亿元，分市场来看，沪股通净买入37.24亿元，深股通净买入19.54亿元。全天呈单边净买入的态势。暗示资金抄底态度坚定。

【指数分析】

沪指：全天呈现探底回升走势，午后呈单边上扬，日K线收出一根小阳线，勉强站上5日均线，但5日均线开始往上拐头有去向10日均线金叉的意思。MACD指标上看，双线拐头向上，绿色动能柱持续缩量，显示下行动能在逐步衰弱，叠加指数与MACD指标底背离，信号出现逐步反弹的迹象。

从月线周期上看，目前指数已经跌破了998-1849-2440-2885这条长达18年的上升趋势线，2023年还剩下2个交易日，若未来2个交易日指数能收在2980上方，那么将暗示此轮调整或将结束，后续市场有望进入真正的震荡反弹行情中。

二、焦点板块梳理及后续机会

【算力租赁】：算力板块经历长达11个多月的调整后，今日迎来修复，全天强势，思特奇涨超17%，莲花健康、龙宇股份涨停，并行科技、奥飞数据、高新发展等涨超7%。

消息面上，国家发改委等五部门近日联合印发《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》。到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型：国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。

算力经历此前的大涨，尽管经历一段时间的调整，但要启动新一轮的行情以目前的量能和上市公司的业绩表现来看，难度较大。今日大涨更多是资金短线的回流，不宜追涨。

【半导体芯片】：半导体产业链也大涨，细分的半导体设备、半导体封测、存储芯片等涨幅居前。京仪装备、芯海科技涨超10%，金海通、文一科技涨停，聚辰股份、蓝箭电子、盛科通信、杰华特、芯源微、北方华创、拓荆科技等涨超5%。

消息面上，隔夜美股英特尔大涨超5%，同时费城半导体指数大涨超1.5%，创历史新高，提振了A股半导体板块。

半导体已经处于明显的周期底部，在AI加持下，半导体有望加速复苏，2024年或是反弹大年。因此，当前是布局半导体的良好的窗口期。重点关注：半导体设备、材料、存储芯片、先进封装等。

中原证券表示，2023年10月全球半导体销售额同比下降0.7%，环比增长3.9%，连续八个月实现环比增长；全球前15大芯片厂商中目前有12家2023Q3营收实现环比增长，部分芯片厂商对2023Q4营收指引有望继续实现环比增长；下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中，新能源汽车需求相对较好。综上所述，半导体周期底部已显现，消费类需求在逐步复苏中，存储器价格持续回暖，周期复苏或将至。

【消费电子】：板块午后持续大涨，泓喜科技30CM涨停，豪声电子、维海德、天健股份涨超10%，协创数据、立鼎光电、翔腾新材、智微智能、南京熊猫涨停。

消息面上，12月26日继华为nova 11系列发布过去仅8个月，华为nova 12 Pro及华为nova 12 Ultra正式发布，有望进一步带动老用户换机需求。

此外，今年以来华为Mate60、苹果15、小米等相继发布新机，智能手机逐步回暖。

随着众多品牌新机的发售，智能手机出货环比改善，加速迎来需求拐点。IDC预计，2024年中国智能手机市场出货量将达到2.87亿台，同比增长3.6%，未来几年出货量将保持稳定。

此外，2024年AI  PC的元年也有望带动消费电子的复苏，行业拐点加速到来。

此外，养殖业、券商等也展开反弹，特别是券商发力，带动指数上攻。

综合来看，指数全天震荡反弹，三大指数集体收涨，但整体仍受量的限制，反弹持续性有待观察；其中，调整多日的科技股迎来修复，、算力、半导体芯片、消费电子、华为概念、信创等表现强势；另一方面，消费股展开反弹，食品饮料、猪肉、鸡肉等板块震荡走高。券商的拉升直接带动指数逐步的震荡反弹。值得注意的是，随着指数的回暖，高位抱团股内部的分化加剧，龙字辈概念股披露跌停。总体而言，市场在连续缩量调整后，大盘迎来短线的反弹修复，后续能否持续反弹，主要看量能能否有效放大以及与指数形成共振的方向，才是我们重点把握的方向。

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